Основные методы анализа финансовой отечности



Методы анализа финансовой отчетности

Рисунок 1

Чтобы понять, успешно ли предприятие или существует риск закрытия, загляните в его финансовую отчетность. Именно там фиксируются вся выручка, прибыль, задолженность и другие важные показатели. Благодаря этому принимаются грамотные управленческие решения, которые позволяют вывести фирму из кризиса и поднять показатели за квартал.

Но как их прочитать, если вы не бухгалтер?

Понятие анализа финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности — один из важнейших процессов оценки компании. С его помощью можно легко узнать о текущем положении дел в организации, отследить тенденцию, определить главные проблемы и найти пути их устранения. Анализ финансовой отчетности осуществляется только при наличии бухгалтерской отчетности.

Ее основные формы — это Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Основываясь на этих документах, можно рассчитать все основные коэффициенты и финансовые показатели.

Кому пригодится анализ финансовой отчетности предприятия:

  • менеджерам и руководителям;
  • инвесторам;
  • акционерам;
  • владельцам бизнеса;
  • поставщикам и подрядчикам;
  • налоговым органам и арбитражным управляющим.

Благодаря вариативности методов анализа можно определить не только визуальное изменение строк отчетности, но и ключевые финансовые показатели компании, такие коэффициенты, как: ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность, уровень деловой активности, удельный вес показателей и динамику развития организации.

Коэффициенты анализа финансовой отчетности

Рисунок 2

Нет смысла пытаться запомнить и перечислить все показатели коэффициентного анализа финансовой отчетности — их более двухсот. Однако все они делятся на 4 группы:

  • оборачиваемость активов;
  • ликвидность;
  • рыночная стоимость;
  • рентабельность.

Коэффициенты у каждой группы рассчитываются в зависимости от цели и пользователей, для которых предназначен анализ бухгалтерской финансовой отчетности.

Оборачиваемость активов

К данной группе можно отнести такие коэффициенты, как оборачиваемость активов, оборачиваемость оборотных активов, оборачиваемость материально-производственных запасов и оборачиваемость дебиторской задолженности.

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает количество их оборотов за определенное время, т. е. скорость, с которой оборачивается весь капитал производства. Рост этого коэффициента означает ускорение кругооборота средств производства или инфляционный рост, а снижение — замедление кругооборота средств компании.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота всех материальных и денежных ресурсов предприятия.

Оборачиваемость материально-производственных запасов или фондоотдача — отношение суммы выручки от реализации к средней стоимости основных средств в течение года.

Рост коэффициента означает повышение эффективности использования основных средств. Он достигается благодаря росту выручки от реализации либо снижению остаточной стоимости основных средств.

Снижение фондоотдачи связано с внедрением новых производственных мощностей, дорогим ремонтом оборудования или модернизацией, которая впоследствии приведет как к росту выручки, так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи.

Коэффициент отдачи собственного капитала или дебиторской задолженности показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала.

Это наиболее общая характеристика. Увеличение коэффициента при относительно стабильном значении показателя собственного капитала говорит об активности предприятия на рынках сбыта, а уменьшение — либо о проблемах с реализацией, либо об увеличении доли собственного капитала, который в рассматриваемый период используется недостаточно эффективно.

Ликвидность

Главное условие стабильной компании — возможность погасить свои обязательства за счет продажи текущих активов. Коэффициент ликвидности характеризует платежеспособность организации, то есть способность оперативно продать активы по цене, близкой к рыночной.

Чем проще и быстрее реализовать актив по цене, близкой к рыночной, тем он более ликвиден. Предприниматель может столкнуться с высоколиквидными, низколиквидными и неликвидными активами.

К этой группе коэффициентов анализа финансовой отчетности относятся показатели текущей, абсолютной и быстрой ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности. Самый часто используемый показатель. Он характеризует способность компании погашать краткосрочную задолженность за счет только оборотных средств.

Его рассчитывают по формуле:

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Чем больше полученное значение, тем лучше обстоят дела у фирмы. Нормальный коэффициент — 1, ниже — высокий финансовый риск, а больше 3 — капитал распределен нерационально.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Определяет долю краткосрочных обязательств, которые фирма может погасить за счет наиболее легко реализуемого имущества.

Формула коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Нормальное значение находится в пределах от 0,2 до 0,5 единицы — предприятие способно погасить этот объем обязательств по первому требованию кредиторов. Чем больше цифра, тем лучше положение компании.

Однако значение больше 0,5 говорит о неоправданных задержках высоколиквидных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности. Показывает способность компании погасить краткосрочную задолженность, продав имущество фирмы за короткий отрезок времени.

Формула коэффициента быстрой ликвидности:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность, Краткосрочные финансовые вложения, Денежные средства) / Текущие обязательства.

Значение меньше 0,7 говорит о неблагоприятном положении дел, число в промежутке от 0,7 до 1 — допустимо, поскольку ведение бизнеса с наличием долга обычная практика. Однако если значение меньше 1 — компания не сможет быстро погасить все кредиты собственным капиталом.

Расчетное 1 — компания быстро погасит все задолженности из имеющихся финансов, а если число больше 1, то на балансе еще останутся средства.

Рыночная стоимость

Показатель, который основывается на финансовой устойчивости организации. В него входят следующие коэффициенты:

  • капитализации (Кк);
  • финансовой независимости (Кнезав);
  • финансирования (Кфз);
  • финансовой устойчивости (Кфин. уст).

Коэффициент капитализации (Кк). Показывает, каких средств у предприятия больше — собственных или заемных.

Формула расчета:
Кк = Заемный капитал / Собственный капитал
Он также говорит о количестве заемных средств, привлеченных предприятием на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации.
Коэффициент финансовой независимости (Кнезав). Определяет, насколько предприятие может снизить долю активов, не ущемляя интересов кредиторов. Чем выше доля, тем стабильнее фирма.

Кнезав. = Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент финансирования (Кфз). С его помощью можно увидеть, какая часть производства финансируется из собственных средств, а какая — из привлеченных инвестиций.

Кфз = Собственный капитал / Заемный капитал

Если расчет показал меньше 1, то большая часть относится к заемным средствам. Это свидетельствует о неплатежеспособности, высоком финансовом риске и является поводом отказать в предоставлении кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст.). Показывает долю организации, финансируемой из источников, которые могут использоваться долгое время.

Кфин. уст. = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса
Если расчет находится в пределах 80–90%, то финансовое положение стабильно.

Рентабельность

Данные коэффициенты отражают степень прибыльности и эффективности использования ресурсов. Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов, с помощью которых она была получена.

Коэффициенты рентабельности бывают:

  • оборотных средств;
  • продаж;
  • активов;
  • собственного капитала.

Коэффициент рентабельности оборотных средств. Показывает эффективность применения ресурсов на производстве. Чем меньше их задействовано для получения прибыли, тем рентабельнее.

Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль / оборотные средства

Значение больше 1 — эффективное использование ресурсов, если итог отрицательный — работа организована неправильно.

Коэффициент рентабельности продаж. Говорит о прибыльном или убыточном характере производства.

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка х 100%
Число от 1 до 5% говорит, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно.
Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.
Коэффициент рентабельности активов. Способность активов фирмы приносить прибыль.

Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100%
Для организации из сферы финансов нормой является 10%, для производства 15–20%, для торговли 15–40%.

Коэффициент рентабельности собственного капитала. Указывает, насколько эффективно применены инвестиции в производство.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%.

Чем выше расчетное число, тем более грамотно употреблены вложения. Для России считается нормой 20%.

Основные методы анализа финансовой отечности

Рисунок 3

Выделяют следующие основные методы анализа финансовой отчетности:

  • Чтение бухгалтерской отчетности.
  • Горизонтальный анализ.
  • Вертикальный анализ.
  • Трендовый анализ.
  • Расчет и анализ финансовых коэффициентов.

Чтение бухгалтерской отчетности, как один из методов анализа, предполагает изучение абсолютных показателей: анализ активов и источники их появления. Главными недостатками этого метода считаются трудозатратность и неглубокая оценочность. Без дополнительных вычислений тяжело точно определить изменения, произошедшие в структуре баланса.

Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютное и относительное изменение бухгалтерской отчетности в выбранный промежуток времени. В отличие от первого метода очень точно показывает причину снижения или увеличения активов, пассивов и чистой прибыли организации. Однако нет возможности определить долю показателей в структуре финансовой отчетности, платежеспособность и эффективность компании.

Вертикальный анализ показывает удельный вес статей отчетности в общем итоге годового баланса, но нет возможности определять абсолютное и относительное изменение по строкам. Применение данного анализа поможет руководителям компании определять задачи фирмы в финансово-экономических вопросах. Например, анализировать состав обратных активов или обязательств, а на основе полученных результатов выбирать финансовую стратегию. Кроме того, с помощью этого метода можно выявлять фиктивную платежеспособность организации по краткосрочным обязательствам.

Трендовый анализ помогает определить тенденцию и спрогнозировать динамику изменения показателей отчетности. Позволяет выстроить прогноз финансового состояния фирмы. Наличие убытков прошлых лет и рост долгосрочных займов в течение нескольких лет не проходят бесследно. Исходя из этого, можно сделать прогноз: как минимум в двух последующих периодах у фирмы будут проблемы с финансовой стабильностью. При этом, используя трендовый анализ, информация о долях и уровне их изменения останется неизученной.

Финансовые коэффициенты являются неотъемлемой частью анализа. С их помощью определяются финансовое состояние организаций, платежеспособность, эффективность и уровень деловой активности. Например, одновременное снижение коэффициента рентабельности продаж и оборачиваемости запасов, указывает на затоваривание, а оборот кредиторской задолженности покажет, сколько нужно времени компании для погашения задолженности перед контрагентами. Основная проблема — расчет коэффициентов производится строго при наличии бухгалтерской отчетности. В случаях ее отсутствия или недостатка информации применить метод будет невозможно.

Читайте также:  Метод изучения продуктов творчества

Определить наиболее эффективный метод нельзя, для анализа финансовой отчетности необходимо использовать все перечисленные приемы. Только в таком случае будет получена максимальная информация о финансовом состоянии контрагента, его эффективности и платежеспособности.

В современных информационно-аналитических системах реализованы все методы анализа финансовой отчетности, с их помощью можно за считаные минуты выявлять негативные факторы в деятельности компании.

Благодаря сервису Глобас можно получить экспресс-анализ финансовой отчетности за несколько минут. Чтобы узнать подробности, звоните по телефону, указанному на сайте, или оставьте заявку.
Ждем вас!

Источник

Анализ движения денежных средств компании

10 апреля 2020

Анализ движения денежных средств компании

Ольга Воробьева

Кандидат экономических наук, доцент. Автор двух монографий, шести учебных пособий и нескольких десятков статей по вопросам бухгалтерского учета, финансового менеджмента и анализа. Лауреат премии губернатора в сфере науки, техники и инновационной деятельности за 2012 г. За плечами — опыт работы главбухом бюджетного учреждения и преподавателем государственного вуза.

Анализ движения денежных средств предприятия: зачем нужен

Проведение комплексного финансового анализа дает ответ на вопрос: «По какой причине у компании сложились такие результаты деятельности?». Если переложить эту общую фразу на частные моменты, связанные с движением денег, то задачи их анализа сведутся к следующим:

  • понять, почему чистый денежный поток уменьшился или вовсе стал отрицательным;
  • узнать, какой вид деятельности «съедает» деньги предприятия и насколько это оправданно;
  • разобраться, из-за чего при наличии прибыли есть постоянная нехватка денег;
  • оценить, насколько эффективно используются денежные ресурсы организации.

Анализ движения денежных средств по данным отчетности: методы и показатели

Хороша та методика, которая проста, легко реализуема и для которой не надо искать массу дополнительной информации. В статье будем отталкиваться от этого, и в качестве подходов выберем обычные, но очень информативные способы аналитических исследований:

  • вертикальный;
  • горизонтальный;
  • факторный;
  • коэффициентный.

Исходные данные для них почерпнем исключительно из форм бухгалтерской отчетности. Потребуются:

  • отчет о движении денежных средств. Зачастую называется «форма 4»;
  • баланс;
  • отчет о финансовых результатах.

Теперь остановимся подробнее на каждом из четырех названных способов. Ими же зададим логическую структуру и последовательность проведения анализа движения денег.

По ходу изложения будем пользоваться терминами:

  • приток или положительный денежный поток – все поступления денег в организацию, как наличные, так и безналичные;
  • отток или отрицательный денежный поток – любые платежи в пользу контрагентов, в том числе работников, бюджета и внебюджетных фондов;
  • чистый денежный поток (далее – ЧДП) – разница между притоками и оттоками.

Этап 1. Вертикальный анализ отчета о движении денежных средств

Иначе – это анализ структуры. Какова структура денежных потоков? Традиционный ее вариант задается в форме 4 с разделением на три вида деятельности или операций:

  • текущие;
  • инвестиционные;
  • финансовые.

На рисунке 1 мы показали, из чего складывается каждый вид.

image001-min.png

Рисунок 1. Виды денежных потоков

В ходе вертикального анализа обратите внимание на следующие моменты.

  1. Текущая или операционная деятельность – основной «поставщик» денег в организацию. Поэтому ее ЧДП должен быть положительным. Если он отрицательный, то денежный насос работает в обратную сторону: предприятие отдает денег больше, чем получает. Исход очевиден. В краткосрочной перспективе – это постоянные кассовые разрывы. В долгосрочной – возможное банкротство.
  2. Инвестиционные операции чаще других имеют отрицательный ЧДП. Для активно развивающихся организаций такая ситуация легко объясняется приобретением и модернизацией основных средств и нематериальных активов. Естественно, это связано со значительными тратами. Поэтому минусовое сальдо притоков и оттоков в данном блоке – даже в чем-то желательная ситуация. А вот значительный положительный ЧДП должен навести на дополнительные вопросы. Ведь, кроме прочего, он формируется за счет продажи внеоборотных активов. Если именно это и есть причина, то резонно задуматься: из-за чего началась массовая реализация основных средств? Происходит плановое перепрофилирование бизнеса или дела идут совсем худо? Настолько, что приходится менять оборудование и здания на деньги.
  3. Там же, в составе инвестиционной деятельности есть еще один интересный и важный вид оттока: приобретение долговых ценных бумаг и предоставление займов. Чем он примечателен? Иногда именно таким нехитрым способом выводятся деньги из компании. Чтобы понять, так ли это, достаточно соотнести сумму данного оттока с процентами к получению. Получится узнать, под какую среднюю ставку организация дает взаймы. Если она существенно ниже рыночной, то дело – нечисто. Известны случаи, когда предприятие само остро нуждалось в деньгах вплоть до того, что задерживало с выплатой зарплаты и «коммуналки». Но при этом изыскивалась возможность материальной поддержки для других предприятий, входящих в ту же группу компаний. Поддержка шла через предоставление займов под мизерные проценты. Для обнаружения подобных фактов понадобится всего пара строк отчетности и две схожих формулы. Их приведем далее.
  4. С потоками от финансовых операций также многое неоднозначно. Причина: они связаны с изменением структуры капитала и это, по сути, денежное отображение процессов, происходящих в пассиве баланса. Пассив, как известно, складывается из собственной и заемной составляющей. Поэтому не спешите радоваться, если ЧДП по финансовой деятельности – положительный. Ведь если это так исключительно из-за привлеченных кредитов, то, значит, скоро их придется возвращать. Причем проценты по ним уменьшат ЧДП по текущим и/или инвестиционным операциям. Совсем иначе обстоит дело, когда плюс в потоках по данному блоку обусловлен продажей акций и долей участия. Во-первых, отдавать такие деньги в ближайшей перспективе не потребуется. Во-вторых, это свидетельство следующего: организации верят настолько, что готовы надолго вложиться в ее бизнес, став собственником.
  5. Вертикальный анализ корректно работает, только когда все исследуемые составляющие имеют одинаковый знак. Поэтому если ЧДП по какому-то виду операций – отрицательный, а по другим – положительный, то нет смысла анализировать структуру в общем разрезе. В этом случае считайте удельные веса не по сальдо потоков, а по притокам и оттокам в отдельности.

Этап 2. Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств

Он позволяет оценить, насколько выросли или уменьшились притоки, оттоки и ЧДП в текущем периоде по сравнению с базовым. Проводится как по суммарным значениям названных величин, так и в разрезе видов операций. Идеальная ситуация с деньгами с позиции данного подхода такова:

  • притоки по скорости роста обгоняют оттоки;
  • общий ЧДП является положительным;
  • его величина в каждом последующем периоде больше, чем в предыдущем.

На этом этапе рассчитываются абсолютные и относительные отклонения. Последние иначе называются темпами роста или прироста. У них есть своя особенность: их вычисление имеет смысл только для исходных значений с одинаковыми знаками. Поэтому не считайте темп роста для ЧДП, если в этом квартале он вышел отрицательным, а в предыдущем был с плюсом. Результат окажется несуразным.

И еще: в рамках горизонтального анализа часто применяется так называемое «золотое правило». Оно представляет собой желаемое соотношение для базовых показателей. С участием денежных потоков выглядит так:

100% < Темп роста среднегодовой величины активов < Темп роста выручки или совокупных доходов < Темп роста ЧДП

При каком условии выполняется последняя часть? Например, когда приток денег обгоняет объем продаж. Так будет, если работать с контрагентами по предоплате. Тогда под еще не отраженный доход от реализации уже придут деньги от покупателей. Выходит, выполнение последнего неравенства – это еще и признак умелой работы в выстраивании выгодной системы расчетов.

Этап 3. Факторный анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом

Факторный анализ заключается в оценке влияния на результирующий показатель других величин. Через него находят то, что воздействует отрицательно. Далее стараются упразднить либо сократить этот негатив.

В ходе анализа движения денежных средств результирующий показатель напрямую зависит от выбранного метода: прямого или косвенного. При прямом – это суммарный ЧДП или ЧДП в разрезе видов операций. При косвенном – чистый финансовый результат (прибыль или убыток).

В первом случае оценивается, какие составляющие притоков и оттоков и на сколько увеличили денежные средства, а какие уменьшили. Из вертикального анализа в метод берется структура ЧДП по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Из горизонтального – абсолютные отклонения факторов.

Смотрите на рисунке 2 формулы для анализа движения денежных средств прямым методом.

image002-min (1).png

.Рисунок 2. Прямой анализ движения денежных средств: формулы

У косвенного метода совсем другая цель. Он отвечает на вопрос: почему при таком ЧДП сложился вот такой финансовый результат?

Есть у него и другие отличия от прямого подхода:

  • в теории анализа отмечается, что он применяется исключительно к текущим операциям. Инвестиционные и финансовые потоки оцениваются только прямым способом. Однако в целях упрощения допускается отойти от этого правила. Мы так и поступим далее;
  • его информационная основа – это не форма 4, а отчет о финансовых результатах и баланс. Причем если подходить к процессу с максимальной тщательностью, то дополнительно потребуются учетные регистры из 1С. Но мы в начале статьи пообещали излишне не усложнять, поэтому с некоторыми допущениями обойдемся без них;
  • формула метода основывается на балансовом равенстве. Если понять ее суть, то получится легко вывести самостоятельно. Давайте посмотрим, как это делается на рисунке 3.
Читайте также:  Показатели анализа рядов динамики абсолютный прирост

image003-min.png

Рисунок 3. Анализ движения денежных средств косвенным методом: как выводится формула

Если вы хотите проанализировать косвенным методом только операционную деятельность, тогда придется очистить финансовый результат от прибыли / убытка по инвестиционным и финансовым операциям. Это займет значительное время, так как придется скрупулезно работать с аналитикой счета 91, выбирая оттуда доходы и расходы от продажи основных средств, от корректировки стоимости рыночных ценных бумаг, от процентов по предоставленным займам и т.п. При таком подходе временные затраты часто перекрывают ценность повышенной точности расчетов.

Этап 4. Коэффициентный анализ движения денежных средств

Коэффициенты пригодятся для оценки эффективности ЧДП, причем как по общей величине, так и по отдельным составляющим. В таблице приводятся расчетные формулы и краткие пояснения для семи показателей. Для исходных данных мы показали номера строк бухгалтерской отчетности, в которых их можно отыскать.

Источник

Все методики анализа отчетности

10 апреля 2020

Анализ движения денежных средств компании

Ольга Воробьева

Кандидат экономических наук, доцент. Автор двух монографий, шести учебных пособий и нескольких десятков статей по вопросам бухгалтерского учета, финансового менеджмента и анализа. Лауреат премии губернатора в сфере науки, техники и инновационной деятельности за 2012 г. За плечами — опыт работы главбухом бюджетного учреждения и преподавателем государственного вуза.

Анализ движения денежных средств предприятия: зачем нужен

Проведение комплексного финансового анализа дает ответ на вопрос: «По какой причине у компании сложились такие результаты деятельности?». Если переложить эту общую фразу на частные моменты, связанные с движением денег, то задачи их анализа сведутся к следующим:

  • понять, почему чистый денежный поток уменьшился или вовсе стал отрицательным;
  • узнать, какой вид деятельности «съедает» деньги предприятия и насколько это оправданно;
  • разобраться, из-за чего при наличии прибыли есть постоянная нехватка денег;
  • оценить, насколько эффективно используются денежные ресурсы организации.

Анализ движения денежных средств по данным отчетности: методы и показатели

Хороша та методика, которая проста, легко реализуема и для которой не надо искать массу дополнительной информации. В статье будем отталкиваться от этого, и в качестве подходов выберем обычные, но очень информативные способы аналитических исследований:

  • вертикальный;
  • горизонтальный;
  • факторный;
  • коэффициентный.

Исходные данные для них почерпнем исключительно из форм бухгалтерской отчетности. Потребуются:

  • отчет о движении денежных средств. Зачастую называется «форма 4»;
  • баланс;
  • отчет о финансовых результатах.

Теперь остановимся подробнее на каждом из четырех названных способов. Ими же зададим логическую структуру и последовательность проведения анализа движения денег.

По ходу изложения будем пользоваться терминами:

  • приток или положительный денежный поток – все поступления денег в организацию, как наличные, так и безналичные;
  • отток или отрицательный денежный поток – любые платежи в пользу контрагентов, в том числе работников, бюджета и внебюджетных фондов;
  • чистый денежный поток (далее – ЧДП) – разница между притоками и оттоками.

Этап 1. Вертикальный анализ отчета о движении денежных средств

Иначе – это анализ структуры. Какова структура денежных потоков? Традиционный ее вариант задается в форме 4 с разделением на три вида деятельности или операций:

  • текущие;
  • инвестиционные;
  • финансовые.

На рисунке 1 мы показали, из чего складывается каждый вид.

image001-min.png

Рисунок 1. Виды денежных потоков

В ходе вертикального анализа обратите внимание на следующие моменты.

  1. Текущая или операционная деятельность – основной «поставщик» денег в организацию. Поэтому ее ЧДП должен быть положительным. Если он отрицательный, то денежный насос работает в обратную сторону: предприятие отдает денег больше, чем получает. Исход очевиден. В краткосрочной перспективе – это постоянные кассовые разрывы. В долгосрочной – возможное банкротство.
  2. Инвестиционные операции чаще других имеют отрицательный ЧДП. Для активно развивающихся организаций такая ситуация легко объясняется приобретением и модернизацией основных средств и нематериальных активов. Естественно, это связано со значительными тратами. Поэтому минусовое сальдо притоков и оттоков в данном блоке – даже в чем-то желательная ситуация. А вот значительный положительный ЧДП должен навести на дополнительные вопросы. Ведь, кроме прочего, он формируется за счет продажи внеоборотных активов. Если именно это и есть причина, то резонно задуматься: из-за чего началась массовая реализация основных средств? Происходит плановое перепрофилирование бизнеса или дела идут совсем худо? Настолько, что приходится менять оборудование и здания на деньги.
  3. Там же, в составе инвестиционной деятельности есть еще один интересный и важный вид оттока: приобретение долговых ценных бумаг и предоставление займов. Чем он примечателен? Иногда именно таким нехитрым способом выводятся деньги из компании. Чтобы понять, так ли это, достаточно соотнести сумму данного оттока с процентами к получению. Получится узнать, под какую среднюю ставку организация дает взаймы. Если она существенно ниже рыночной, то дело – нечисто. Известны случаи, когда предприятие само остро нуждалось в деньгах вплоть до того, что задерживало с выплатой зарплаты и «коммуналки». Но при этом изыскивалась возможность материальной поддержки для других предприятий, входящих в ту же группу компаний. Поддержка шла через предоставление займов под мизерные проценты. Для обнаружения подобных фактов понадобится всего пара строк отчетности и две схожих формулы. Их приведем далее.
  4. С потоками от финансовых операций также многое неоднозначно. Причина: они связаны с изменением структуры капитала и это, по сути, денежное отображение процессов, происходящих в пассиве баланса. Пассив, как известно, складывается из собственной и заемной составляющей. Поэтому не спешите радоваться, если ЧДП по финансовой деятельности – положительный. Ведь если это так исключительно из-за привлеченных кредитов, то, значит, скоро их придется возвращать. Причем проценты по ним уменьшат ЧДП по текущим и/или инвестиционным операциям. Совсем иначе обстоит дело, когда плюс в потоках по данному блоку обусловлен продажей акций и долей участия. Во-первых, отдавать такие деньги в ближайшей перспективе не потребуется. Во-вторых, это свидетельство следующего: организации верят настолько, что готовы надолго вложиться в ее бизнес, став собственником.
  5. Вертикальный анализ корректно работает, только когда все исследуемые составляющие имеют одинаковый знак. Поэтому если ЧДП по какому-то виду операций – отрицательный, а по другим – положительный, то нет смысла анализировать структуру в общем разрезе. В этом случае считайте удельные веса не по сальдо потоков, а по притокам и оттокам в отдельности.

Этап 2. Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств

Он позволяет оценить, насколько выросли или уменьшились притоки, оттоки и ЧДП в текущем периоде по сравнению с базовым. Проводится как по суммарным значениям названных величин, так и в разрезе видов операций. Идеальная ситуация с деньгами с позиции данного подхода такова:

  • притоки по скорости роста обгоняют оттоки;
  • общий ЧДП является положительным;
  • его величина в каждом последующем периоде больше, чем в предыдущем.

На этом этапе рассчитываются абсолютные и относительные отклонения. Последние иначе называются темпами роста или прироста. У них есть своя особенность: их вычисление имеет смысл только для исходных значений с одинаковыми знаками. Поэтому не считайте темп роста для ЧДП, если в этом квартале он вышел отрицательным, а в предыдущем был с плюсом. Результат окажется несуразным.

И еще: в рамках горизонтального анализа часто применяется так называемое «золотое правило». Оно представляет собой желаемое соотношение для базовых показателей. С участием денежных потоков выглядит так:

100% < Темп роста среднегодовой величины активов < Темп роста выручки или совокупных доходов < Темп роста ЧДП

При каком условии выполняется последняя часть? Например, когда приток денег обгоняет объем продаж. Так будет, если работать с контрагентами по предоплате. Тогда под еще не отраженный доход от реализации уже придут деньги от покупателей. Выходит, выполнение последнего неравенства – это еще и признак умелой работы в выстраивании выгодной системы расчетов.

Этап 3. Факторный анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом

Факторный анализ заключается в оценке влияния на результирующий показатель других величин. Через него находят то, что воздействует отрицательно. Далее стараются упразднить либо сократить этот негатив.

В ходе анализа движения денежных средств результирующий показатель напрямую зависит от выбранного метода: прямого или косвенного. При прямом – это суммарный ЧДП или ЧДП в разрезе видов операций. При косвенном – чистый финансовый результат (прибыль или убыток).

В первом случае оценивается, какие составляющие притоков и оттоков и на сколько увеличили денежные средства, а какие уменьшили. Из вертикального анализа в метод берется структура ЧДП по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Из горизонтального – абсолютные отклонения факторов.

Смотрите на рисунке 2 формулы для анализа движения денежных средств прямым методом.

image002-min (1).png

.Рисунок 2. Прямой анализ движения денежных средств: формулы

У косвенного метода совсем другая цель. Он отвечает на вопрос: почему при таком ЧДП сложился вот такой финансовый результат?

Есть у него и другие отличия от прямого подхода:

  • в теории анализа отмечается, что он применяется исключительно к текущим операциям. Инвестиционные и финансовые потоки оцениваются только прямым способом. Однако в целях упрощения допускается отойти от этого правила. Мы так и поступим далее;
  • его информационная основа – это не форма 4, а отчет о финансовых результатах и баланс. Причем если подходить к процессу с максимальной тщательностью, то дополнительно потребуются учетные регистры из 1С. Но мы в начале статьи пообещали излишне не усложнять, поэтому с некоторыми допущениями обойдемся без них;
  • формула метода основывается на балансовом равенстве. Если понять ее суть, то получится легко вывести самостоятельно. Давайте посмотрим, как это делается на рисунке 3.
Читайте также:  Задание провести анализ ликвидности баланса

image003-min.png

Рисунок 3. Анализ движения денежных средств косвенным методом: как выводится формула

Если вы хотите проанализировать косвенным методом только операционную деятельность, тогда придется очистить финансовый результат от прибыли / убытка по инвестиционным и финансовым операциям. Это займет значительное время, так как придется скрупулезно работать с аналитикой счета 91, выбирая оттуда доходы и расходы от продажи основных средств, от корректировки стоимости рыночных ценных бумаг, от процентов по предоставленным займам и т.п. При таком подходе временные затраты часто перекрывают ценность повышенной точности расчетов.

Этап 4. Коэффициентный анализ движения денежных средств

Коэффициенты пригодятся для оценки эффективности ЧДП, причем как по общей величине, так и по отдельным составляющим. В таблице приводятся расчетные формулы и краткие пояснения для семи показателей. Для исходных данных мы показали номера строк бухгалтерской отчетности, в которых их можно отыскать.

Источник

Анализ финансовой отчетности | база для управленческих решений

Как объективно оценить финансовое положение фирмы, каковы результаты ее работы за определенный период, что повлияло на достижение показателей? Такую информацию можно получить, если провести анализ финансовой отчетности компании. Расскажем, на какие показатели стоит обратить внимание, а также какие методы и приемы помогут проанализировать данные.

Еще больше идей для роста выручки можно получить на наших авторских бесплатных вебинарах от компании Ой-Ли. Регистрируйтесь прямо сейчас.

анализ финансовой отчетности

Узнай, как получить 70 шаблонов для настройки отдела продаж ценность 1 500 000 руб.

Анализ финансовой отчетности

Читайте в статье:

  • Анализ финансовой отчетности: ключевые цифры
  • Анализ финансовой отчетности: основные методы и приемы
  • Анализ финансовой отчетности: расчетные коэффициенты
  • Анализ финансовой отчетности: комплексный подход
  • Анализ финансовой отчетности: что дает информация
  • Анализ финансовой отчетности: ретроспективный анализ

Анализ финансовой отчетности: ключевые цифры

Себестоимость товара или услуги, выручка от продаж, прибыль (валовая и чистая) или убытки – это основные финансовые показатели компании. Но также анализ финансовой отчетности организации должен включать другие параметры. Например, доходы и поступления из других источников, различные расходы, связанные с коммерческой и административной деятельностью, проценты по кредитам, которые необходимо уплатить и т.д.

Когда все эти данные систематизированы, можно понять, насколько компания финансово устойчива в настоящее время, и спрогнозировать перспективы.

Бухгалтерская отчетность – это база для анализа финансового состояния. Вы получите больше информации, если она будет исследоваться сразу за несколько периодов.

Но важно, чтобы уровень квалификации финансового аналитика был достаточно высоким, чтобы вовремя заметить нестыковки, если таковые начнут всплывать. Квалифицированный специалист, проводя анализ финансовой отчетности, наверняка сможет выявить недостоверную информацию, которая появляется по ряду причин. Например, управленческий состав компании намеренно хочет «причесать» баланс для собственников, не принимающих участие в оперативном управлении компании и при этом не обеспечивших жесткий контроль.

Бывает и так, что показатели подчищаются с подачи самого владельца: «красивые» цифры нужны для получения кредита или при продаже бизнеса. Впрочем, неверные данные в отчетности могут появиться не умышленно, а в связи с несовершенством законодательства и методик бухгалтерского учета.

Как правило, фальсифицированные данные всплывают, но время может быть упущено: неверное решение на основании недостоверной информации, которую дал псевдо анализ финансовой отчетности, уже принято. Минимизировать риски столкнуться с приписками в отчетах можно, если структура бизнеса более понятна и прозрачна.

Анализ финансовой отчетности: основные методы и приемы

Существуют различные методы, по которым проводят анализ бухгалтерской финансовой отчетности. Разберем некоторые из них.

1. Экспресс-анализ

С помощью экспресс-метода можно достаточно быстро получить оценку финансового состояния компания, понять, насколько динамично она развивается. Как правило, это анализ для внутреннего пользования, который является своеобразной подготовкой к более углубленному исследованию.

В первую очередь, эксперты обращают внимание на правильное ведение отчетности, смотрят, как заполнены реквизиты, все ли подписано руководителями. Далее отчетность изучается в разрезе самых значимых показателей. Это позволяет быстро выявить произошедшие изменения и дать оценку финансовому положению.

2. Вертикальный метод

Вертикальный метод предполагает анализ финансовой отчетности предприятия не в абсолютных показателях, а в долях от базовой величины. К примеру, можно определить процентное соотношение себестоимости продукции и валовой прибыли в выручке, просчитать доли расходов на реализацию, административные выплаты, НИОКР и т.д.

3. Горизонтальный метод

С помощью горизонтального метода проводят сравнительный анализ финансовой отчетности предприятия одних и тех же данных в разные периоды времени. Допустим, выручка первого полугодия 2018 года сравнивается с тем же показателем, полученным в первом полугодии 2017-го. Далее определяется динамика показателя в процентах.

4. Факторный метод

Когда проводится факторный анализ показателей финансовой отчетности, цифры исследуются в разрезе факторов и причин, которые так или иначе повлияли на полученный результат. Это помогает принять решение, как улучшить положение, усилив те же самые факторы или, наоборот, устранив их.

Когда компания задалась целью провести анализ финансовой отчетности, могут пригодиться 3 приема: группировки, выделения узких мест, балансовый.

► 1. Прием группировки помогает систематизировать данные, найти возможности для повышения эффективности компании. Особенно этот прием хорош для консолидированных отчетов: так можно определить слабые подразделения и найти способы подтянуть их на более высокий уровень.

► 2. Прием выявления узких (проблемных) мест, которые тормозят компанию на пути к цели. Здесь важно не только найти проблему, но и сделать вывод о том, что даст возможность ее устранить.

► 3. Балансовый прием основан на двух версиях баланса – планируемого и фактического. Определяются отклонения по тем или иным показателям и то, как они влияют на результат.

Анализ финансовой отчетности: расчетные коэффициенты

Анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия можно проводить, используя различные коэффициенты. В числе ключевых коэффициентов выделяют следующие:

► Ликвидности (способности компании выполнить краткосрочные финансовые обязательства). Задача такого анализа – определить активы, которые можно быстро продать, чтобы рассчитаться с кредиторами. Чем больше ликвидных активов, тем лучше для компании.

► Денежных средств. С помощью этих коэффициентов оценивается возможность фирмы оплачивать операционные расходы, кредиты без кассовых разрывов.

► Рентабельности (общей, продаж, активов, производства). Показатель рассчитывается исходя из прибыли. Так, для определения общей рентабельности нужно прибыль до налогообложения разделить на выручку и умножить на 100%. А рентабельность продаж (какую прибыль получает фирма с 1 руб. выручки) – это соотношение прибыли к выручке, умноженное на 100%.

► Задолженности. Этот коэффициент оценивает финансовые риски: чем больше краткосрочные и долгосрочные непогашенные обязательства, тем риски выше.

► Продаж на 1 сотрудника. В этом случае – чем больше, тем лучше. Увеличению показателей способствуют, в том числе, внедрение высоких технологий и повышение производительности.

Анализ финансовой отчетности: комплексный подход

Оценивая бухгалтерские отчеты, очень важно изучить показатели прибыли со всех сторон. Нужно рассчитать не только объем прибыли до и после налогообложения, но и понять ее источники: сколько прибыли приносят непосредственно продажи, а сколько – другая деятельность или поступления, какое влияние они оказывают на общий финансовый «пирог».

Но даже такой серьезный показатель как прибыль нельзя рассматривать изолированно: анализ финансовой отчетности фирмы должен быть комплексным. Поэтому надо смотреть показатели в совокупности. И здесь ключевыми параметрами выступают рентабельность, финансовая устойчивость, платежеспособность и оборачиваемость.

Комплексный анализ финансовой отчетности предполагает, что для выбранных параметров будет применяться один и тот же метод оценки, будут определены идеальные значения, которыми могут служить действующие нормативы, результаты лидеров рынка, признанные теоретические труды. Все это в совокупности позволит оценить финансовую стабильность компании.

Анализ финансовой отчетности: что дает информация

Итак, для чего нужен анализ финансовой отчетности? Давайте обобщим. Во-первых, аналитическая информация требуется для получения достоверной оценки финансового положения фирмы. Во-вторых, он помогает увидеть причинно-следственные связи, которые содействуют компании достичь поставленных целей, занять прочные позиции на рынке.

Также полученные данные дают возможность аргументировать то или иное финансовое решение, вовремя увидеть проблему ликвидности или платежеспособности и принять действия для ее устранения.

Кроме того, анализ финансовой отчетности будет базой для того, чтобы перейти в режим повышения стабильности и эффективности организации.

Обращаем внимание, что стоит анализировать не только собственные данные, но и отчетность конкурентов. Это уникальная возможность посмотреть, как организован бизнес-процесс у них.

Годовая отчетность крупных предприятий из той же самой сферы поможет понять тренды в этом сегменте, увидеть сильные практики, воспользоваться решениями, которые детализированы в отношении разного рода рисков и затруднений.

Анализ финансовой отчетности: ретроспективный анализ

В результате анализа финансовой отчетности компания должна получить не просто набор цифр и коэффициентов, их динамику, а обоснованный вывод о финансовой положении. На его основании решения будут принимать не только руководители самой организации, но и инвесторы, а также другие заинтересованные структуры.

Итоговые финансовые показатели можно также использовать для проведения ретроспективного анализа, который оценивает данные с учетом изменения к какому-то прошедшему периоду. Основные этапы ретроспективного анализа будут следующими:

  • Отбор и подготовка исходных финансовых данных
  • Анализ
  • Выводы и рекомендации

С помощью ретроспективного анализа определяются рациональные и неприбыльные направления деятельности, распределяются ресурсы, осуществляется контроль результатов работы компании, выявляются неиспользованные резервы, недочеты в работе.

Источник

Adblock
detector