Как яркий стартап потерпел неудачу на бирже

Кейс «Сибирского гостинца» можно назвать классическим. Компания, казалось бы, все делала правильно. Завоевала доверие как государства, так и частных инвесторов. Должна была послужить примером для малого бизнеса в части использования возможностей фондового рынка. Однако реальность оказалась куда жестче ожиданий. Впрочем, инвесторы готовы дать «Сибирскому гостинцу» второй шанс.

«Образцовый пример малого бизнеса»

«Сибирский гостинец» — молодая компания по производству сублимированных ягод, грибов и орехов — начинала ярко и бодро. В 2015 году она разместила на бирже свои акции, в 2016 году получила поддержку экспертного совета Минэкономразвития, а затем и резидентство в особой экономической зоне Моглино. «…В Псковской области в ОЭЗ «Моглино» планируется создать высокотехнологичное и наукоемкое производство, ориентированное на выпуск продукции c высокой добавленной стоимостью. Инвестиции в проект составят более 400 млн рублей, планируется создание 50 рабочих мест»,— указывалось в пресс-релизе на сайте компании от 14 марта 2016 года. В конце мая того же года компания получила кредитный рейтинг «Эксперт РА» на уровне А. По мнению аналитиков агентства, положительное влияние на уровень рейтинга оказали «высокий уровень стратегического планирования и операционного управления, наличие благоприятных перспектив и тенденций развития рынка специализации компании, низкий уровень юридических рисков проекта». Бенефициарами компании выступили два молодых менеджера — бывшие биржевые трейдеры Дмитрий Ходас и Эмин Хыдыров.

Размещение первого выпуска биржевых облигаций «Сибирского гостинца» на сумму 200 млн руб. состоялось в конце июня 2016 года. Средства привлекались под строительство нового завода в Моглино. «Мы — публичная компания, соответственно, выход на рынок публичного долга был логичным шагом. Тем более на момент размещения форсировался определенный тренд на небольшие выпуски и прямые инвестиции в сравнительно небольшой бизнес»,— рассказывает гендиректор «Сибирского гостинца» Дмитрий Ходас.

И действительно, инвесторы восприняли проект благосклонно. Эмитент предложил высокую доходность по купону — 17% годовых (в то время доходность коротких ОФЗ составляла ниже 9% годовых).

«Из него хотели делать публичный проект, чуть ли не в Госдуме представить результаты. Показать на его примере, как можно пользоваться рынком»,— вспоминает он. Руководители компании охотно давали интервью в интернет-изданиях и на радио, много общались с инвесторами, ничего не скрывали и производили приятное впечатление.

Электронный глас народа

В течение полутора лет «Сибирский гостинец» добросовестно исполнял свои обязательства перед держателями долга. И оптимисты на форумах с успехом громили пессимистов: «Завод должен заработать уже очень скоро. И, следовательно, начнет поступать выручка от продаж продукции. Лично я еще докупил немного облигов по 90% от номинала!» — заявлял инвестор под ником IT-Trainer на форуме mfd.ru. «В магазинах она (продукция «Сибирского гостинца».— “Ъ”) есть! Да они новый заводик строят! По облигам платят!» — указывал Driver на том же форуме.

Однако к концу 2017 года акционеры и держатели облигаций приуныли. Отсутствие реальных результатов деятельности стартапа, неутешительные данные его отчетности заставляли их волноваться все больше и больше. Часть инвесторов укрепилась в мысли, что «Сибирский гостинец» — мошеннический проект.

« Производство тут выполняет лишь роль «витрины» для прикрытия биржевых махинаций. Если какая-нибудь шиномонтажка выходит на IPO и заявляет о миллиардных планах, конец у нее всегда один. Биржа только для серьезных бизнесов»,— вещал Nickma на форуме mfd.ru.

В ответ на информационное поле вышла армия ботов и разбросала по тематическим веткам десятки однотипных комментариев вроде «Вбросы про возникшие проблемы со строительством завода делаются намеренно. Если сопоставить все имеющиеся факты о том, что основная часть работ по запуску производства уже сделана, можно прийти к однозначному выводу: на данном этапе покупка акций компании «Сибирский гостинец» целиком оправдана. Эмиль». Господин Ходас причастность «Сибирского гостинца» к этой кампании отрицает. По его словам, компания размещает всю значимую информацию на своем сайте. «Мы также делаем большой упор на прямых коммуникациях с действующими владельцами облигаций и акционерами»,— поясняет он.

Чем рискуют массовые инвесторы на фондовом рынке

В конце декабря 2017 года по приглашению «Сибирского гостинца» в Моглино поехал владелец портала блогов трейдеров и инвесторов Smart-lab.ru Тимофей Мартынов. Он привез оттуда видео и интервью с владельцами компании, которое было размещено на его канале в Youtube и привлекло большое внимание посетителей портала. «Я предполагаю, что их целью было информационное покрытие. Показать, что они не собираются никого кинуть, что завод есть, что они его достраивают, что они собираются выполнять обязательства в меру своих возможностей»,— говорит господин Мартынов.

Дефолт, как и было предсказано

Однако уже под самый Новый год компания допустила технический дефолт по выплате третьего купона по облигациям первого выпуска. «Первопричиной неисполнения обязательств являлась невозможность погасить предъявленные к оферте облигации,— поясняет господин Ходас.— Следующей серьезной проблемой стали переносы сроков ввода производственного комплекса. В процессе пуско-наладочных работ и выводе «на режим» были выявлены существенные отклонения в работе установок, причиной которых являлись конструктивные ошибки поставщиков оборудования». В феврале 2018 года компания договорилась с представителем владельцев облигаций о прекращении обязательств по выплате третьего купона.

Управляющий директор Московской биржи Анна Кузнецова о том, как стартапы, малые и средние компании завоевывают фондовый рынок

Позже на Московской бирже был размещен второй — уже валютный — выпуск облигаций. Впоследствии «Сибирскому гостинцу» удалось договориться с представителем владельцев облигаций о реструктуризации долга по первому, дефолтному выпуску. «Основная идея предложенной реструктуризации — это конвертация долга в акционерный капитал в виде привилегированных акций компании»,— говорит господин Ходас. При этом облигационеры согласились на отказ от права требования досрочного погашения, что, по его словам, «позволит в ближайшее время остановить предъявление исковых требований к компании». Необходимость в реструктуризации валютного выпуска отсутствует, т. к. компания выполняет обязательства перед владельцами этих облигаций в полном объеме.

Too small to win

Причин неудачи на фондовом рынке, особенно у небольшой компании, может быть множество (см. интервью Анны Кузнецовой). В случае с «Сибирским гостинцем», считает президент ГК «Финам» Владислав Кочетков, это переоценка владельцев компании своих сил.

« Бизнес у них специфический. Сложно было ожидать его быстрого масштабирования. Нужны затраты в развитие производства, в налаживание отношений с сетями, в оборотный капитал. В общем, эта компания слишком маленькая для биржи»,— уверен господин Кочетков.

По его мнению, «Гостинец» пошел не тем путем: сначала он должен был пройти либо этап органического роста, либо привлечь венчурного инвестора. «Если это ранний стартап, то биржа — не для него»,— заключает он. По мнению ряда собеседников “Ъ”, неприятности «Сибирского гостинца» усугубились ошибками брокера, организовавшего размещение облигаций. Отвечать на вопросы об этом господин Ходас отказался из этических соображений.

Сейчас компания на 100% принадлежит рынку. Временное отсутствие контроля является вынужденной мерой, однако бывшие бенефициары рассчитывают на возвращение контроля в ближайшее время — недавно акционеры приняли решение о проведении дополнительной эмиссии по закрытой подписке в адрес прежних владельцев. «Вхождение в капитал компании стратегического инвестора мы рассматриваем в среднесрочной перспективе, первостепенным сейчас является завершение реструктуризации»,— резюмирует господин Ходас.

Источник

Финансовое состояние ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ"

Уплачено налогов и сборов за 2019 г., всего 1,33 млн. руб., в том числе:

Страховые и другие взносы на обязательное пенсионное страхование, зачисляемые в Пенсионный фонд Российской Федерации

853 тыс. руб.

Страховые взносы на обязательное медицинское страхование работающего населения, зачисляемые в бюджет Федерального фонда обязательного медицинского страхования

393 тыс. руб.

Страховые взносы на обязательное социальное страхование на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством

84,7 тыс. руб.

Налог на добавленную стоимость руб.
НЕНАЛОГОВЫЕ ДОХОДЫ, администрируемые налоговыми органами руб.
Налог на прибыль руб.
Транспортный налог руб.

По данным ФНС на 01.05.2021 организация имеет превышающую 1000 рублей задолженность по уплате налогов, которая направлялась на взыскание судебному приставу-исполнителю.

Финансовое состояние ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ"

По сравнению с отраслевыми показателями	в т.ч. изменение за 2019 год
значительно хуже	не изменилось

По сравнению с общероссийскими показателями
значительно хуже

Ключевые финансовые показатели

Сравнительный финансовый анализ показателей ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" за 2019 год

1. Сравнение со среднеотраслевыми показателями

Ниже приведено сравнение ключевых финансовых показателей ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" за 2019 год с аналогичными среднеотраслевыми показателями за 2019 год. В качестве среднеотраслевых показателей взяты показатели 222 организации с выручкой 10 — 120 млн. руб., занимающиеся видом деятельности «Прочие виды переработки и консервирования фруктов и овощей» (код по ОКВЭД2 10.39). В качестве среднего показателя использовано медианное значение, смысл которого в следующем: половина (50%) всех организаций имеют показатель выше медианного, другая половина – ниже.

1.1. Финансовая устойчивость организации

Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Отраслевые показатели, 2019 г.
Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Существенно хуже* среднего	Среднеотраслевое значение	Существенно лучше** среднего
Коэффициент автономии	0,25	≤0,02	0,2	≥0,56
Коэффициент автономии	Значение коэффициента лучше среднеотраслевого, как минимум половина аналогичных организаций имеют меньшую долю собственных средств, то есть обладают меньшей финансовой устойчивостью.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-67,5	≤-0,12	0,07	≥0,45
	Отрицательное значение коэффициента вызвано тем, что величина внеоборотных активов организации превышает собственный капитал. Соответственно, часть внеоборотных и все оборотные активы профинансированы за счет заемного капитала.
Коэффициент обеспеченности запасов	-102,48	≤-0,26	0,16	≥1,22
Коэффициент обеспеченности запасов	Коэффициент обеспеченности запасов показывает степень покрытия имеющихся у организации материально-производственных запасов собственными средствами.Как и в случае с коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами, отрицательное значение обусловлено тем, что внеоборотные активы больше собственного капитала.
Коэффициент покрытия инвестиций	0,25	≤0,12	0,4	≥0,8
Коэффициент покрытия инвестиций	Низкая доля собственного и долгосрочного заемного капитала обусловили значение коэффициента покрытия инвестиций хуже, чем у большинства других сопоставимых предприятий.

1.2. Платежеспособность ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ"

Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Отраслевые показатели, 2019 г.
Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Существенно хуже* среднего	Среднеотраслевое значение	Существенно лучше** среднего
Коэффициент текущей ликвидности	0,01	≤1	1,3	≥3,12
Коэффициент текущей ликвидности	Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств значительно хуже, чем у подавляющего большинства (не менее 75%) аналогичных организаций. Это угрожает платежеспособности организации в долгосрочной и среднесрочной перспективе.
Коэффициент быстрой ликвидности		≤0,43	0,82	≥1,49
Коэффициент быстрой ликвидности	Соотношение ликвидных активов и краткосрочных обязательств значительно хуже среднеотраслевых показателей, что может привести к утрате платежеспособности в среднесрочной перспективе.
Коэффициент абсолютной ликвидности		≤0	0,05	≥0,18
Коэффициент абсолютной ликвидности	Краткосрочные обязательства обеспечены высоколиквидными активами значительно хуже, чему как минимум у 75% аналогичных предприятий. Это может привести к проблемам погашения наиболее срочных обязательств.

1.3. Рентабельность деятельности

Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Отраслевые показатели, 2019 г.
Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Существенно хуже* среднего	Среднеотраслевое значение	Существенно лучше** среднего
Рентабельность продаж	-26,28%	≤1,23%	4,12%	≥10,4%
Рентабельность продаж	Организация в 2019 году получила убыток от продаж, что обусловило отрицательный показатель рентабельности.
Рентабельность продаж по EBIT	-35,92%	≤0,99%	3,32%	≥8,3%
Рентабельность продаж по EBIT	Значительно ниже среднего.
Норма чистой прибыли	-87,85%	≤0,47%	1,99%	≥5,82%
Норма чистой прибыли	Норма чистой прибыли показывает, сколько копеек чистой прибыли получает организация в каждом рубле выручки.У ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" этот показатель ниже, чем у основного числа (как минимум 75%) аналогичных организаций.
Коэффициент покрытия процентов к уплате	-0,75	≤1,03	1,97	≥7,99
Коэффициент покрытия процентов к уплате	Ввиду отсутствия прибыли до налогообложения в 2019 году коэффициент покрытия процентов оказался отрицательным.
Рентабельность активов	-6,51%	≤0,4%	3,4%	≥17%
Рентабельность активов	Организация получила в 2019 году чистый убыток, поэтому рентабельность активов отрицательная.
Рентабельность собственного капитала	-26,66%	≤8,02%	37,1%	≥104%
Рентабельность собственного капитала	Убыточная деятельность привела к отрицательному показателю рентабельности собственного капитала.
Фондоотдача	0,18	≤4,19	13,7	≥63,9
Фондоотдача	Фондоотдача показывает, сколько рублей выручки приходится на каждый рубль стоимости основных фондов организации. Для фондоемких отраслей этот показатель ниже, чем для материалоемких. Фондоотдача организации существенно ниже показателя для аналогичных организаций. На это повлияла в том числе повышенная доля внеоборотных активов.

1.4. Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Отраслевые показатели, 2019 г.
Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Существенно хуже* среднего	Среднеотраслевое значение	Существенно лучше** среднего
Оборачиваемость оборотных активов, в днях	170	≥295	156	≤80,6
Оборачиваемость оборотных активов, в днях	Количество дней, необходимых для получения выручки равной среднегодовому остатку оборотных активов, превышает показатели подавляющего большинства сопоставимых организаций.
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	130	≥115	63,5	≤27,2
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	Управление дебиторской задолженностью поставлено значительно хуже, чем в аналогичных организациях.
Оборачиваемость активов, в днях	4927	≥405	213	≤106
Оборачиваемость активов, в днях	Как минимум три четверти сопоставимых организаций распоряжаются своими активами эффективней, чем ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ".

2. Сравнение с общероссийскими показателями

В дополнение к сравнительному анализу в рамках отрасли ниже приведено сравнение финансовых показателей ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" со всеми российскими предприятиями аналогичного масштаба деятельности. В сравнении использованы 554 тыс. российских организаций с выручкой 10 — 120 млн. руб.

Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Общероссийские показатели, 2019 г.
Показатели	ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ", 2019 г.	Существенно хуже* среднего	Среднее значение (медиана)	Существенно лучше** среднего
Коэффициент автономии	0,25	≤0,05	0,29	≥0,7
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-67,5	≤0	0,19	≥0,64
Коэффициент обеспеченности запасов	-102,48	≤0,01	0,65	≥3,03
Коэффициент покрытия инвестиций	0,25	≤0,09	0,41	≥0,79
Коэффициент текущей ликвидности	0,01	≤1,03	1,43	≥3,59
Коэффициент быстрой ликвидности		≤0,62	1,04	≥2,43
Коэффициент абсолютной ликвидности		≤0,02	0,11	≥0,57
Рентабельность продаж	-26,28%	≤0,93%	3,89%	≥11,6%
Рентабельность продаж по EBIT	-35,92%	≤0,69%	3,25%	≥10,9%
Норма чистой прибыли	-87,85%	≤0,33%	2,07%	≥8,19%
Коэффициент покрытия процентов к уплате	-0,75	≤1,26	5,19	≥28
Рентабельность активов	-6,51%	≤0,76%	6,03%	≥23,5%
Рентабельность собственного капитала	-26,66%	≤8,48%	36%	≥101%
Фондоотдача	0,18	≤4,86	22	≥118
Оборачиваемость оборотных активов, в днях	170	≥243	119	≤57,4
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	130	≥133	54,7	≤19,8
Оборачиваемость активов, в днях	4927	≥313	146	≤69,2

3. Итоги сравнительного анализа

Формируя выводы по результатам сравнительного анализа, мы рассмотрели девять наиболее важных показателей:

три показателя финансовой устойчивости (коэффициенты автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами и покрытия инвестиций);
три показатели платежеспособности (коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности);
три показателя эффективности деятельности (рентабельность продаж, норма чистой прибыли, рентабельность активов).

В зависимости от попадания каждого значения в квартиль, показателям присвоен балл от -2 до +2 (-2 – 1-й квартиль, -1 – 2-й квартиль, +1 – 3-й квартиль; +2 – 4-й квартиль; 0 – значение отклоняется от медианы не более чем на 5% разницы между медианой и квартилем, в который попало значение показателя). Для формирования вывода баллы обобщены с равным весом каждого показателя (найдено среднее арифметическое баллов). Полученное значение интерпретировано следующим образом

от +1 до +2 включительно – финансовое состояние значительно лучше среднего;
от 0.11 до +1 включительно – финансовое состояние лучше среднего;
от -0.11 вкл до +0.11вкл – примерно соответствует среднему;
от -1 вкл до -0.11) – хуже среднего;
от -2 включительно до -1 – значительно хуже среднего.

Результат расчета итогового балла для ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" представлен в следующей таблице:

Показатель	Результат сравнения показателей ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ"
Показатель	с отраслевыми	с общероссийскими
1. Финансовая устойчивость
1.1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	+1	-1
1.2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-2	-2
1.3. Коэффициент покрытия инвестиций	-1	-1
2. Платежеспособность
2.1. Коэффициент текущей ликвидности	-2	-2
2.2. Коэффициент быстрой ликвидности	-2	-2
2.3. Коэффициент абсолютной ликвидности	-2	-2
3. Эффективность деятельности
3.1. Рентабельность продаж	-2	-2
3.2. Норма чистой прибыли	-2	-2
3.3. Рентабельность активов	-2	-2
Итоговый балл	-1.6

Финансовое состояние организации значительно хуже среднего по отрасли.

-1.8

Финансовое состояние организации значительно хуже среднего по РФ.

* Существенно хуже среднего – 1-я квартиль значений, то есть наихудшие значения 25% предприятий отрасли.

** Существенно лучше среднего – 4-я квартиль значений, то есть наилучшие значения 25% предприятий отрасли.

Выводы аудитора

Мы провели сравнительный анализ бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" (далее – Организация) за 2019 год, содержащихся в базе данных ФНС. Основным видом деятельности Организации является прочие виды переработки и консервирования фруктов и овощей (код по ОКВЭД 10.39). В ходе анализа мы сравнили ключевые финансовые показатели Организации со средними (медианными) значениями данных показателей конкретной отрасли (вида деятельности) и всех отраслей Российской Федерации. Среднеотраслевые и среднероссийские значения показателей рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности за 2019 год, представленной ФНС. При расчете среднеотраслевых данных учитывались организации, величина активов которых составляет более 10 тыс. рублей и выручка за год превышает 100 тыс. рублей. Из расчета также исключались организации, отчетность которых имела существенные арифметические отклонения от правил составления бухгалтерской отчетности. При сравнении использованы среднеотраслевые показатели организаций сопоставимого масштаба деятельности — микропредприятия с выручкой от 10 до 120 млн рублей в год. По результатам сравнения каждого из девяти ключевых показателей с медианным значением нами сделан обобщенный вывод о качестве финансового состояния Организации.

В результате анализа ключевых финансовых показателей Организации нами установлено следующее. Финансовое состояние ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" на 31.12.2019 значительно хуже финансового состояния половины всех микропредприятий, занимающихся видом деятельности прочие виды переработки и консервирования фруктов и овощей (код по ОКВЭД 10.39). При этом в 2019 году финансовое состояние Организации существенно не изменилось.

Сравнение финансовых показателей Организации со средними показателями для всех видов деятельности позволяет сделать такой же вывод. Финансовое положение ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" значительно хуже, чем у большинства сопоставимых по масштабу деятельности организаций Российской Федерации, отчетность которых содержится в информационной базе ФНС и удовлетворяет указанным выше критериям.

Как менялись выручка, прибыль и активы фирмы

На следующем графике представлено, как изменились за последние годы ключевые результаты деятельности ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ" — выручка и чистая прибыль.

Собственный капитал (чистые активы) и общая величина капитала организации изменялась следующим образом:

* В качестве показателя чистых активов в 2015, 2016 г. указан капитал организации. Для точного расчета чистых активов требуются дополнительные бухгалтерские данные.

Чистые активы показывают сумму, которая подлежит распределению между собственниками фирмы в случае продажи имущества и погашения всех обязательств организации См. также 2020 год .

История финансового состояния ПАО "СИБИРСКИЙ ГОСТИНЕЦ"

Изменение итоговой сравнительной оценки финансового состояния организации за последние годы приведено на следующем графике.

Реквизиты для связи с фирмой

Телефон: нет данных
Эл. адрес (email): нет данных
Сайт: нет данных

Источник

Стоимость акций Сибирский Гостинец сегодня: онлайн-график SIBG + аналитика и прогноз

Дорогой читатель, сегодня я расскажу об одной недорогой, но очень перспективной истории.

Речь о российском предприятии с большими шансами для завоевания рынка как на внутренней арене, так и на внешней. Свои акции «Сибирский гостинец» разместил на фондовом рынке в 2015 году. Компания производит полезные продукты с использованием сублимационной сушки фруктов, ягод и овощей.

Благодаря существенно сокращаются логистические затраты. Я считаю актуальным приобретение этих акций для долгосрочного удержания в портфеле. Предлагаю подробнее разобрать производителя инновационной продукции и информацию о «Сибгосте» на фондовом рынке.

Стоимость акций на бирже: онлайн-график

Данные о ценных бумагах

Тикер	SIBG
Торговые площадки и время торговли	Московская биржа с 9:30 до 19:00 мск
Название	ПАО «Сибирский гостинец»
Количество бумаг в обращении	100.000.000
Номинал	0.01 RUB
Дивиденды	Нет
Год основания	03.03.2015
Кем основана	Д.А. Ходас
Штаб-квартира	Женева, Лондон

Динамика курса за все время

С момента выхода на фондовый рынок в 2015 году максимальная просадка в цене составила 3,99 руб. С 4 мая 2018 по 18 мая цена акций взлетела до 2,33 руб, что позволило некоторым увеличить капитал в 3,94 раза. С 2015 г. медвежий цикл продавливает акции «Сибирского гостинца», однако с июня 2019 наблюдается изменение тренда и переход в восходящий цикл.

О компании

Основной вид деятельности организации – сбор свежих продуктов, их переработка и реализация. Продажи «Сибирский гостинец» ведет в основном по России. Это сокращает производственные затраты, а потребители получают полезные продукты питания.

Проект главного сибирского специалиста по сублиматам в России привлек частных инвесторов и получил одобрение на государственном уровне (совет Минэкономразвития выразил поддержку). Но спустя полтора года после выхода «Сибирского гостинца» на фондовый рынок часть держателей акций усомнилась в его деятельности. Отчетность по состоянию на IV квартал 2017 года оставляла желать лучшего.

Продукция компании

Раньше можно было купить ягоды сублимационной сушки – малину, чернику, бруснику и облепиху – на полках в торговых сетях, например «Азбука вкуса», «Бахетле» и «Гиперглобус». Но в 2019 году ассортиментная линейка «Сибирский гостинец» претерпела существенные изменения.

Представленные товары носят более привычный характер потребления, объем фасовки, оформление и цвета упаковки, что должно позитивно отразиться в отношениях с розничными посредниками, однако в торговых сетях на данный момент продукция «Сибирского гостинца» отсутствует. Мне кажется интересным ребрендинг фирмы, которая теперь реализует не готовые продукты, а наполнители в кашу, чай и батончики.

Главные акционеры

Главные акционеры «Сибирского гостинца» – бондхолдеры, которые по условиям реструктуризации получили права держателей привилегированных акций с фиксированной дивидендной политикой взамен на отказ от требований досрочно погасить купоны. По состоянию на 10 января 2019 года под реструктуризацию попали обязательства на сумму 189 млн рублей.

Ключевая фигура и ее роль

Основатель предприятия и генеральный директор ПАО «Сибирский гостинец» – Дмитрий Ходас (главный член совета директоров). В октябре 2018 под руководством Дмитрия был запущен производственный завод, что не удавалось в течение 9 месяцев из-за серьезных ошибок поставщиков оборудования.

Ходас выполняет важную роль на всех этапах бизнес-процессов «Сибирского гостинца» от складского хозяйства до реализации продукции. По заявлению г-на Ходаса, предприятию удалось законтрактовать продукцию на весь 2019 год.

Дочерние компании

«Сибирский гостинец» согласно правовому статусу общества имеет право организовать дочерние фирмы. Насчитывается одна дочерняя организация, ее название выяснить не удалось. Обе организации не несут обязательства друг перед другом.

Планы компании на будущее

Мне удалось узнать о том, что на текущий момент инжиниринговая команда «Сибирского гостинца» занимается ремонтом и доработкой оборудования. Это позволит при тех же мощностях осуществлять отгрузку, в три раза больше текущей. С точки зрения стабилизации деятельности предприятия, направленность, на мой взгляд, верная. Основной тип реализации продукции сейчас – оптовые поставки.

По заверению г-на Ходаса, второй этап – выход на крупную розницу: торговые сети, магазины у дома. Текущая направленность фирмы – стратегия B2C. В среднесрочной деятельности «Сибирский гостинец» планирует выйти на полки розничных магазинов.

Статистика дивидендов

Интересные факты о компании

«Сибирский гостинец» ни разу не допускал техдефолта сразу по рублевым и долларовым облигациям.

Основная направленность предприятия – оптовая торговля. «Сибирский гостинец» находится в точке самоокупаемости.

На заводе работают две установки, которые позволяют осуществлять максимальную отгрузку товара и поддерживать работу производства. Более того, установленного оборудования хватает для амортизационных отчислений и выплат заработной платы сотрудникам.

Реструктуризация необходима «Сибирскому гостинцу», это неотъемлемый элемент для получения банковских займов и получения оборудования в лизинг. Таким способом на производстве будет большее количество мощностей для переработки и отгрузки товара.

Где и как купить/продать акции сегодня

Купить акции «Сибирского гостинца» можно в одной из старейших бирж страны – на Московской бирже через разных брокеров. Я советую новичкам использовать посредников с минимальным порогом вхождения.

Через российского брокера

После регистрации у брокера установите на смартфон официальное приложение, где можно купить акции.

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Финам	8/10	Самый надежный	Комиссии
Открытие	7/10	Низкие комиссии	Навязывают услуги
БКС	7/10	Самый технологичный	Навязывают услуги
Кит-Финанс	6.5/10	Низкие комиссии	Устаревшее ПО и ЛК

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Помимо традиционных способов приобретения ценных бумаг считаю правильным рассказать о возможности покупки акций напрямую в организации. Если на официальном сайте организации отсутствует информация, стоит связаться по контактным данным и уточнить инвестиционные варианты.

Советую осторожно отнестись к покупке акций у независимых частных лиц: внебиржевая торговля рискованна. Необходимо выяснить нюансы на официальном сайте «Сибирского гостинца» и сравнить предлагаемые бумаги на бирже и предложение посредника. Тем не менее, акции лучше покупать через брокеров.

Что влияет на цену акций

Перспективы компании

С технологической точки зрения перспективы у компании большие, как и у всей отрасли сублимационной переработки. Виден сильный рост выручки с 2015 по 2019 гг.: с 3,16 по 7,71 млн рублей соответственно. Это объясняется ростом объема продаж.

Аналитика и прогноз по бумаге

Новостной фон не самый лучший ввиду техдефолтов и размера бизнеса организации. Согласно последнему отчету за первые 6 месяцев 2019 года, наблюдается существенный рост просроченной задолженности и отрицательный показатель покрытия долгов прибылью. Тем не менее, с августа 2019 по октябрь 2019 наблюдается восходящий тренд после длительного четырехлетнего медвежьего.

При наличии приверженности ранних инвесторов и увеличения производственных возможностей акции продолжат идти вверх. По крайней мере, в это хочется верить. Как мне кажется, важнейший показатель предприятия – чистый доход после уплаты налогов, который катастрофически снизился с -2,55 млн руб. в 2015 до -129,38 млн руб. в 2018 г.

Альтернатива в этой отрасли

В России конкуренция отсутствует. «Сибирский гостинец» конкурирует с представителями из Египта и Китая.

Заключение

Рынок сублиматов существует уже давно, и это действительно можно назвать революцией для российской розницы. Компания «Сибирский гостинец» действует правильно, на мой взгляд. Для самоокупаемости организация осуществляет оптовые поставки, параллельно предприятие получает заемный капитал, проектирует на него сложное оборудование и увеличивает производственные мощности.

Риски есть, и они связаны с оборудованием. Если раньше проблемы фирмы были связаны с подрядчиком и некачественными материалами, то на сегодняшний день «Сибирский гостинец» заключил контракт, подразумевающий крупную страховку. Я вижу компанию привлекательной с технологической точки зрения, но никак не с инвестиционной.

Дмитрий Ходас пытается давать обратную связь, видеоотчеты, но ни разу не был показан сам процесс производства, кроме лежащих паллет. Я считаю рискованным держать в среднесрочной перспективе акции «Сибирского гостинца», но присмотреться к проекту и понаблюдать за ним стоит.

Спасибо за прочтение! Подписывайтесь на новые статьи и обязательно расскажите о нас друзьям в соцсетях!

Источник

Сибирский гостинец / Айс Стим Рус (SIBG)

Никакой зависимости от сезона заготовки в плане загрузки производственных мощностей компания не имеет. Ягода у оптовиков, с которыми работает, компания есть и сейчас. В любой день года можно без проблем купить хоть чернику хоть голубику. Безусловно компания ориентируется на работу с заготовителями работающими непосредственно с «первыми руками», но специфика производства предполагает использование ягод и фруктов с максимальной степенью предварительной очитки, а в идеале и фотосепарацией. Такое качество продукта не всегда могут обеспечить компании, не обладающие соответствующим оборудованием, поэтому мы работаем преимущественно с крупными поставщиками, а с небольшими заготовителями только при соответствующем качестве продукции. Ягоды сезона 2021 появятся в продаже после завершения сезона заготовки, скорее всего в сентябре.

Сдвиг сроков запуска нового оборудования крайне неприятен для нас, но обусловлен объективными причинами, например изменением выбранной технологии коррозионной защиты вакуумной камеры. Мы прежде всего являемся технологической компанией, а значит постоянно занимаемся совершенствованием производимого оборудования. Применение другого вида защитного покрытия увеличит срок межремонтного периода вакуумной камеры до 15 лет. Возможно, мы первые в мире, кто применяет данную технологию на практике при производстве оборудования сублимационной сушки.

Неуд, комент бороды special for you

Хыдыров Емин Аждар оглы уменьшил долю владения в уставном капитале ПАО «АЙС СТИМ РУС» с 11.05% до 0%

Ходас Дмитрий Андреевич уменьшил долю владения в уставном капитале ПАО «АЙС СТИМ РУС» с 11.05% до 0%

Хыдыров Емин Аждар оглы уменьшил долю владения в уставном капитале ПАО «АЙС СТИМ РУС» с 11.05% до 0%

Ходас Дмитрий Андреевич уменьшил долю владения в уставном капитале ПАО «АЙС СТИМ РУС» с 11.05% до 0%

Хыдыров Емин Аждар оглы уменьшил долю владения в уставном капитале ПАО «АЙС СТИМ РУС» с 11.05% до 0%

Ходас Дмитрий Андреевич уменьшил долю владения в уставном капитале ПАО «АЙС СТИМ РУС» с 11.05% до 0%

Неуд, комент бороды special for you

Источник