Статья 70 Анализ финансового состояния должника

Анализ финансового состояния должника при банкротстве

Банкротство на данный момент является оптимальным выходом из тяжелого положения, в которое попадают незадачливые заемщики. Если гражданин не в состоянии самостоятельно рассчитаться с долгами, то он может обратиться в суд с соответствующим заявлением. Чтобы доказать несостоятельность физлица, к делу привлекают арбитражного управляющего, который осуществляет анализ финансового состояния заемщика.

Финансовый анализ – это одна из самых важных процедур банкротства, от ее результатов напрямую зависит какое решение будет принято собранием кредиторов относительно заемщика. Поэтому анализ влияет на ход дела о банкротстве и на то, какие процедуры в дальнейшем будут утверждены судом.

Для чего проводится анализ финансов

Проведение арбитражным управляющим финансового анализа состояния должника осуществляется в следующих целях:

  • подтвердить обоснованность введения процедуры банкротства;
  • признать невозможность восстановить финансовое положение должника;
  • подготовить предложения по восстановлению платежеспособности гражданина путем проведения той или иной процедуры;
  • определить, существует ли возможность покрыть судебные расходы и оплатить услуги финансового управляющего за счет продажи имущества заемщика;
  • составить план финансового оздоровления;
  • проверить финансовую деятельность заявителя на предмет проведения фиктивного или преднамеренного банкротства.

После того, как арбитражный управляющий закончит сбор сведений и проведет анализ, суд принимает решение, будет ли заявитель признан банкротом или нет. Также эксперт выносит одно из заключений:

  • о том, что в данном деле есть возможность восстановить платежеспособность гражданина путем введения процедуры реструктуризации;
  • о невозможности для должника восстановить платежеспособность и необходимости перехода к процедуре конкурсного производства.

В правовых нормативах не расписаны источники, из которых специалисту нужно брать данные для анализа. Правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим – это законность получения сведений и только официальные источники данных, в остальном специалисту нужно будет действовать исходя из своего опыта и навыков.

Документы, по которым проводится анализ

На этапе проведения финансового анализа заемщик обязан собрать для арбитражного управляющего все необходимые данные. При составлении отчета обычно рассматриваются следующие документы и справки:

  • имущественная и финансовая документация: договоры купли-продажи имущества, договоры с банковскими организациями на открытие или закрытие счетов и т. д.;
  • справка 2 НДФЛ об уплате налогов с доходов;
  • перечень кредиторов с указанием суммы их претензий по долговым обязательствам;
  • информация из БТИ, Госреестра, ГИБДД и кадастровых служб об имуществе, которое оформлено на должника;
  • сведения из судебных материалов.

После того, как управляющий изучит данные, у него будет полная картина финансового положения должника на данный момент, а также сумма его доходов. На основании этой информации специалист может сделать вывод – хватит ли доходов заемщика на выплату долгов или процедура банкротства в данном случае неизбежна.

Если в ходе анализа обнаружится ценное имущество, то должнику будет рекомендовано реализовать его на торгах с целью покрыть долговые обязательства. Еще одним решением может быть заключение мирового соглашения – выгодное предложение для заемщика, поскольку в этом случае он может самостоятельно продать свою собственность, установив на него рыночную цену.

Что указывается в анализе?

Существуют правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим, а также типовой исходный документ, в котором указываются:

  • личные данные заявителя, а также дата и место проведения анализа;
  • сведения о СРО и арбитражном управляющем;
  • данные из судебных актов о банкротстве, сведения о суде, рассматривающем дело;
  • действия финансового эксперта;
  • исследования финансовой устойчивости заемщика;
  • источники информации, используемые для исследования финансового состояния;
  • оценка платежеспособности;
  • оценка финансовой активности гражданина;
  • доходы заемщика, определение стоимости собственности;
  • выявленные возможности должника покрыть судебные расходы средствами, полученными от продажи имущества;
  • отчет о возможности восстановить платежеспособность гражданина;
  • обоснование необходимости ввести определенную процедуру банкротства;
  • итоговые выводы и предложения арбитражного управляющего по проведенному финансовому анализу.

В ходе проверки финансового состояния заявителя принимаются во внимание только реальные факты и расчеты, в том числе, используется налоговая отчетность должника. Анализ охватывает почти все сферы деятельности гражданина и может проводиться как самим управляющим, так и привлеченными специалистами (по договоренности). Это решение считается целесообразным, несмотря на увеличение расходов должника, поскольку от достоверности данных зависит перспектива реального восстановления платежеспособности.

Факторы неплатежеспособности должника

При проведении анализа арбитражный управляющий принимает во внимание различные факторы, которые условно можно разделить на две группы – внешние и внутренние.

К внутренним факторам относятся:

  • размер долговых обязательств;
  • количество оформленных займов;
  • уровень доходов.

Внешние факторы – это обстоятельства, которые негативно влияют на финансовое состояние должника, но происходят не по его вине:

  • ухудшение экономического состояния в стране;
  • рост цен в регионе;
  • увеличение стоимости минимальной продуктовой корзины;
  • рост безработицы, а также состояние рынка труда (в расчет берется текущая востребованность профессии гражданина и оценивается реальная возможность заработать финансовые средства для выплаты долгов);
  • уменьшение среднего дохода населения;
  • рост налогов на доходы, имущество, землю и транспорт – анализируется какой процент доходов гражданин обязан отдать в бюджет.

В совокупности эти факторы дают представление о сложившейся финансовой ситуации должника, а также раскрывают причины, по которым у него пропала возможность погашать свои долги.

Ложное банкротство

В соответствии с действующим законодательством, если гражданин способен выплачивать долги кредиторам, он обязан это делать. Тем не менее, нередки случаи, когда гражданин идет на обман с целью уклониться от долговой ответственности и предоставляет арбитражному управляющему заведомо ложную информацию. На самом деле должник имеет возможность вносить платежи, но не делает этого. Для защиты от мошенничества такого рода была введена процедура проверки состояния финансовых дел заявителя.

Признаками ложного или фиктивного банкротства являются следующие незаконные операции:

  • переоформление на родственников, третьих лиц или организаций своего имущества;
  • частичное или полное сокрытие доходов от сдачи в аренду собственности, полученной заработной платы или коммерческой деятельности.

Когда должник намеренно уклоняется от выполнения своих обязанностей, то к нему могут быть применены следующие меры (статья 197 УК РФ):

  • наложение штрафа в размере от 100 до 300 тыс. рублей;
  • исправительные работы;
  • лишение свободы на срок до 6 лет.

Такому суровому наказанию подвергаются не только руководители крупных предприятий, которые банкротят свой бизнес в корыстных целях, но и рядовые граждане, пытающиеся уйти от долговых обязательств. Соответствующие поправки были внесены в Уголовный кодекс вместе с принятием закона о банкротстве физических лиц.

Для того чтобы процедура банкротства проходила в максимально сжатые сроки и в комфортном режиме, а также завершилась самым выгодным для заявителя образом, стоит обратиться за помощью к квалифицированным юристам.

Источник

Процедура банкротства предприятия: этапы, сроки и цели. Процедуры банкротства.

Перед тем, как начать детально разбирать этапы процедуры банкротства предприятия, нужно определить, что из себя представляет банкротство как правовое явление. Если же читателя интересуют не теоретические вопросы, а цена или другие нюансы банкротства юридических лиц, то используйте любую из форм обратной связи на сайте.

Термин «банкротство» происходит от итальянских слов bancа и rottа, что дословно означает «сломанная скамья». Этот термин возник в средневековой Италии, где ростовщики, осуществлявшие свою деятельность в людных местах на скамьях, ломали их, если разорялись.
В соответствии с современным российским законодательством, а именно с Федеральным Законом «О несостоятельности (банкротстве), банкротство можно рассматривать в двух понятиях:

  • банкротство – как юридический факт, неспособность физического лица или организации погасить задолженность, рассчитаться по своим долгам перед кредиторами в связи с отсутствием средств, разорением.
  • банкротство – как судебная процедура, которая вводится арбитражным судом по заявлению либо самого должника, либо его кредитора. Порядок введения данной процедуры регламентирован соответствующими нормативно-правовыми актами, основным из которых является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)».

Хочется сразу сделать оговорку, что в данной статье речь пойдет только о банкротстве организаций (юридических лиц), поскольку банкротство физических лиц, несмотря на то, что оно предусмотрено в законе, в нашей стране пока не реализуется из-за отсутствия проработанных правовых механизмов. В настоящее время в Государственной думе находится соответствующий законопроект, который призван более детально урегулировать отношения между заемщиком – физическим лицом и кредитором-организацией (речь идет прежде всего о неспособности вернуть задолженность по банковскому кредиту). Однако эти вопросы будут рассмотрены в отдельной статье. В 2015 году банкротство физических лиц было введено, но по состоянию на 2016-2017 годы работоспособность механизма вызывает сомнения по ряду причин.

Чаще всего банкротство организации наступает из-за неспособности погасить долг, возникший вследствие ведения хозяйственной деятельности, заключения гражданско-правовых договоров или из-за неуплаты обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды. Суть процедуры банкротства заключается следующем: если организация не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам перед контрагентами, она либо предоставляет свое имущество кредиторам для реализации в счет долга, либо в отношении нее вводятся специальные процедуры, направленные на улучшение финансового состояния и восстановление платежеспособности для последующего погашения задолженности.

Для признания должника банкротом необходимо, чтобы компания обладала предусмотренными законом признаками банкротства. Таких условий два: у компании должна быть задолженность не менее 300 000 рублей, а просрочка платежа составлять более трех месяцев с момента, когда обязанность по оплате должна была быть исполнена.

Процедура банкротства начинается с заявления о признании должника банкротом. Заявление может быть подано самой компанией, которая таким образом в добровольном порядке объявляет себя банкротом, либо одним или несколькими из ее кредиторов, в качестве крайней меры вернуть свои денежные средства.

Стоит отметить, что процедура банкротства может использоваться как противоправное средство ухода от своих обязательств, введения контрагентов в заблуждение, также может применяться с целью сокрытия хищения имущества организации. Такое банкротство квалифицируется как фиктивное банкротство, и является уголовно наказуемым. Кроме этого, в Уголовном кодексе и Кодексе об административных правонарушениях предусмотрена ответственность за преднамеренное банкротство– действия (бездействия) руководителя, участника организации, которые причиняют ущерб компании и приводят к несостоятельности.
После принятия заявления о признании должника банкротом арбитражный суд рассматривает обоснованность такого заявления, а именно проверяет наличие вышеуказанных признаков банкротства. Убедившись, что требования кредиторов не удовлетворены на момент данного судебного заседания, суд вводит наблюдение – одну из четырех процедур, которые предусмотрены законом о несостоятельности (банкротстве).

Наблюдение не вводится и заменяется конкурсным производством в случае, когда подано заявление о банкротстве компании, находящейся в стадии ликвидации.

Процедура “Наблюдение”

По общему правилу процедура наблюдения длится 7 месяцев. Ее главными задачами являются – принять эффективные меры по сохранению имущества должника. Сохранность этого имущества – ключевой фактор, который необходим для анализа финансового состояния несостоятельной компании и в дальнейшем принятия решения относительно справедливого удовлетворения требований кредиторов, а также будущего организации. Для наиболее эффективного и независимого анализа финансового состояния организации, а также в целях ее управления на период процедуры наблюдения, суд назначает временного управляющего. Цель анализа финансового состояния – выяснить возможно ли восстановление платежеспособности данной организации, погасить кредиторскую задолженность, определить достаточность имеющихся активов для покрытия судебных расходов, задолженностей по зарплате сотрудникам должника.

Читайте также:  Уровень макроэкономического и микроэкономического анализа

Другой важной задачей процедуры наблюдения является составление реестра требований кредиторов. Каждый кредитор с момента введения процедуры наблюдения направляет свои требования временному управляющему и в арбитражный суд. Таким образом, выясняется общее количество кредиторов должника и характер их требований. Каждое требование кредитора суд рассматривает отдельно, проверяет обоснованность их требований и выносит определение о включении или об отказе во включении в реестр. Юристы ЮК Антанта оказывают услугу по включению в реестр кредиторов должника физических и юридических лиц. Кредиторы, заявившие свои требования в течение 30 дней со дня опубликования сообщения о введении процедуры наблюдения и включенные в реестр требований кредиторов, имеют право участвовать в первом собрании кредиторов. Требования кредиторов, пропустивших этот срок, рассматриваются в следующей процедуре, после наблюдения. Также такие кредиторы не имеют права голоса на первом собрании кредиторов.

Проведение первого собрания кредиторов – это еще один важный этап процедуры наблюдения. На этом собрании решается дальнейший ход процедуры банкротства, а именно прорабатываются следующие вопросы: какая из дальнейших процедур будет введена после наблюдения (финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство), есть ли возможность заключить мировое соглашение. Также утверждается кандидатура арбитражного управляющего, который будет руководить следующей процедурой, создается комитет кредиторов, выбирается реестродержатель. Эти вопросы решаются путем голосования.
Далее рассмотрим три процедуры, которые могут быть введены после процедуры наблюдения. Это внешнее управление, финансовое оздоровление и конкурсное производство. Первые две процедуры схожи, поскольку обе направлены на восстановление платежеспособности должника и являются альтернативой конкурсному производству, которое обычно заканчивается ликвидацией предприятия.

Процедура банкротства – Финансовое оздоровление

Финансовое оздоровление имеет две важных особенности.
Во-первых, организация продолжает свою хозяйственную деятельность, участники (учредители) должника сохраняют относительный контроль над компанией, несмотря на введенную в отношении нее процедуру банкротства. Органы управления должником обычно остаются прежними. Хотя есть некоторые ограничения: например, должник не имеет права без согласия комитета кредиторов принимать решение о реорганизации. Без согласия административного управляющего организация не имеет права заключать сделки, которые связаны с отчуждением имущества должника (кроме имущества, изготовление и реализация которого является целью ее деятельности).
Во-вторых, при финансовом оздоровлении суд, вынося определение о введении финансового оздоровления, утверждает план погашения задолженности перед кредиторами, а также устанавливает срок финансового оздоровления. Данная процедура банкротства вводится на срок не более двух лет, и в случае, если требования по-прежнему не удовлетворены, то собрание кредиторов обращается с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего управления, либо конкурсного производства.

Процедура банкротства – Внешнее управление

Что касается внешнего управления, то здесь, в отличие от процедуры финансового оздоровления, отстраняются генеральный директор и другие органы управления должником, обязанность по руководству организацией возлагается на внешнего управляющего. Важной особенностью внешнего управления является установление моратория на удовлетворение требований кредиторов, которые возникли до его введения, что позволяет должнику отсрочить осуществление выплат. Благодаря этой мере увеличивается вероятность того, что у компании-должника будет достаточно времени для восстановления своего финансового благополучия.
Помимо этого, в рамках данной процедуры составляется план внешнего управления, в котором предусмотрены меры для устранения несостоятельности. Эти меры могут быть различны: закрытие убыточных производств, продажа имущества должника, перепрофилирование деятельности организации, уступка прав требования и др. Данная процедура вводится на 18 месяцев и может быть продлена судом на срок до полугода.

Конкурсное производство – завершающая стадия банкротства

В случае, если задолженность перед кредиторами устранить не удалось в рамках описанных выше процедур, вводится завершающая фаза процедуры банкротства – конкурсное производство. С момента введения этой процедуры должник считается банкротом. Цель данной процедуры – ликвидация должника и соразмерное удовлетворение требований кредиторов за счет реализации имущества компании – банкрота. Конкурсное производство осуществляется конкурсным управляющим, и вводится на срок в шесть месяцев (может быть продлено по ходатайству лица, участвующего в деле). Одной из главной задач конкурсного управляющего является полная инвентаризация и оценка стоимости имущества должника. Это имущество образовывает конкурсную массу, из которой соразмерно удовлетворяются требования кредиторов, что отмечается в отчете конкурсного управляющего. На основании этого отчета, после удовлетворения всех требований (насколько это было возможно в рамках имевшейся конкурсной массы) арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства. Конкурсный управляющий направляет данное определение в органы, осуществляющие государственную регистрацию, которые вносят запись о ликвидации данного юридического лица в единый государственный реестр юридических лиц.

В рамках конкурсного производства управляющий при наличии оснований подает заявление об оспаривании сделок должника и о привлечении контролирующих лиц к субсидиарной ответственности.

Стоит отметить, что конкурсное производство является крайней мерой взыскания задолженности, поскольку велика вероятность, что требования кредиторов не смогут быть удовлетворены в полном объеме в рамках сформированной из имущества должника конкурсной массы.

Таким образом, мы видим, что законодательством предусмотрены несколько сценариев развития процедуры банкротства должника – от полной финансовой «реабилитации» до ликвидации бизнеса и даже уголовной ответственности учредителей. Процедуры финансового оздоровления и внешнего управления дают шанс организации привести свою деятельность в порядок, восстановить свое финансовое положение. Это также выгодно и кредиторам, поскольку появляется вероятность, что должник сможет полностью расплатиться по своим обязательствам, пусть даже и в несколько другой форме. Если же восстановить платежеспособность должника не получится, закон гарантирует защиту интересов кредиторов, предоставляя возможность для принудительной ликвидации должника и взыскания задолженности (или части задолженности) за счет его имущества. Таким образом, закон защищает и интересы должника, освобождая его от пожизненного «долгового рабства» и исключая парализацию хозяйственной деятельности должника одним кредитором с целью заставить должника исполнить перед ним свои обязательства.

Источник



Статья 70. Анализ финансового состояния должника

1. Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве, в том числе расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены настоящим Федеральным законом.

ГАРАНТ:

См. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367

Информация об изменениях:

Федеральным законом от 30 декабря 2008 г. N 296-ФЗ пункт 2 статьи 70 изложен в новой редакции

2. Если в соответствии с законодательством Российской Федерации ведение бухгалтерского учета и составление финансовой (бухгалтерской) отчетности должника подлежат обязательному аудиту, анализ финансового состояния проводится на основании документов бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности должника, достоверность которых подтверждена аудитором.

При отсутствии документов бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности должника, достоверность которых подтверждена аудитором, в том числе в связи с неисполнением должником обязанности по проведению обязательного аудита, временный управляющий для проведения анализа финансового состояния должника привлекает аудитора, оплата услуг которого осуществляется за счет средств должника.

Информация об изменениях:

Федеральным законом от 30 декабря 2008 г. N 296-ФЗ пункт 3 статьи 70 изложен в новой редакции

3. Временный управляющий на основе анализа финансового состояния должника, в том числе результатов инвентаризации имущества должника при их наличии, анализа документов, удостоверяющих государственную регистрацию прав собственности, осуществляет обоснование возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих применяемых в деле о банкротстве процедур.

Источник

Финансовый анализ при банкротстве

Примерно год назад к нам обратился клиент, которого привлекали к субсидиарной ответственности. Ситуация была настолько запущенная, что шансы на выигрыш мы оценили 1 к 100. Клиент решил рискнуть. И нам не осталось ничего другого как выжать из ситуации обещанный максимум.

В итоге мы не только выиграли одно из сложнейших дел в нашей практике, но и создали прецедент, аналогов которого мы до сих пор в судебной системе не видели. Как мы это сделали? Следите за ходом мысли:

  1. Закон говорит о том, что КДЛ могут быть привлечены к субсидиарке, если их действия/бездействия ПРИВЕЛИ к состоянию неплатежеспособности. Верно? Верно!
  2. Значит, логично предположить обратное: если ваши траты корпоративных денег будут сколь угодно неадекватными и бесполезными с точки зрения кредиторов, но НЕ ПРИВЕДУТ к состоянию неплатежеспособности, то и оснований для субсидиарки нет! Даже если компания уйдет в банкротство!

Именно это нам и удалось доказать в судебном деле, о котором мы расскажем вам чуть позже, когда «засилим» его в кассации. Сейчас давайте попробуем разобраться с основным вопросом: как суд определяет платежеспособность (или неплатежеспособность) организации? И как ее доказать?

Факты и мнения

Глобально существует 2 подхода:

1) Считается, что компания неплатежеспособна, когда показатель стоимости чистых активов отрицательный. Эта цифра элементарно вычисляется с помощью калькулятора по данным бухгалтерской отчетности. Поэтому мы в «Игумнов Групп» назовем отрицательную стоимость чистых активов ОБЪЕКТИВНЫМ показателем неплатежеспособности.

2) Если СЧА положительная, кредиторы могут пойти другим путем: берется текущая сумма долгов компании и дата их возникновения и заявляется, что раз компания не смогла их погасить, то бизнес являлся неплатежеспособным с момента возникновения долга перед первым контрагентом из имеющихся.
Мы в «Игумнов Групп» называем такой подход СУБЪЕКТИВНЫМ, т.к. общая сумма кредиторки может перекрываться дебиторкой, наличием основных средств, товарных запасов, наконец, просто деньгами на счетах — все это нужно исследовать, прежде чем принять решение о неплатёжеспособности компании. И с нашим подходом согласен Верховный суд.

Теория и практика

Если с ОБЪЕКТИВНЫМИ признаками неплатежеспособности все легко, понятно и судебная практика уже сложилась, то с СУБЪЕКТИВНЫМИ признаками творится полный хаос! Пару лет назад у нас было дело, в котором суд принял решение о неплатежеспособности бизнеса только по информации о том, что компания в течение 6 лет ежегодно продлевала (по согласию сторон) срок возврата полученного займа.

«А какая у них была коммерческая целесообразность? Наверняка они так делали, потому что не могли погасить этот займ! А значит, они все 6 лет неплатежеспособны!»

Звучит как бред. И мы бы его таковым и считали, если бы не проиграли то дело. Суд отмахнулся, как от комара, от наших доводов о наличии дебиторки, автотранспорта, выручки от операционной деятельности, выплате налогов и зарплаты в течение всех 6 лет.

Негативный опыт лишил нас розовых очков и заставил искать другой подход к работе с субъективными признаками неплатежеспособности. Мы нуждались в более мощных аргументах для защиты нашего клиента. Которые нельзя проигнорировать. Железобетонных. Однозначных.

А что может быть однозначнее, чем прозрачная и безжалостная математика? А математика с деньгами — это история про финансовый анализ бизнеса.

Фин. анализ — это мега-важный момент! Но на практике редко кто обращает на него внимание: арбитражные управляющие лепят их с использованием типовых конструкторов из интернета. Юристы не понимают сути цифр, терминов и рассчитываемых коэффициентов, а потому в работе не используют. Бывших собственников и топ-менеджеров фин. анализ вообще не волнует до тех пор, пока их не начнут привлекать к субсидиарке. А если и волнует, то они не понимают, что делать в ситуации, когда получившийся документ свидетельствует не в их пользу.

Читайте также:  Swot анализ возможности для предприятия

Правила и регламенты

Если начать с азов, то подготовка финансового анализа в процедуре наблюдения ― святая обязанность арбитражного управляющего. Результат своей работы он презентует на собрании кредиторов и в суде. И впоследствии кредиторы могут опираться на выводы фин. анализа, пытаясь привлечь бывшего руководителя / бенефициаров к субсидиарке.

Управляющий не может написать финансовый анализ в свободной форме. К счастью, это не сочинение «Как я провел лето», и существует четкий перечень правил, которые нужно учитывать при составлении этого документа. Эти правила были утверждены постановлением Правительства в 2003 году и составлены довольно толково: там есть списки документов, необходимых для аналитики, ее цели и задачи, а главное ― методика для расчетов. Ее соблюдение можно и нужно контролировать.

Оставьте свой e-mail здесь, чтобы получить Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа:

Если коротко, то задача АУ ― перелопатить бухгалтерские балансы, договоры и счета компании, разобраться в уставе и вникнуть в планы руководства. Все это поможет ему выяснить, платежеспособна ли компания, и если нет, то когда она рассталась с финансовой состоятельностью.

Неплатежеспособность определяется опять-таки не на глазок, а по специальным коэффициентам. Все они подробно расписаны в приложении к правилам и сгруппированы по блокам. Одни помогают оценить деловую активность должника, другие характеризуют его финансовую устойчивость.

Коэффициенты и показатели

Самый сок в том, что правила не предусматривают изучение абсолютно всех известных науке коэффициентов. А между тем, будущему субсидиарщику полезно знать ряд показателей, чтобы доказать свою правоту. В этом случае дополнительные расчеты проводятся как справочные, отчего они нисколько не теряют в юридической силе.

Например, в деле о которым мы упоминали выше, мы считали следующие коэффициенты:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает способность компании выплатить свои долги. Считается элементарно: сумму наиболее ликвидных активов делим на сумму долгов. Если в результате получится единица, значит, компания в принципе способна расплатиться со всеми кредиторами. Правда, не сразу, ведь на реализацию активов нужно время.

Вот только в реальном бизнесе такое случается очень редко. Как правило, если у бизнеса больше активов, чем долгов, значит, он совсем молодой и не успел набрать кредитов, или же по каким-то причинам, кредиты ему не выдают. Еще один вариант ― проблемы с распределением прибыли. Нормальным значением для коэффициента абсолютной ликвидности считается 0,2 и выше.

2. Следующий в перечне ― коэффициент текущей ликвидности. В принципе, он похож на первый показатель, считается так: оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторки / краткосрочные обязательства. Этот коэффициент показывает не только способность компании расплатиться с кредиторами, но и возможность сделать это быстро.

Нормой для этого показателя считается 2 и более. В мировой практике допускают снижение коэффициента текущей ликвидности до 1,5 зависимости от сферы бизнеса.

3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами демонстрирует, сколько активов приходится на единицу долга. Формула расчета такая:
(Актив − НДС) / (Наиболее срочные пассивы + Краткосрочные пассивы + Долгосрочные пассивы). В идеале у вас должно получиться около 1.

4. Последний показатель ― степень платежеспособности по текущим обязательствам. Это все текущие обязательства должника, поделенные на среднемесячную выручку.

Именно этот показатель считается главным критерием при определении неплатежеспособности, согласно распоряжению Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству.

Для этого показателя нет фиксированных нормативов. В зависимости от степени платежеспособности по текущим обязательствам, компанию можно отнести к одной из трех категорий:
а) 1-3 месяца ― платежеспособные компании;
б) 3-12 месяцев ― неплатежеспособные компании первой категории;
в) больше 12 месяцев ― неплатежеспособные компании второй категории.

Соответственно, чем больше времени потребуется, чтобы рассчитаться с долгами, тем хуже прогноз.

Кстати, все вышеуказанные коэффициенты ― не российское ноу-хау, они успешно применяются в международной практике.

Интерпретация и домыслы

Но просто посчитать цифры — мало! Нужно еще дать им правильное толкование. Например, недостаточно одного критерия, чтобы говорить о финансовой несостоятельности организации. Более того, даже двух может быть недостаточно. Половина обязательных показателей, второй и четвертый, носят кратковременный характер. Сегодня значение одно, завтра другое, и все зависит от того, за какой период считать.

И вот здесь-то и зарыта собака! Потому что правила расчета коэффициентов не меняются, а выводы всегда делаются разные. В зависимости от их комбинации и потребностей заказчика услуги.

Ситуация напоминает сервисный центр, в котором делают компьютерную диагностику автомобиля: выявленные ошибки всегда будут одинаковые, а вот программа ремонта, которую вам предложат, будет отличаться в разы. Поэтому без глубокого понимания финансовой темы сделать правильные выводы и убедить суд в своей правоте крайне сложно.

Мы, конечно, и раньше делали финансовые анализы в рамках процедур банкротства, но выглядели они как у всех арбитражных управляющих: не очень осмысленное перебивание цифр из бух. отчетности в стандартизированный калькулятор, который на выходе выдает типовые коэффициенты, к которым дописываются нужные слова.

Но стоящие перед нами задачи требовали другого подхода. Понимая это, еще летом 2018 года мы вынуждены были усилить команду компетентным финансовым аналитиком. И это принесло свои результаты. Например, вот в этом деле.

Магия и цифры

В любом случае, нельзя дать оппонентам жонглировать цифрами. Для этого есть два способа:

  1. Рецензия. Независимый финансист изучит анализ, представленный управляющим, и пишет краткое резюме: с чем согласен, с чем ― нет и почему. Этот вариант поможет найти нарушения в работе управляющего и оспорить его выводы в части или полностью.
  2. Альтернативный финансовый анализ. Этот способ дороже. По вашему заказу эксперт составит собственный финансовый анализ с нуля. По структуре он будет совпадать с отчетом управляющего. Эксперт проанализирует те же самые коэффициенты, но его выводы могут быть прямо противоположными выводам АУ.

Альтернативный анализ пригодится в том случае, если ваша задача ― убедить суд в платежеспособности компании. Или выдвинуть и обосновать другую дату наступления финансовой несостоятельности, подтвердив ее экспертным мнением. Здесь цель одна — выиграть будущий (или текущий) суд по субсидиарке.

Не отходя от кассы

Какой бы способ вы ни выбрали, нужно помнить об одном: проверить анализ управляющего и предъявить в суде аналитику или рецензию от собственного эксперта нужно успеть в процессе банкротства.

Когда банкротство уже завершено, в суде вам на это скажут примерно следующее:

«Где же вы были раньше? До сих пор финансовая аналитика никем не оспаривалась, а сейчас уже поздно, на ней ведь вся процедура банкротства основана, обратно не повернешь».

Единственное исключение ― лица, которые не могли участвовать в банкротном процессе, так как не имели на это права. Только они могут прийти в суд по субсидиарке со своим фин. анализом, даже если банкротство давно завершено. Например, у фирмы сменился гендир. В банкротстве участвовал последний директор, а к субсидиарке привлекают его предшественника. Этот предшественник, скорее всего, сможет оспорить фин. анализ.

Резюме

Подытожим и сведем всю информацию в краткую пошаговую инструкцию:

1) Если вас привлекают к субсидиарке на основе субъективных признаков неплатежеспособности (таких как наличие долгов перед несколькими контрагентами, наличие сделок по выводу активов и т.д.), то одна из стратегий защиты —обосновать свою невиновность с использованием финансовых показателей деятельности Должника. Пример, как это сделали мы — расскажем чуть позже.

Следите за нашей рассылкой. Подписаться на нее можно здесь:

2) В фин. анализе недостаточно правильно посчитать коэффициенты ликвидности и платежеспособности — с этим проблем как раз нет. Все показатели считаются по прозрачной формуле. Задача шире: сделать правильные выводы и суметь донести их суду. Эту задачу легко выполнит грамотный финансист, который есть в «Игумнов Групп».

3) Решать проблему с фин. анализом лучше на начальном этапе — когда его сделает арбитражный управляющий и предъявит в суд. Для этого потребуется компетентная рецензия. Это шаг необходимый, но не достаточный! Надо зафиксировать погрешности фин. анализа отдельным судебным актом. Для этого подайте в суд заявление о разрешении разногласий и выиграйте процесс. Или обратитесь в «Игумнов Групп», и мы все сделаем за вас.

4) Если начальный этап пропущен, то можно работать и непосредственно в судебном споре по субсидиарке. Шансов отбиться будет меньше, но зато пощекочите нервы.

5) И последнее. Как вы уже поняли, в банкротстве нет второстепенных вещей. Если вы хотите избежать субсидиарки, придется брать на контроль банкротную процедуру целиком: начиная от действий оппонентов по оспариванию сделок (о чем мы писали здесь) и заканчивая подготовкой фин. анализа и отчётов арбитражного управляющего о результатах проведенных им мероприятий.

Сразу скажу, с подобным контролем могут возникнуть проблемы. В процедуре конкурсного производства от Должника может участвовать только его участник/акционер, и то с усеченными правами. Но тот вопрос легко решается, если опять же озаботиться им заранее.

Если вы чувствуете, что совмещение работы юриста с фин. аналитиком — это не ваше жизненное призвание, то звоните в «Игумнов Групп». Мы разработаем комплексный план действий, проверим фин. анализ, сделаем рецензию (или напишем новое заключение) и добьёмся легитимизации выгодной вам позиции в банкротном деле. Но вы всегда можете пойти другим путем — и об этом у нас есть отдельная статья.

Информация в статье актуальна на дату публикации.
Чтобы быть в курсе последних трендов по субсидиарке, банкротству и защите личных активов — приезжайте в гости.

Источник

Использование методики анализа финансового состояния в процедурах банкротства

В журнале «Управленческий учет и финансы» 01(37)2014 вышла статья управляющего партнера РДКУ Евгения Новоселова. В статье приводится анализ характеристик кризисной ситуации в бизнесе и система прогнозирования возникновения таких ситуаций: анализ реальных признаков банкротства и анализ финансового состояния предприятия, используемый в процедурах банкротства.

Характеристика кризисной ситуации

Начнем с рассмотрения понятия «кризис» не с точки зрения академической науки, а с позиций его практического применения. Что мы можем извлечь из этого термина?

Я определяю кризис как ситуацию, которую вы не контролируете и на которую в данный момент не можете повлиять. Чтобы выйти из кризиса, нужно получить контроль над ней — это первый шаг. Второй важный шаг — увидеть причины кризисной ситуации внутри компании: пока вы видите их только вовне (кредиторы, налоги, государство, отсутствие поддержки и т.п.), вы не найдете эффективного способа выхода из кризиса. Прежде всего нужно признать, что в той среде, в которой работает ваше предприятие, вы что-то не можете сделать надлежащим образом. Это отправная точка, без которой остальные действия превратятся в переливание из пустого в порожнее и приведут к потере времени и финансов.

Читайте также:  Лаборатория анализов в Березниках

Каковы же особенности любых кризисных ситуаций? Прежде всего в них есть достаточно жесткие ограничения, которые и приводят к потерям:

1) ограниченность времени на их разрешение;

2) ограниченность ресурсов, которая наблюдается практически всегда, а в кризисной ситуации эта проблема особенно остра — вам приходится использовать только те ресурсы, которые находятся «в шаговой доступности»;

3) ограниченность компетентности персонала: на предприятии очень мало или совсем нет людей, которые пережили подобные ситуации и знают из личного опыта, что нужно делать.

Основные задачи системы прогнозирования и предупреждения кризисных ситуаций в бизнесе

Созданию систем прогнозирования и предупреждения кризисных ситуаций можно посвятить целую книгу, но в статье я ограничусь рассмотрением возможностей и недостатков двух формализованных систем: признаков банкротства и анализа финансового состояния предприятия. Цель использования таких систем на предприятии — подать сигнал, что что-то не так, и предоставить возможность определить, в какой именно области.

Почему выбраны именно эти формализованные системы? Информация о проблемах должна быть «доносимой» до лиц, принимающих решения, т.е. они должны воспринимать ее как важную и обратить на нее внимание. Признаки банкротства с точки зрения лиц, принимающих решения:

  • объективны (соответствуют Закону о банкротстве);
  • трудно опровергаемы (как следствие объективности);
  • ведут к крайне негативным последствиям для бизнеса (к процедуре банкротства вплоть до ликвидации бизнеса), и эти негативные последствия понятны (из Закона о банкротстве).

Основой анализа финансового состояния являются аналитические коэффициенты, которые рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности.

С одной стороны, у бухгалтерской отчетности есть недостатки — она отражает состояние компании с задержкой по времени (на ее подготовку) и с некоторыми допущениями, но, с другой стороны, выводы по ней имеют под собой точную численную основу. Это позволяет представить лицам, принимающим решения, информацию с достаточной степенью объективности и сложно опровергаемую.

Кроме того, анализ финансового состояния предлагается проводить на основании используемых в практике процедур банкротства «Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утвержденных Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. №367.

Диагностирование признаков банкротства

Начнем с самого неприятного — с анализа возможности (а не вероятности, вероятность возможна только для повторяющихся событий) банкротства предприятия. Банкротство, согласно теории антикризисного управления, — самый глубокий вид кризиса, когда не хватает денег на то, чтобы покрыть все платежи, которые вам предстоят в ближайшее время. Иначе говоря, компания обладает недостаточным объемом денег для выплаты работникам и кредиторам.

Перейдем к признакам ситуации банкротства.

В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ есть формальные основания, по которым можно определить, что у предприятия есть признаки банкротства. Их два: долг кредитору без штрафных санкций должен превышать 100 тыс. руб. и уплата этого долга должна быть просрочена свыше трех месяцев. Для возбуждения дела о банкротстве со стороны кредитора необходимо решение суда о взыскании долга с предприятия, вступившее в законную силу.

Давайте посмотрим на любое более или менее крупное предприятие. Как вы думаете, есть ли у него признаки банкротства? Конечно, есть, и, как правило, не один. По моим наблюдениям, у подавляющего большинства предприятий есть кредиторы, которым давно не платили. Для бизнеса 100 тыс. руб. — это небольшая сумма. Мы можем сделать вывод, что большинство предприятий обладают признаками банкротства, тем не менее процедуры банкротства не возбуждаются и они продолжают работать.

Почему признаки банкротства есть, а процедуры банкротства нет? Посмотрим на ситуацию со стороны кредитора: какие бы мы увидели преимущества для взыскания долгов через банкротство и какие недостатки? У кредитора непростой выбор: либо поверить обещаниям руководства компании, что оно когда-то погасит долг, либо возбудить дело о банкротстве, встать в очередь вместе с другими кредиторами (как правило, кре-дитор не знает, сколько их всего и какие суммы им не выплачены) и ждать своих денег достаточно долго, если вообще дождаться.

В то же время заявление о несостоятельности компании может быть одним из эффективных инструментов взыскания долга. Если кредитору не платят полгода и он сомневается в выплатах вообще, тогда есть смысл подать иск о банкротстве, потому что если предприятие не может рассчитаться по долгам, то оно все равно рано или поздно станет банкротом и кредитор ничего не потеряет. Если же предприятие по каким-то причинам не хочет стать банкротом, то у него есть только один шанс — до судебного заседания погасить задолженность перед кредитором.

Для диагностирования и прогнозирования ситуации возможного банкротства мы рассматриваем его реальный признак — совокупность формальных признаков банкротства и наличие кредитора, которому возбудить соответствующее дело будет выгодно. Эта выгода может заключаться не только в том, что кредитору, может быть, в результате погасят долг, но и в том, что через какие-то механизмы он может получить контроль над бизнесом или имуществом компании.

Алгоритм анализа наличия у предприятия реальных признаков банкротства состоит в следующем.

1. На основе данных бухгалтерского учета составляется список кредиторов, оплата которым просрочена свыше трех месяцев, с указанием суммы просрочки.

2. Список ранжируется по убыванию суммы, часть списка с суммами менее 100 тыс. руб. отсекается.

3. В список на основании данных юристов вносятся дополнительные сведения о наличии судебных процессов и решений по взысканию задолженности.

4. Список еще раз ранжируется:

  • в верхней части — кредиторы, по которым есть судебные решения, вступившие в законную силу, по убыванию суммы задолженности;
  • затем — кредиторы, с которыми идут судебные процессы по взысканию задолженности, по убыванию суммы задолженности;
  • далее — остальные кредиторы по убыванию суммы задолженности.

Untitled

Пример списка представлен в таблице.

Что нужно предпринять, основываясь на данных аналитической таблицы?

1. Оценить с точки зрения ООО «Заря» и ООО «Снабжение» целесообразность возбуждения процедуры банкротства и разработать план, что делать при поступлении в арбитражный суд заявления о банкротстве.

2. Оценить перспективы судебных процессов по ОАО «Авангард» и ООО «Елена» с точки зрения взыскания задолженности и разработать план действий на этот случай.

3. Оценить перспективы взаимодействия с остальными кредиторами из списка и спланировать соответствующие действия.

В анализ можно добавить прогнозную часть: например, включить в список кредиторов, по которым обнаружится трехмесячная просрочка платежа через один, два, три, четыре и более месяцев.

Диагностика путем анализа финансового состояния

Мы привыкли считать бухгалтерию точной наукой, с точки зрения математики она действительно точна. Однако если мы возьмем содержательную часть и оценим, насколько цифры (или данные учета) отражают реальную ситуацию на предприятии, то поймем, что в большинстве случаев бухгалтерский учет делает это недостаточно точно.

Бухгалтерский учет — это математическая система, в которой есть множество допущений. Как правило, в бухгалтерской отчетности присутствуют различные искажения двух видов: вуалирование и фальсификация.

Для составления бухгалтерской отчетности есть своя нормативно-правовая база. Вуалирование возникает, когда формально все нормативноправовые акты по составлению бухгалтерской отчетности и ведению бухгалтерского учета соблюдаются, но полная объективность в этой отчетности не достигнута. Так происходит в основном в силу различных допущений в учете, вытекающих из регулирования бухгалтерского учета и субъективных, сделанных бухгалтерами.

Как пример вуалирования реального финансового состояния, возникшего в силу регулирования учета отдельных операций, можно привести анализ размера и состава внеоборотных активов предприятия Х. Общий размер внеоборотных активов (итого по первому разделу бухгалтерского баланса) — 195 млн руб. На первый взгляд достаточно много, но из 195 млн руб. 65,7 млн руб. — основные средства, а 129,3 млн руб. (63,7%) — отложенные налоговые активы.

Отложенный налоговый актив — это часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. По сути, 129,3 млн руб. — фикция, реально не обеспеченная финансами и имуществом предприятия. В нашем примере при анализе финансового состояния предприятия для получения адекватной картины мы должны учитывать не 195 млн руб. внеоборотных активов, а только 65,7 млн руб. основных средств.

Фальсификация — это откровенная ложь. Основной способ фальсификации — переброска различных «некрасивых» обязательств (скрытых убытков) на другие статьи баланса или на дочерние компании. В корпоративной деятельности фальсификация достаточно распространена.

Ярким примером фальсификации данных баланса, часто встречающимся на практике, является зачет (сворачивание) дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, что согласно действующему законодательству по бухгалтерскому учету является недопустимым. Общий размер дебиторской задолженности предприятия составлял 56,8 млн руб., краткосрочная кредиторская задолженность — 75,3 млн руб. После «сворачивания» в балансе осталась дебиторская задолженность на 33,6 млн руб. и краткосрочная задолженность в размере 52,1 млн руб. Такая фальсификация позволяет повысить видимую ликвидность баланса предприятия.

К приемам прямой фальсификации сведений относится сглаживание прибыли — занижение отчетных прибылей в успешные периоды деятельности и перенос их на убыточные периоды — с использованием в этих целях изменения, например, методов начисления амортизации. При анализе признаков кризисной ситуации, банкротства и оценке финансового состояния это нужно учитывать.

Анализ финансового состояния предприятия в соответствии с «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа» проводится следующим образом. Рассчитываются финансовые коэффициенты, и анализируется их динамика за двухлетний период (поквартально). На периоды, в которых происходят резкие изменения, арбитражный управляющий обращает особое внимание. Анализируются различные группы финансовых коэффициентов.

Формулы расчета коэффициентов приведены в «Правилах», они не отличаются от общепринятых. Первая группа — коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия (насколько быстро оно сможет расплатиться с кредиторами). Рассчитываются коэффициенты абсолютной, текущей ликвидности, обеспеченности обязательств и степени платежеспособности. Вторая группа — коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость. Третья — коэффициенты, характеризующие деловую активность.

Если посмотреть на рекомендуемую «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа» структуру финансового анализа, то мы увидим полноценный и глубокий анализ текущего состояния предприятия, оценку причин существующей ситуации и прогнозную часть:

  • коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета;
  • анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках: анализ внешних и внутренних условий деятельности, оценка рынков, на которых осуществляется деятельность должника;
  • анализ активов и пассивов должника;
  • анализ возможности безубыточной деятельности должника.

В «Правилах» также отражена методика проведения соответствующей оценки. Можно использовать приведенную методику как стандартный анализ финансового состояния предприятия, в том числе для диагностики текущих и будущих проблем и угроз.

Источник

Adblock
detector