Пассив анализ структуры и динамика



Анализ состава, структуры и динамики пассивов

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III) и заемный (разделы IV и V баланса).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприя­тия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда, на пример, производство носит сезон­ный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие остатки средства на счетах в банке, а в другие периоды может ощущаться их нехватка. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капи­тал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финан­совое положение предприятия.

При проведении внутреннего анализа финансового состояния необхо­димо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Анализ пассивов целесообразно начать с оценки их состава и структуры (табл. 7.5).

Таблица 7.5. Анализ состава и структуры пассивов

Состав пассивов На начало года На конец года Изменение за год Изменение структуры, проц. пунктов
сумма, тыс.руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. темп при-роста, %
А
Собственный капитал 75 100 18,47 86 534 12,43 11 434 15,23 -6,04
Обязательства 331 600 81,53 609 377 87,57 277 777 83,77 6,04
Итого 406 700 100,0 695 911 100,0 289 211 71,11 Х

Из таблицы 7.5 можно сделать вывод, что доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный год она уменьшилась на 6,04 процентных пункта. На анализируемом предприятии собственные источники составляли на начало отчетного периода 18,47% и 12,43% – на конец, что может свидетельствовать о потере предприятием его финансовой независимости. Для детализации результатов анализа и получения более глубоких выводов, проанализируем состав и структуру собственного капитала предприятия (табл. 7.6).

Таблица 7.6. Анализ состава и структуры капитала предприятия

Состав собственных средств предприятия На начало года На конец года Изменение за год Изменение структуры, проц. пунктов
сумма, тыс. руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. темп при-роста, %
А
Уставный капитал 7 800 10,39 7 800 9,01 -1,38
Неоплаченная часть уставного капитала
Собственные акции (доли в уставном капитале)
Резервный капитал 2 566 2,97 2 566 2,97
Добавочный капитал 37 300 49,67 66 298 76,61 28 998 77,74 26,95
Нераспреде-ленная прибыль (непокрытый убыток) 30 000 39,95 9 870 11,41 -20 130 -67,10 -28,54
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Целевое финансирование
Итого 75 100 100,00 86 534 100,00 11 434 15,23 Х

Данные, приведенные в таблице 7.6, отражают значительные изменения в структуре собственного капитала: доля уставного капитала снизилась на 1,38 процентных пункта, а нераспределенной прибыли – на 28,54. При этом значительно вырос удельный вес добавочного капитала (рост 26,95 процентных пункта), сумма которого выросла почти в 2 раза, что может быть связано с ростом основных средств, переоценка которых и могла привести к подобному увеличению.

В отчетном периоде был образован резервный фонд, что могло быть связано с ростом невостребованной дебиторской задолженности. Организация также не только не достигла финансовых результатов прошлого года, но и значительно (более чем в 3 раза: с 30 000 тыс. руб. до 9 870 тыс. руб.) снизила размер чистой прибыли, что, несомненно, является отрицательным моментом.

Далее анализируется состав и структура обязательств (табл. 7.7).

Таблица 7.7. Анализ состава и структуры обязательств

Состав обязательств На начало года На конец года Изменение за год Изменение структуры, проц. пунктов
сумма, тыс.руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. темп при-роста, %
А
Долгосрочные кредиты и займы
Долгосрочная кредиторская задолженность
Прочие долгосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты и займы 183 600 55,37 419 488 68,84 235 888 128,48 13,47
Краткосрочная кредиторская задолженность 111 064 33,49 162 404 26,65 51 340 46,23 -6,84
Прочие краткосрочные обязательства 36 936 11,14 27 485 4,51 -9 451 -25,59 -6,63
Итого 331 600 100,00 609 377 100,00 277 777 83,77 Х

Как видно из таблицы, предприятие не имеет обязательств, сроки погашения которых превышают 12 месяцев.

Сумма краткосрочных кредитов увеличилась более чем в два раза, а доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, снизилась на 6,84 процентных пункта. Это может говорить о том, что предприятие не рационально формирует структуру расчетов, т.к. привлекает более дорогие кредитные ресурсы банков для увеличение объема краткосрочных средств. Из таблицы также видно, что за отчетный период незначительно снизился объем прочих краткосрочных обязательств.

Изучив состав и структуру собственных источников средств организации, можно остановиться на более детальном анализе кредиторской задолженности и сравнительном анализе дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого целесообразно составить аналитические таблицы 7.8 и 7.9.

Таблица 7.8. Анализ состава и структуры краткосрочной кредиторской задолженности

Расчеты с кредиторами На начало года На конец года Изменение за год Изменение структуры, проц. пунктов
сумма, тыс.руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. темп при-роста, %
А
Кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам, исполнителям 73 500 66,18 92 927 57,22 19 427 26,43 -8,96
По авансам полученным
По налогам и сборам 3 900 3,51 2 262 1,39 -1 638 -42,00 -2,12
По социальному страхованию и обеспечению 1 764 1,59 1 999 1,23 13,32 -0,36
По оплате труда 4 900 4,41 5 552 3,42 13,31 -0,99
По лизинговым платежам
Собственнику имущества (учредителям, участникам)
Прочим кредиторам 27 000 24,31 59 664 36,74 32 664 120,98 12,43
Итого 111 064 162 404 51 340 46,23 Х

В структуре краткосрочной кредиторской задолженности наибольший удельный вес в начале года занимала задолженность перед поставщиками, подрядчиками и исполнителями (66,18%), а также перед прочими кредиторами (24,31%). Ситуация практически не изменилась и в конце анализируемого периода. При этом, как видно из данных табл. 7.8, в абсолютном размере краткосрочная кредиторская задолженность за анализируемый период выросла на 51 340 тыс. руб. (темп прироста 46,23%) в основном за счет роста упомянутых видов задолженности. В описанной ситуации следует глубже исследовать состав задолженности перед прочими кредиторам с привлечением аналитических данных бухгалтерского учета, договоров поставки, контрактов, актов выполненных работ и т.д., поскольку ее абсолютная величина была аномально высокой как в начале отчетного периода, так и в конце (24,31% и 36,74% соответственно).

Таблица 7.9. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года

Расчеты Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность Превышение задолженности
дебиторской кредиторской
А
С покупателями, подрядчиками, заказчиками поставщиками, исполнителями 227 685 92 927 134 758
По авансам
По налогам и сборам 1 010 2 262 1 252
По социальному страхованию и обеспечению 1 999 1 999
По оплате труда 5 552 5 552
По лизинговым платежам
С учредителями, участниками
Прочая задолженность 59 664 59 155
Итого 229 204 162 404 134 758 67 958

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской составило 66 800 тыс. руб., что свидетельствует о наличии проблем с взаимными неплатежами. Сумма дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками значительно превышает задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками (в 2,45 раза).

Экономическую оценку сложившейся ситуации можно дать только после изучения дополнительной информации, т.к., с одной стороны, кредиторская задолженность, отражающая финансовую зависимость предприятия от кредиторов, ниже по сравнению с дебиторской. Т.е. можно говорить о повышении финансовой независимости и это обстоятельство является положительным фактом в работе организации.

С другой стороны, рост дебиторской задолженности и ее значительное превышение кредиторской может повлечь за собой ухудшения финансового состояния предприятия, так как огромная часть средств отвлекается от обслуживания процесса производства и направляется на обслуживание долгов покупателей и заказчиков. Кроме того, в условиях инфляции контролируемый рост кредиторской задолженности может дать эффект в виде инфляционной премии, которую получит предприятие-должник воспользовавшись возможностью отсрочки погашения своих долгов (в рамках действующего законодательства, с учетом условий договоров и т.п.).

Читайте также:  Презентация quot Повышение деловой активности предприятия на примере ООО Парк отдыха quot 10 класс

Следовательно, в общем случае, табл. 7.9 отражает положительную ситуацию в организации, однако требует дальнейшего анализа с привлечением дополнительных аналитических данных.

Источник

Анализ структуры пассивов баланса. Пример. Формула

Баланс предприятия – основной источник данных для аналитических мероприятий. Полученная с помощью его показателей информация позволяет определить финансовую устойчивость фирмы, эффективность ее работы и даже оценить перспективы развития. Эти сведения нужны как самому руководству фирмы для разработки стратегий функционирования организации и выявления мешающих максимизации прибыли проблем, так и контрагентам (клиентам, инвесторам, контролирующим органам, банкам) как гарант платёжеспособности и надежности партнера.

Как проводится оценка финансового состояния предприятия

Для начала осуществляется первичная оценка положения компании. Для этого используются две основные отчетные формы – Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках.

На этом этапе просто констатируются произошедшие за год изменения в размерах имущества и его источников, выявляются взаимосвязи между строками форм отчетности.

Так называемый экспресс-анализ предполагает и исчисление наиболее показательных величин, позволяющих сделать выводы о положении фирмы, а также динамике ее развития. К таким индикаторам, в частности, относятся:

  • Обеспеченность находящихся на балансе фирмы активов собственным имуществом: разница между результатом I раздела пассива баланса (источники имущества) и I раздела актива баланса (фактическая величина основных средства и внеоборотного имущества);
  • Размер иммобилизованного оборотного капитала (в частности, при этом рассматривается величина дебиторской задолженности);
  • Обеспеченность имеющегося по факту материального имущества источниками его формирования;
  • Платежеспособность фирмы (способность быстро рассчитаться по срочным задолженностям, которая определяется наличием на расчетных счетах достаточных для этого сумм и отсутствием просроченных долгов перед кредиторами).

Также при оценке финансового состояния обязательно изучаются коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности.

Ликвидность – это способность фирмы в достаточно короткие сроки путем реализации оборотного капитала оплатить задолженности перед кредиторами (при этом допустимо нарушение сроков).

Аналитики пользуются следующими тремя показателями ликвидности.

1. Текущая ликвидность (коэффициент покрытия) – величина, демонстрирующая достаточность (либо недостаток) у предприятия имущества для расчёта по краткосрочным задолженностям в течение года. Рассчитывается показатель по такой формуле:

Текущие активы : Обязательства с кратким сроком

2. Быстрая ликвидность («критическая оценка») – показатель отражает способность предприятия погашать срочные долги ликвидной частью имущества. Из состава ликвидных средств исключаются те, что не так легко реализовать (например, МПЗ). Формула выглядит так:

Ликвидные активы : Обязательства с кратким сроком

3. Абсолютная ликвидность – этот индикатор дает информацию о величине задолженности, которая может быть оплачена немедленно максимально ликвидными средствами компании (то есть деньгами). Рассчитывается величина следующим образом:

(Деньги на счетах и в кассе + фин.вложения с коротким сроком) : Обязательства с коротким сроком

В особую группу выделяются показатели финансовой устойчивости. На практике чаще всего рассчитываются следующие:

  • Коэффициент автономии (Собственный капитал : Общая величина капитала) – показывает, какая часть кредиторских долгов может быть возмещена собственными средствами и в норме должен превышать 50%;
  • Коэффициент зависимости (Общая величина капитала : Собственный капитал) – обратная коэффициенту автономии величина, показывающая участие заемных средств в обеспечении функционирования фирмы;
  • Коэффициент заемных средств (Обязательства : Собственный капитал);
  • Коэффициент покрытия инвестиций ((Капитал Собственный + Обязательства долгоср.) : Весь капитал);
  • Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом, показывающий какая часть этих активов покрывается собственным имуществом (Собственное имущество : Текущие активы);
  • Коэффициент обеспеченности МПЗ собственным имуществом, показывающий степень независимости МПЗ от заемных средств (Собственное имущество : МПЗ).

Важно! Все показатели, характеризующие финансовое состояние компании, считаются на начало и конец года. Они сравниваются как в динамике, так и с нормативными значениями. По результатам такого анализа делаются выводы о перспективах развития компании при существующих тенденциях, причинах, вызвавших изменения, а также выявляются проблемы, мешающие максимизации прибыли и повышающие риски финансового кризиса.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Построение аналитического баланса

В процессе анализа подготавливается специальный удобный для работы аналитический баланс. Он представляет собой уплотненную форму, в которой однородные статьи объединены в отдельные строки, соответствующие целям аналитических мероприятий. В каждом конкретном случае (в зависимости от поставленных задач) статьи преобразуются по-разному.

Понятие пассива баланса предприятия

Пассив баланса – это та часть формы № 1, в которой находят отражение источники формирования имущества. Сюда включаются обязательства компании и ее капитал.

Разделы пассива

Пассивная часть формы включает три раздела. Они описаны ниже.

Номер раздела Наименование Содержание
I Капитал и резервы Здесь представлены сведения о складочном капитале (первоначальном вкладе учредителей), добавочном и резервном фондах (создаваемых в процессе функционирования компании), прибыли (убытке).
II Долгосрочные обязательства Платные ссуды, предоставляемые в собственность компании на длительный срок (то есть на период дольше одного года).
III Краткосрочные обязательства Задолженности с коротким сроком перед контрагентами различного характера: налоговой инспекцией и государственными фондами, собственными сотрудниками, поставщиками, кредитными организациями и т.д. Обычно к концу года предприятия стараются погасить этот вид долгов, поэтому зачастую в годовом балансе по соответствующим строкам сумм не бывает.

Счета пассива

В пассиве баланса представлены итоговые величины по следующим группам счетов:

  • Активно-пассивные: 60, 62, 68, 69, 71, 75, 76, 84, 90, 99;
  • Пассивные: 66, 70, 80, 98.

Состав и структура капитала (пассивов) – схемаАнализ структуры пассивов баланса. Пример. Формула

На схеме представлен состав пассива баланса. В ходе аналитических мероприятий уделяется особое внимание пропорциям собственного и заемного капитала.

Наличие достаточного количества собственных средств обеспечивает финансовую устойчивость компании. В то же время нецелесообразно финансировать деятельность исключительно за счет своих источников – так можно упустить многие выгоды. Например, плата за пользование заемными средствами может оказаться намного ниже, чем прибыль, которую получит предприятие от их инвестирования в бизнес.

Поэтому поиск оптимального соотношения между собственным и заемным капиталом (а также между краткосрочными и долгосрочными обязательствами) – важная задача управленцев и аналитиков.

Анализ пассива баланса предприятия

К основным задачам анализа пассивной части баланса относят:

  • Исследование динамики размера собственного и заемного капитала;
  • Изучение структуры капитала;
  • Анализ использования средств;
  • Выявление резервов роста собственного капитала;
  • Поиск оптимального соотношения между структурными частями капитала.

Исследуя пассивную часть баланса можно понять, в каком размере и от кого компания привлекла средства в анализируемом году.

Финансовую устойчивость фирмы повышает рост доли собственного капитала в общей сумме имущества. Этот показатель демонстрирует способность фирмы погашать долги своими же силами и делает ее привлекательной и надежной в глазах кредиторов и инвесторов.

Сами аналитические мероприятия осуществляются посредством составления таблиц, в которых рассчитываются удельные веса всех структурных частей капитала к его общей величине (показатели берутся на начало и завершение года). Выявляются и оцениваются изменения соотношений, делаются выводы и формулируются рекомендации дальнейших действий.

Балансовый отчет компании

Балансовый отчет организации – это итог ее деятельности за конкретный отрезок времени. В этой форме наиболее наглядно продемонстрирован принятый в бухучете принцип двойной записи – итоги активной и пассивной частей баланса всегда равны.

Существует множество видов балансовых отчетов:

  • По моменту заполнения: вступительный и заключительный;
  • По степени консолидации: единый либо сводный;
  • По периоду: годовой либо промежуточный;
  • По методике заполнения: сальдовый либо оборотный.

Для анализа на практике чаще всего используют сальдовый годовой баланс – форму номер один, заполняемую по итогам года.

Пример анализа статей пассива баланса

Анализ пассивных балансовых статей удобнее всего рассмотреть на примере.

Пример. Итоги функционирования ООО «КОНТИНЕНТ» имеют следующий вид.

  1. Капитал и резервы
  1. Долгосрочные обязательства
  1. Краткосрочные обязательства

Из таблицы видно, что в абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась. Выросла и его доля в общем имуществе фирмы. В тех же пропорциях произошло увеличение долгосрочных заемных средств.

А вот размер краткосрочных обязательств значительно снизился (в основном за счет статей задолженностей перед поставщиками и персоналом).

В целом сложившаяся ситуация расценивается положительно: финансовая устойчивость и независимость компании растет, в оборот привлекаются заемные средства с долгим сроком возврата с целью расширения деятельности ООО и максимизации прибыли.

Показатели, характеризующие рыночную устойчивость предприятия

В ходе анализа рассчитывается ряд показателей, которые позволяют судить о финансовой автономности фирмы. Рассмотрим их подробнее.

Коэффициент финансовой автономности (удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала)

Коэффициент автономии показывает, какая часть долгов может быть возмещена собственными средствами. В норме этот показатель должен превышать 50%. Рассчитывается он так:

Собственный капитал : Общая величина капитала

Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала)

Коэффициент зависимости – обратная показателю автономности величина, показывающая участие заемных средств в обеспечении функционирования фирмы. Рассчитывается показатель так:

Читайте также:  Презентация открытого урока по теме quot Оборотный капитал организации quot

Общая величина капитала : Собственный капитал

Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска)

Этот коэффициент читается следующим образом:

Заемный капитал / Собственный капитал

Очевидно, что чем ниже уровень плеча финансового рычага, тем большей финансовой устойчивостью характеризуется компания.

Глубокий структурный анализ капитала предприятия (этапы, задачи)

Более глубокое структурное исследование пассивной части баланса предполагает изучение соотношений между заемными и собственными источниками финансирования деятельности, подробную оценку изменений их уровней с исследованием причин этих перемен, поиск оптимального соотношения между долгосрочными и краткосрочными долгами.

Оценка краткосрочных и долгосрочных источников в составе заемного капитала

Исследуя структуру долгосрочных и краткосрочных задолженностей положительно расценивают именно рост обязательств с долгим сроком, поскольку у них есть ряд преимуществ:

  • Обеспечение фирмы пролонгированными финансовыми источниками, необходимыми для инвестирования капитальных преобразований;
  • Повышение текущей платежеспособности;
  • Рост финансовой устойчивости.

Что касается кредиторских долгов с коротким сроком, то здесь исследуются пропорции между банковскими кредитами и долгами перед персоналом, контрагентами, налоговой и фондами и т.д.

Ссуды банков считаются более дорогими источниками финансирования в сравнении с дешевыми (а иногда и бесплатными) прочими обязательствами с кратким сроком. Однако здесь нужно быть осторожными: иногда санкции за несвоевременное перечисление налогов или просрочку оплаты по договору могут оказаться весьма значительными.

Оценка баланса на признаки “хорошего” баланса

Итоговым этапом анализа является оценка баланса на признаки «хорошего» отчета. Считается, что положение фирмы благоприятно и устойчиво, если:

Источник

Пассив анализ структуры и динамика

Баланс предприятия – основной источник данных для аналитических мероприятий. Полученная с помощью его показателей информация позволяет определить финансовую устойчивость фирмы, эффективность ее работы и даже оценить перспективы развития. Эти сведения нужны как самому руководству фирмы для разработки стратегий функционирования организации и выявления мешающих максимизации прибыли проблем, так и контрагентам (клиентам, инвесторам, контролирующим органам, банкам) как гарант платёжеспособности и надежности партнера.

Как проводится оценка финансового состояния предприятия

Для начала осуществляется первичная оценка положения компании. Для этого используются две основные отчетные формы – Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках.

На этом этапе просто констатируются произошедшие за год изменения в размерах имущества и его источников, выявляются взаимосвязи между строками форм отчетности.

Так называемый экспресс-анализ предполагает и исчисление наиболее показательных величин, позволяющих сделать выводы о положении фирмы, а также динамике ее развития. К таким индикаторам, в частности, относятся:

  • Обеспеченность находящихся на балансе фирмы активов собственным имуществом: разница между результатом I раздела пассива баланса (источники имущества) и I раздела актива баланса (фактическая величина основных средства и внеоборотного имущества);
  • Размер иммобилизованного оборотного капитала (в частности, при этом рассматривается величина дебиторской задолженности);
  • Обеспеченность имеющегося по факту материального имущества источниками его формирования;
  • Платежеспособность фирмы (способность быстро рассчитаться по срочным задолженностям, которая определяется наличием на расчетных счетах достаточных для этого сумм и отсутствием просроченных долгов перед кредиторами).

Также при оценке финансового состояния обязательно изучаются коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности.

Ликвидность – это способность фирмы в достаточно короткие сроки путем реализации оборотного капитала оплатить задолженности перед кредиторами (при этом допустимо нарушение сроков).

Аналитики пользуются следующими тремя показателями ликвидности.

1. Текущая ликвидность (коэффициент покрытия) – величина, демонстрирующая достаточность (либо недостаток) у предприятия имущества для расчёта по краткосрочным задолженностям в течение года. Рассчитывается показатель по такой формуле:

Текущие активы : Обязательства с кратким сроком

2. Быстрая ликвидность («критическая оценка») – показатель отражает способность предприятия погашать срочные долги ликвидной частью имущества. Из состава ликвидных средств исключаются те, что не так легко реализовать (например, МПЗ). Формула выглядит так:

Ликвидные активы : Обязательства с кратким сроком

3. Абсолютная ликвидность – этот индикатор дает информацию о величине задолженности, которая может быть оплачена немедленно максимально ликвидными средствами компании (то есть деньгами). Рассчитывается величина следующим образом:

(Деньги на счетах и в кассе + фин.вложения с коротким сроком) : Обязательства с коротким сроком

В особую группу выделяются показатели финансовой устойчивости. На практике чаще всего рассчитываются следующие:

  • Коэффициент автономии (Собственный капитал : Общая величина капитала) – показывает, какая часть кредиторских долгов может быть возмещена собственными средствами и в норме должен превышать 50%;
  • Коэффициент зависимости (Общая величина капитала : Собственный капитал) – обратная коэффициенту автономии величина, показывающая участие заемных средств в обеспечении функционирования фирмы;
  • Коэффициент заемных средств (Обязательства : Собственный капитал);
  • Коэффициент покрытия инвестиций ((Капитал Собственный + Обязательства долгоср.) : Весь капитал);
  • Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом, показывающий какая часть этих активов покрывается собственным имуществом (Собственное имущество : Текущие активы);
  • Коэффициент обеспеченности МПЗ собственным имуществом, показывающий степень независимости МПЗ от заемных средств (Собственное имущество : МПЗ).

Важно! Все показатели, характеризующие финансовое состояние компании, считаются на начало и конец года. Они сравниваются как в динамике, так и с нормативными значениями. По результатам такого анализа делаются выводы о перспективах развития компании при существующих тенденциях, причинах, вызвавших изменения, а также выявляются проблемы, мешающие максимизации прибыли и повышающие риски финансового кризиса.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Построение аналитического баланса

В процессе анализа подготавливается специальный удобный для работы аналитический баланс. Он представляет собой уплотненную форму, в которой однородные статьи объединены в отдельные строки, соответствующие целям аналитических мероприятий. В каждом конкретном случае (в зависимости от поставленных задач) статьи преобразуются по-разному.

Понятие пассива баланса предприятия

Пассив баланса – это та часть формы № 1, в которой находят отражение источники формирования имущества. Сюда включаются обязательства компании и ее капитал.

Разделы пассива

Пассивная часть формы включает три раздела. Они описаны ниже.

Номер раздела Наименование Содержание
I Капитал и резервы Здесь представлены сведения о складочном капитале (первоначальном вкладе учредителей), добавочном и резервном фондах (создаваемых в процессе функционирования компании), прибыли (убытке).
II Долгосрочные обязательства Платные ссуды, предоставляемые в собственность компании на длительный срок (то есть на период дольше одного года).
III Краткосрочные обязательства Задолженности с коротким сроком перед контрагентами различного характера: налоговой инспекцией и государственными фондами, собственными сотрудниками, поставщиками, кредитными организациями и т.д. Обычно к концу года предприятия стараются погасить этот вид долгов, поэтому зачастую в годовом балансе по соответствующим строкам сумм не бывает.

Счета пассива

В пассиве баланса представлены итоговые величины по следующим группам счетов:

  • Активно-пассивные: 60, 62, 68, 69, 71, 75, 76, 84, 90, 99;
  • Пассивные: 66, 70, 80, 98.

Состав и структура капитала (пассивов) – схемаАнализ структуры пассивов баланса. Пример. Формула

На схеме представлен состав пассива баланса. В ходе аналитических мероприятий уделяется особое внимание пропорциям собственного и заемного капитала.

Наличие достаточного количества собственных средств обеспечивает финансовую устойчивость компании. В то же время нецелесообразно финансировать деятельность исключительно за счет своих источников – так можно упустить многие выгоды. Например, плата за пользование заемными средствами может оказаться намного ниже, чем прибыль, которую получит предприятие от их инвестирования в бизнес.

Поэтому поиск оптимального соотношения между собственным и заемным капиталом (а также между краткосрочными и долгосрочными обязательствами) – важная задача управленцев и аналитиков.

Анализ пассива баланса предприятия

К основным задачам анализа пассивной части баланса относят:

  • Исследование динамики размера собственного и заемного капитала;
  • Изучение структуры капитала;
  • Анализ использования средств;
  • Выявление резервов роста собственного капитала;
  • Поиск оптимального соотношения между структурными частями капитала.

Исследуя пассивную часть баланса можно понять, в каком размере и от кого компания привлекла средства в анализируемом году.

Финансовую устойчивость фирмы повышает рост доли собственного капитала в общей сумме имущества. Этот показатель демонстрирует способность фирмы погашать долги своими же силами и делает ее привлекательной и надежной в глазах кредиторов и инвесторов.

Сами аналитические мероприятия осуществляются посредством составления таблиц, в которых рассчитываются удельные веса всех структурных частей капитала к его общей величине (показатели берутся на начало и завершение года). Выявляются и оцениваются изменения соотношений, делаются выводы и формулируются рекомендации дальнейших действий.

Балансовый отчет компании

Балансовый отчет организации – это итог ее деятельности за конкретный отрезок времени. В этой форме наиболее наглядно продемонстрирован принятый в бухучете принцип двойной записи – итоги активной и пассивной частей баланса всегда равны.

Существует множество видов балансовых отчетов:

  • По моменту заполнения: вступительный и заключительный;
  • По степени консолидации: единый либо сводный;
  • По периоду: годовой либо промежуточный;
  • По методике заполнения: сальдовый либо оборотный.

Для анализа на практике чаще всего используют сальдовый годовой баланс – форму номер один, заполняемую по итогам года.

Пример анализа статей пассива баланса

Анализ пассивных балансовых статей удобнее всего рассмотреть на примере.

Пример. Итоги функционирования ООО «КОНТИНЕНТ» имеют следующий вид.

  1. Капитал и резервы
  1. Долгосрочные обязательства
  1. Краткосрочные обязательства
Читайте также:  Как отличить метафоры от эпитета примеры для сравнения

Из таблицы видно, что в абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась. Выросла и его доля в общем имуществе фирмы. В тех же пропорциях произошло увеличение долгосрочных заемных средств.

А вот размер краткосрочных обязательств значительно снизился (в основном за счет статей задолженностей перед поставщиками и персоналом).

В целом сложившаяся ситуация расценивается положительно: финансовая устойчивость и независимость компании растет, в оборот привлекаются заемные средства с долгим сроком возврата с целью расширения деятельности ООО и максимизации прибыли.

Показатели, характеризующие рыночную устойчивость предприятия

В ходе анализа рассчитывается ряд показателей, которые позволяют судить о финансовой автономности фирмы. Рассмотрим их подробнее.

Коэффициент финансовой автономности (удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала)

Коэффициент автономии показывает, какая часть долгов может быть возмещена собственными средствами. В норме этот показатель должен превышать 50%. Рассчитывается он так:

Собственный капитал : Общая величина капитала

Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала)

Коэффициент зависимости – обратная показателю автономности величина, показывающая участие заемных средств в обеспечении функционирования фирмы. Рассчитывается показатель так:

Общая величина капитала : Собственный капитал

Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска)

Этот коэффициент читается следующим образом:

Заемный капитал / Собственный капитал

Очевидно, что чем ниже уровень плеча финансового рычага, тем большей финансовой устойчивостью характеризуется компания.

Глубокий структурный анализ капитала предприятия (этапы, задачи)

Более глубокое структурное исследование пассивной части баланса предполагает изучение соотношений между заемными и собственными источниками финансирования деятельности, подробную оценку изменений их уровней с исследованием причин этих перемен, поиск оптимального соотношения между долгосрочными и краткосрочными долгами.

Оценка краткосрочных и долгосрочных источников в составе заемного капитала

Исследуя структуру долгосрочных и краткосрочных задолженностей положительно расценивают именно рост обязательств с долгим сроком, поскольку у них есть ряд преимуществ:

  • Обеспечение фирмы пролонгированными финансовыми источниками, необходимыми для инвестирования капитальных преобразований;
  • Повышение текущей платежеспособности;
  • Рост финансовой устойчивости.

Что касается кредиторских долгов с коротким сроком, то здесь исследуются пропорции между банковскими кредитами и долгами перед персоналом, контрагентами, налоговой и фондами и т.д.

Ссуды банков считаются более дорогими источниками финансирования в сравнении с дешевыми (а иногда и бесплатными) прочими обязательствами с кратким сроком. Однако здесь нужно быть осторожными: иногда санкции за несвоевременное перечисление налогов или просрочку оплаты по договору могут оказаться весьма значительными.

Оценка баланса на признаки “хорошего” баланса

Итоговым этапом анализа является оценка баланса на признаки «хорошего» отчета. Считается, что положение фирмы благоприятно и устойчиво, если:

Источник

Анализ структуры и динамики пассивов

Анализ пассивов показывает, что влияние краткосрочных обязательств больше на валюту баланса, чем капитала и резервов и долгосрочных обязательств. На конец 2013 года доля капитала и резервов в пассивах компании составляла 15,61%, долгосрочных обязательств – 1,29%, а доля краткосрочных обязательств – 83,09%. А к концу анализируемого периода доля капитала и резервов в пассивах компании составляла 32,17%, долгосрочных обязательств – 1,77%, а доля краткосрочных обязательств – 66,05%. Это означает, что у предприятия увеличивается собственный капитал, но он не является основным источником формирования. Это отрицательная тенденция, т.к. предприятие сильно зависит от внешних источников.

Краткосрочные обязательства на начало периода составляли 66056 тыс. рублей, к 30.06.2014 г. они увеличились на 58008 тыс. рублей, т.е. на 87,82%. Это говорит об увеличении долгов предприятия, поэтому заслуживает негативной оценки. К 31.12.2014 г. года краткосрочные обязательства уменьшились на 39899 тыс. рублей, т.е. на 32,16%. Это положительная тенденция свидетельствует о том, что предприятие покрыло часть своих долгов. К 31.03.2015 г. они увеличились на 6435 тыс. рублей, к 30.09.2014 г. уменьшились на 20195 тыс. рублей. К концу 2015 года сумма по данному разделу увеличилась и составила 104907 тыс. рублей. За анализируемый период краткосрочные обязательства увеличились на 38851 тыс. рублей, т.е. 58,82%. Для анализа краткосрочных обязательств следует рассмотреть статьи: заемные средства, кредиторская задолженность, прочие обязательства. На изменение краткосрочных обязательств в большей степени повлияла кредиторская задолженность (рис. 2.8).


Рисунок 2.8 – Анализ и динамика краткосрочных обязательств ЗАО «Белспринг»

Кредиторская задолженность на 31.12.2013 г. отсутствовала. Кредиторская задолженность на 31.03.2014 года составила 85095 тыс. руб. Кредиторская задолженность к 30.06.2014 г. увеличилась на 8594 тыс. руб. или на 10,1%. Увеличение по данной статье — это отрицательная тенденция, может свидетельствовать о задержке платежей, т.е. о нарушении обязательств по платежам, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок, наличии хороших взаимоотношений. К 31.12.2014 г. уменьшилась за на 78835 тыс. руб. Это является положительной тенденцией для финансового состояния предприятия, т.к. у предприятия увеличилась платежеспособность. Краткосрочная кредиторская задолженность к 31.03.2015 г. увеличилась на 7185 тыс. руб. или на 48,37%. К 30.09.2015 г. снизилась на 3619 тыс. руб. К 31.12.2015 г. кредиторская задолженность составила 55495 тыс. рублей (рис. 2.9).


Рисунок 2.9 – Анализ и динамика Кредиторской задолженности ЗАО «Белспринг»

Заемные средства на начало анализируемого периода составляли 65505 тыс. руб. За анализируемый период они уменьшились на 24,7% и составили 49325 тыс. руб. Это положительная тенденция, говорит о том, что компании расплачивается по своим займам (рис. 2.10).


Рисунок 2.10 – Анализ и динамика заемных средств ЗАО «Белспринг»

Капитал и резервы на начало периода составляли 12411 тыс. руб. К 31.03.2014 г. они увеличились на 2831 тыс. рублей, т.е. на 22,81%. К 30.06.2014 г. их сумма уменьшилась на 1363 тыс. рублей. Далее к 31.12.2014 г. увеличение произошло на 2639 тыс. руб. К 31.03.2015 г. снова произошло уменьшение на 630 тыс. руб. В следующие периода сумма увеличивалась. За анализируемый период капитал и резервы увеличились, рост составил 38687 тыс. рублей, т.е. 311,72%. Для анализа капитала и резервов следует рассмотреть статьи: уставный капитал; собственные акции, выкупленные у акционеров; добавочный капитал (без переоценки); резервный капитал; нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). В основном на изменение капитала и резервов повлияла нераспределенная прибыль. Увеличение капитала и резервов за счет нераспределенной прибыли оценивается положительно, т.к. говорит об увеличении доли накопленного капитала в собственных источниках средств (рис.2.11).

Рисунок 2.11 – Анализ и динамика капитала и резервов ЗАО «Белспринг»

Нераспределенная прибыль — это процент или сумма чистого дохода, который не был выплачен в виде дивидендов, но был оставлен в компании для целей реинвестирования в операционную деятельность или уплаты долговых обязательств. Нераспределенная прибыль отражается как собственный капитал (акционерный капитал) на балансе. Формула нераспределенной прибыли рассчитывается путем добавления нераспределенной прибыли прошлого периода к чистому доходу настоящего периода (или вычитания в случае убытков), а также вычета выплаченных дивидендов.

Нераспределенная прибыль на конец 2013 года составили 7311 тыс. рублей. Динамика нераспределенной прибыли была нестабильной. За анализируемый период увеличилась, рост составил 108,38%, в денежном выражении 38432 тыс. рублей. Это является позитивным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости, тем самым растет инвестиционная привлекательность предприятия. (рис.2.12).


Рисунок 2.12 – Анализ и динамика нераспределенной прибыли ЗАО «Белспринг»

Уставный капитал компании составляет 5100 тыс. рублей. Резервный капитал компании с 30.09.2014 г. составляет 255 тыс. рублей, что составляет 5% от уставного капитала. Неизменность уставного и резервного капиталов – положительная тенденция, говорит о финансово-хозяйственной стабильности, т.е. компания справляется со своими финансовыми обязательствами.

Долгосрочные обязательства на начало периода составляли 1028 тыс. рублей, к 30.06.2014 они увеличились на 1198 тыс. рублей, т.е. на 116,54%. К 30.09.2014 г. долгосрочные обязательства уменьшились на 394 тыс. рублей, т.е. на 17,7%. К 31.12.2014 г. они увеличились на 50 тыс. рублей. К 30.09.2015 г. уменьшение составило 475 тыс. рублей, т.е. 25,24%. К концу 2015 года сумма по данному разделу увеличилась и составила 2813 тыс. рублей. За анализируемый период долгосрочные обязательства увеличились на 1785 тыс. рублей, т.е. 173,64%.


Рисунок 2.13 – Анализ и динамика долгосрочных обязательств ЗАО «Белспринг»

Наличие долгосрочных обязательств это положительный момент. Небольшая доля долгосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и увеличение риска утраты финансовой устойчивости. Для анализа долгосрочных обязательств следует рассмотреть статьи: заемные средства, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства. На их изменение повлияли только отложенные налоговые обязательства. Под отложенным налоговым обязательством понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Отложенное налоговое обязательство уменьшает условный расход по налогу на прибыль в отчетном периоде. Поэтому можно сказать о наличии отрицательной тенденции (рис.2.13).

Источник

Adblock
detector