Провести анализ используя коэффициент
Топ-12 основных коэффициентов для финансового анализа предприятия от Жданова Василия
Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними. И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам. Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.
Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.
- Ликвидность (краткосрочная платежеспособность),
- Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность),
- Рентабельность (финансовая эффективность),
- Деловая активность (нефинансовая эффективность).
Ниже в таблице представлено деление на группы.
| Платежеспособность предприятия | Эффективность предприятия | ||
| Ликвидность | Финансовая устойчивость | Рентабельность | Деловая активность |
В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!
Топ-3 коэффициента ликвидности
Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:
- Коэффициент текущей ликвидности,
- Коэффициент абсолютной ликвидности,
- Коэффициент быстрой ликвидности.
Кем используются коэффициенты ликвидности?
Самый популярный среди всех коэффициентов – Коэффициент текущей ликвидности используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.
В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.
Коэффициенты
Норматив
Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства
Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости
Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости. Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную. А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.
В данную группу показателей входит три коэффициента:
- Коэффициент автономии,
- Коэффициент капитализации,
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?
Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).
Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика. Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими. Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.
В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.
Коэффициенты
Норматив
Коэффициент автономии = Собственный капитал/Активы
Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)/Оборотные активы
Топ-3 коэффициента рентабельности
Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.
В данную группу показателей входит три коэффициента:
- Рентабельность активов (ROA),
- Рентабельность собственного капитала (ROE),
- Рентабельность продаж (ROS).
Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?
Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.
Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия. Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах. Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж.
В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.
Коэффициенты
Норматив
Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы
Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал
Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка
Топ-3 коэффициента деловой активности
Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.
В данную группу показателей входит три коэффициента:
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
- Коэффициент оборачиваемости запасов.
Кем используются коэффициенты деловой активности?
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.
Коэффициент оборачиваемости запасов может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам. Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.
В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде в знаменателе стоит 0,5.
Коэффициенты
Норматив
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов
Резюме
Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность. В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ. Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.
Источник
Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия
Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия являются коэффициенты платежеспособности и ликвидности. При этом понятие платежеспособность шире понятия ликвидность. Так, под платежеспособностью понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств. Термин ликвидность означает легкость реализации, продаж, превращения материальных ценностей в денежные средства.
Основным способом определения платежеспособности и ликвидности компании является коэффициентный анализ. Для начала, дадим определение понятию «финансовый коэффициент».
Финансовый коэффициент это относительный показатель, рассчитываемый как отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. Само собой что, для коэффициентного анализа информационной базой служит бухгалтерский баланс, т.е. он проводится на основании данных 1 и 2 формы баланса.
В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило, понимается изучение и анализ финансовой отчетности при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение организации. Назначение коэффициентного анализа – описать компанию по нескольким базовым показателям, которые позволяют судить о ее финансовом состоянии.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
| Наименование финансового коэффициента | Рекомендуемое значение | Расчетная формула | |
|---|---|---|---|
| Числитель | Знаменатель | ||
| Коэффициент финансовой независимости | >=0,5 | Собственный капитал | Валюта баланса |
| Коэффициент финансовой зависимости | <=2,0 | Валюта баланса | Собственный капитал |
| Коэффициент концентрации заемного капитала | <=0,5 | Заемный капитал | Валюта баланса |
| Коэффициент задолженности | <=1,0 | Заемный капитал | Собственный капитал |
| Коэффициент общей платежеспособности | >=1,0 | Валюта баланса | Заемный капитал |
| Коэффициент инвестирования (вариант 1) | >0,25 <1,0 | Собственный капитал | Внеоборотные активы |
| Коэффициент инвестирования (вариант 2) | >1,0 | Собственный капитал + Долгосрочные обязательства | Внеоборотные активы |
Коэффициенты, характеризующие ликвидность предприятия
Основные показатели, характеризующие ликвидность коммерческой организации, представлены в следующей таблице.
Таблица 2. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность
| Наименование финансового коэффициента | Рекомендуемое значение | Расчетная формула | |
|---|---|---|---|
| Числитель | Знаменатель | ||
| Коэффициент мгновенной ликвидности | > 0,8 | Денежные средства и денежные эквиваленты | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | > 0,2 | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант) | => 1,0 | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент средней ликвидности | > 2,0 | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | => 1,0 | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,5 — 2,0 | Оборотные активы | Краткосрочные обязательства |
Одной из основных задач анализа показателей ликвидности и платежеспособности компании является оценка степени близости организации к банкротству. Отметим, что показатели ликвидности не связаны с оценкой потенциала роста компании и отражают преимущественно сиюминутную ситуацию. Если же компания работает на перспективу, значимость показателей ликвидности существенно падает. Соответственно, оценку финансового состояния компании целесообразно начинать с анализа ее платежеспособности.
Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия
Таблица 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия
| Наименование финансового коэффициента | Расчетная формула | |
|---|---|---|
| Числитель | Знаменатель | |
| Динамика имущества | Валюта баланса на конец периода | Валюта баланса на начало периода |
| Доля внеоборотных активов в имуществе | Внеоборотные активы | Валюта баланса |
| Доля оборотных активов в имуществе | Оборотные активы | Валюта баланса |
| Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах | Денежные средства и денежные эквиваленты | Оборотные активы |
| Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах | Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | Оборотные активы |
| Доля запасов в оборотных активах | Запасы | Оборотные активы |
| Доля дебиторской задолженности в оборотных активах | Дебиторская задолженность | Оборотные активы |
| Доля основных средств во внеоборотных активах | Основные средства | Внеоборотные активы |
| Доля нематериальных активов во внеоборотных активах | Нематериальные активы | Внеоборотные активы |
| Доля финансовых вложений во внеоборотных активах | Финансовые вложения | Внеоборотные активы |
| Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах | Результаты исследований и разработок | Внеоборотные активы |
| Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах | Нематериальные поисковые активы | Внеоборотные активы |
| Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах | Материальные поисковые активы | Внеоборотные активы |
| Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах | Долгосрочные вложения в материальные ценности | Внеоборотные активы |
| Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах | Отложенные налоговые активы | Внеоборотные активы |
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия, базируются на принимаемых в расчет для целей анализа собственном капитале (СК), краткосрочных обязательствах (КО), заемном капитале (ЗК) и собственном оборотном капитале (СОК), которые могут быть определены с помощью формул, составленных на основе кодов строк бухгалтерского баланса:
СК = КиР + ДБП = стр. 1300 + стр. 1530
КО = стр. 1500 — стр. 1530
ЗК = ДО + КО = стр. 1400 + стр. 1500 — стр. 1530
СОК = СК — ВА = стр. 1300 + стр. 1530 — стр. 1100
где КиР — капитал и резервы (стр. 1300); ДБП — доходы будущих периодов (стр. 1530); ДО — долгосрочные обязательства (стр. 1400); ВА — внеоборотные активы (стр. 1100).
При оценке показателей финансового состояния предприятия следует учитывать то что, нормальные или рекомендуемые значения были определены на основании анализа деятельности западных компаний и небыли адаптированы к российским условиям.
Кроме того необходимо осторожно относиться к методике сравнения коэффициентов с отраслевыми нормативами. Если в развитых странах основные пропорции сложились десятилетия назад, существует постоянный мониторинг всех изменений, то в России рыночная структура активов и пассивов предприятия находится в стадии становления, мониторинг в полном объеме не ведется. А если принять во внимание искажения отчетности, постоянные корректировки правил ее составления, то понятно, что выведение достаточно обоснованных новых нормативов по отраслям затруднительно.
Более подробное описание с примерами и формулами расчетов по балансу изложены в тематических статьях раздела Финансовые коэффициенты.
В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.
Источник
Провести анализ используя коэффициент
Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия являются коэффициенты платежеспособности и ликвидности. При этом понятие платежеспособность шире понятия ликвидность. Так, под платежеспособностью понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств. Термин ликвидность означает легкость реализации, продаж, превращения материальных ценностей в денежные средства.
Основным способом определения платежеспособности и ликвидности компании является коэффициентный анализ. Для начала, дадим определение понятию «финансовый коэффициент».
Финансовый коэффициент это относительный показатель, рассчитываемый как отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. Само собой что, для коэффициентного анализа информационной базой служит бухгалтерский баланс, т.е. он проводится на основании данных 1 и 2 формы баланса.
В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило, понимается изучение и анализ финансовой отчетности при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение организации. Назначение коэффициентного анализа – описать компанию по нескольким базовым показателям, которые позволяют судить о ее финансовом состоянии.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
| Наименование финансового коэффициента | Рекомендуемое значение | Расчетная формула | |
|---|---|---|---|
| Числитель | Знаменатель | ||
| Коэффициент финансовой независимости | >=0,5 | Собственный капитал | Валюта баланса |
| Коэффициент финансовой зависимости | <=2,0 | Валюта баланса | Собственный капитал |
| Коэффициент концентрации заемного капитала | <=0,5 | Заемный капитал | Валюта баланса |
| Коэффициент задолженности | <=1,0 | Заемный капитал | Собственный капитал |
| Коэффициент общей платежеспособности | >=1,0 | Валюта баланса | Заемный капитал |
| Коэффициент инвестирования (вариант 1) | >0,25 <1,0 | Собственный капитал | Внеоборотные активы |
| Коэффициент инвестирования (вариант 2) | >1,0 | Собственный капитал + Долгосрочные обязательства | Внеоборотные активы |
Коэффициенты, характеризующие ликвидность предприятия
Основные показатели, характеризующие ликвидность коммерческой организации, представлены в следующей таблице.
Таблица 2. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность
| Наименование финансового коэффициента | Рекомендуемое значение | Расчетная формула | |
|---|---|---|---|
| Числитель | Знаменатель | ||
| Коэффициент мгновенной ликвидности | > 0,8 | Денежные средства и денежные эквиваленты | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | > 0,2 | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант) | => 1,0 | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент средней ликвидности | > 2,0 | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | => 1,0 | Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | Краткосрочные обязательства |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,5 — 2,0 | Оборотные активы | Краткосрочные обязательства |
Одной из основных задач анализа показателей ликвидности и платежеспособности компании является оценка степени близости организации к банкротству. Отметим, что показатели ликвидности не связаны с оценкой потенциала роста компании и отражают преимущественно сиюминутную ситуацию. Если же компания работает на перспективу, значимость показателей ликвидности существенно падает. Соответственно, оценку финансового состояния компании целесообразно начинать с анализа ее платежеспособности.
Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия
Таблица 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия
| Наименование финансового коэффициента | Расчетная формула | |
|---|---|---|
| Числитель | Знаменатель | |
| Динамика имущества | Валюта баланса на конец периода | Валюта баланса на начало периода |
| Доля внеоборотных активов в имуществе | Внеоборотные активы | Валюта баланса |
| Доля оборотных активов в имуществе | Оборотные активы | Валюта баланса |
| Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах | Денежные средства и денежные эквиваленты | Оборотные активы |
| Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах | Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | Оборотные активы |
| Доля запасов в оборотных активах | Запасы | Оборотные активы |
| Доля дебиторской задолженности в оборотных активах | Дебиторская задолженность | Оборотные активы |
| Доля основных средств во внеоборотных активах | Основные средства | Внеоборотные активы |
| Доля нематериальных активов во внеоборотных активах | Нематериальные активы | Внеоборотные активы |
| Доля финансовых вложений во внеоборотных активах | Финансовые вложения | Внеоборотные активы |
| Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах | Результаты исследований и разработок | Внеоборотные активы |
| Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах | Нематериальные поисковые активы | Внеоборотные активы |
| Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах | Материальные поисковые активы | Внеоборотные активы |
| Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах | Долгосрочные вложения в материальные ценности | Внеоборотные активы |
| Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах | Отложенные налоговые активы | Внеоборотные активы |
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия, базируются на принимаемых в расчет для целей анализа собственном капитале (СК), краткосрочных обязательствах (КО), заемном капитале (ЗК) и собственном оборотном капитале (СОК), которые могут быть определены с помощью формул, составленных на основе кодов строк бухгалтерского баланса:
СК = КиР + ДБП = стр. 1300 + стр. 1530
КО = стр. 1500 — стр. 1530
ЗК = ДО + КО = стр. 1400 + стр. 1500 — стр. 1530
СОК = СК — ВА = стр. 1300 + стр. 1530 — стр. 1100
где КиР — капитал и резервы (стр. 1300); ДБП — доходы будущих периодов (стр. 1530); ДО — долгосрочные обязательства (стр. 1400); ВА — внеоборотные активы (стр. 1100).
При оценке показателей финансового состояния предприятия следует учитывать то что, нормальные или рекомендуемые значения были определены на основании анализа деятельности западных компаний и небыли адаптированы к российским условиям.
Кроме того необходимо осторожно относиться к методике сравнения коэффициентов с отраслевыми нормативами. Если в развитых странах основные пропорции сложились десятилетия назад, существует постоянный мониторинг всех изменений, то в России рыночная структура активов и пассивов предприятия находится в стадии становления, мониторинг в полном объеме не ведется. А если принять во внимание искажения отчетности, постоянные корректировки правил ее составления, то понятно, что выведение достаточно обоснованных новых нормативов по отраслям затруднительно.
Более подробное описание с примерами и формулами расчетов по балансу изложены в тематических статьях раздела Финансовые коэффициенты.
В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.
Источник
Коэффициент финансового анализа предприятия
Чтобы понять, насколько эффективно работает предприятие, распределяет свои ресурсы и справляется с обязательствами, не достаточно одного показателя прибыли. Финансовый анализ – это масштабная аналитическая работа, многие инструменты и техники которой можно взять на повседневное вооружение.
Что такое финансовый анализ, и для чего он нужен
Финансовый анализ предприятия – это комплекс исследований и расчетов, показывающих текущую позицию компании, финансовое состояние, проблемные точки, перспективы развития.
Финансовый анализ может быть внутренним – тогда в расчетах используются развернутые данные, чтобы оценить не только показатели состояния предприятия, но деятельность, которая к ним привела. И внешним – его проводят инвесторы, кредитные организации, органы контроля и партнеры, чтобы оценить платежеспособность, целесообразность инвестирования и заключения договорных отношений. За основу для расчетов они берут открытую финансовую отчетность.
Прибыль предприятия не может быть объективным показателем эффективности, тогда как финансовый анализ формирует полную картину состояния предприятия на текущий момент или в перспективе развития.
Внутренний анализ предприятия преследует главные цели:
- оценить состояние компании и составить финансовые прогнозы;
- оценить финансовые результаты конкретных процессов и стратегий;
- формировать и корректировать стратегию, принимая обоснованные управленческие решения.
Чтобы разносторонне оценить состояние предприятия, анализ проводится с помощью нескольких техник:
вертикальный или структурный анализ: сумма активов и прибыли принимается за 100 %, а каждая отчетная статья преобразуется в процентную долю, таким образом исследуются изменения структуры показателей между периодами;
- горизонтальный – проводится вместе с вертикальным: сравниваются аналогичные значения за текущий и прошедшие периоды;
- сравнительный – значения отчетных статей сравниваются с аналогичными у конкурентов и ключевых представителей отрасли, с собственными филиалами, с планируемыми и усредненными показателями;
- трендовый – за базовые значения принимает какой-либо отчетный период предприятия, относительно него оцениваются тенденции в изменении показателей, после чего формулируется финансовый прогноз;
- факторный – измерение воздействия внешних и внутренних факторов на финансовые результаты;
- коэффициентный – наиболее информативный метод, с помощью которого рассчитываются показатели соотношений финансовых статей.
Финансовые коэффициенты – это обобщающие показатели, которые рассчитывают соотношение строк финансового отчета друг другу и показывают взаимосвязь между ними.
В ходе финансового анализа методики используются комплексно и дополняют друг друга. Аналитическая работа может включать следующие этапы:
- формулировка целей финансового анализа;
- сбор и обработка финансовых сведений;
- вертикальный анализ статей отчетности;
- вычисление горизонтальных изменений показателей за заданные периоды;
- вычисление финансовых коэффициентов;
- сравнение коэффициентных значений с усредненными и планируемыми показателями;
- выявление тенденций с помощью трендового анализа коэффициентов;
- исследование воздействия факторов на коэффициенты методами факторного анализа;
- интерпретация результатов и формулирование заключения.
Ценность финансового анализа для принятия обоснованных решений заключается не столько в расчетах показателей, сколько в интерпретации результатов, построении корректных выводов.
Важно:при анализе финансового состояния партнеров или конкурентов учитывают, что открытая отчетность может иметь искажения, в связи с этим проводят предварительную оценку достоверности.
Главные показатели финансового анализа предприятия
Существует более 200 финансовых показателей, но не все они могут использоваться для проведения анализа в зависимости от целей исследования и объема финансовых сведений.
Большинство показателей распределяются на пять групп:
- коэффициенты ликвидности – показывают способность компании быстро переводить свои активы в деньги;
- показатели рентабельности – показывают насколько эффективно компания управляет своими активами и ресурсами;
- показатели устойчивости – отражают независимость активов и долгосрочную платежеспособность предприятия;
- показатели оборачиваемости – также называются критериями деловой активности, которые отражают скорость и частоту движения активов;
- рыночные коэффициенты – показывают позицию компании на рынке, эффективность распределения прибыли и привлекательность для инвестиций.
В ходе коэффициентного анализа выделяют два масштабных критерия, по которым оценивается состояние бизнеса: платежеспособность и экономическая эффективность.
Платежеспособность предприятия определяется двумя группами коэффициентов – ликвидности и устойчивости, которые показывают способность бизнеса расплачиваться по своим обязательствам в краткосрочной (ликвидность) и долгосрочной (устойчивость) перспективе.
Эффективность предприятия формируется из коэффициентов рентабельности и оборачиваемости и отражает результаты деятельности предприятия относительно затрат.
Формулы расчета основных финансовых коэффициентов
Анализ коэффициентов можно провести двумя способами – делегировать стороннему эксперту, консалтинговой фирме или провести расчет с помощью специализированного ПО, возможностей 1С:Бухгалтерия и даже сводных таблиц. Весомый недостаток первого варианта – это необходимость раскрывать внутренние сведения и конфиденциальные данные, так как на основе открытых данных финансовая картина получается обобщенной. Для проведения анализа своими силами важно учитывать отраслевую специфику и экономическую среду, чтобы правильно интерпретировать результаты.
В любом случае сравнительный анализ отдельных групп коэффициентов уже даст представление о текущей ситуации и поможет обоснованно принимать оперативные решения.
Далее приведем расчет наиболее часто применяемых коэффициентов.
Ликвидность
При расчете ликвидности активы всегда делятся на краткосрочные обязательства, но в числитель дроби берутся разные строки баланса в зависимости от коэффициента.
- Текущая ликвидность – общий показатель, для которого Оборотные активы (строка 1200) делятся на текущие пассивы. Полученное значение в норме должно колебаться в пределах 2–2,5, значение ниже 1 говорит о финансовых рисках.
- Быстрая ликвидность – в числитель формулы берут сумму строк 1230 (Дебиторская задолженность, 1240 (Краткосрочные финансовые вложения), 1250 (Денежные средства). Полученное значение должно быть не меньше 1.
- Абсолютная ликвидность – сумма строк 1240 и 1250 делится на краткосрочные обязательства. Результат не должен опускаться ниже 0,2, а слишком высокая цифра говорит о большом объеме неработающих средств.
Рентабельность
В расчете рентабельности принимают участие показатели прибыли и ресурсов. Коэффициенты этой группы отражают, в какой степени активы и производственная деятельность формируют прибыль компании. В виде формулы рентабельность рассчитывается по схеме: прибыль / производственные ресурсы.
В зависимости от коэффициента в формуле используются значения разных строк баланса.
- Общая рентабельность – Прибыль до налогообложения (строка 2300) делится на Выручку (строка 2110 ), полученное число умножается на 100 %. Это самый распространенный, общий коэффициент, который показывает эффективность деятельности предприятия.
- Рентабельность продаж – рассчитываться может по валовой (строка 2100), операционной (сумма строк 2300 и 2330), чистой (строка 2400) прибыли. Одно из выбранных значений делится на Выручку и умножается на 100 %. Результат покажет, какую долю занимает валовая, операционная или чистая прибыль в выручке компании.
- Рентабельность активов – Чистая прибыль или Валовая прибыль делится на Активы (строка 1600). Значение показывает, какую долю прибыли принесли вложенные средства.
Важно: нормативные значения для рентабельности предприятия сильно варьируются в зависимости от отрасли и срока жизни бизнеса.
Устойчивость
Коэффициенты финансовой устойчивости показывают долгосрочную платежеспособность и стабильность бизнеса.
- Финансовая устойчивость – общий показатель устойчивости, для его расчета сумма строк 1300 и 1400 (Собственный капитал и Долгосрочные займы) делятся на значение строки 1700 (валюта баланса).
- Соотношение собственных и заемных средств – рассчитывается как сумма всех обязательств (строки 1410 и 1510), разделенная на Собственный капитал.
- Концентрация собственного капитала – Капитал и резервы (строка 1300) делятся на Пассив (строка 1700), результат покажет долю участия собственных источников средств в активах, а оставшаяся часть – заемное финансирование.
Оборачиваемость
Коэффициенты оборачиваемости отражают частоту и скорость оборотов средств за заданный период.
- Оборачиваемость активов – Выручка от продаж (строка 2110) делится на среднегодовую стоимость активов. Значение коэффициента показывает, сколько оборотов совершает единица актива за год.
- Оборачиваемость мобильных средств – Выручка от продаж делится на среднегодовую величину оборотных средств. Результат дает число циклов, которые совершают оборотные средства за период.
- Оборачиваемость дебиторской задолженности – Выручка от продаж делится на среднюю величину дебиторской задолженности. Полученное значение показывает, сколько раз за период задолженность переходила в средства предприятия.
Рыночные критерии
- Капитализация – сумма Краткосрочных и Долгосрочных обязательств (строки 1400 и 1500) делится на Собственный капитал (1300). Значение коэффициента отражает соотношение привлеченных средств и средств в собственности бизнеса, зависимость компании от внешних источников.
- Маневренность – Собственные оборотные средства (разность строк 1300 и 1100) делится на Собственный капитал, получаемое значение показывает собственную часть в обороте капитала.
Для составления заключения по финансовому состоянию предприятия недостаточно анализа коэффициентов по открытой бухгалтерской отчетности, дополнительно привлекаются данные по управленческому учету и даже документообороту. Но коэффициенты платежеспособности и эффективности можно рассчитывать с короткой периодичностью, чтобы отслеживать изменения и выявлять связь с финансовыми решениями.
Источник
Вам также может понравиться
ПСА анализ крови
Табличный и графический способы анализа
