Анализ коэффициентов для оценки качества активов

Финансовый анализ. Шпаргалка для главного бухгалтера

Иллюстрация: Клерк

В одной статье как стать финансовым директором не научим, но основное, для затравки постарались включить.

Финансовый анализ — изучение основных показателей, коэффициентов, дающих объективную оценку текущего финансового состояния организаций с целью принятия управленческих решений.

Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии, проблемах и оценить его возможности и перспективы в будущем.

Грамотный анализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.

Кому нужен финансовый анализ

В такой информации заинтересованы следующие пользователи:

  • менеджеры и руководители предприятия;
  • работники предприятия;
  • акционеры и собственники бизнеса;
  • покупатели и заказчики;
  • поставщики и подрядчики;
  • инвесторы;
  • арбитражные управляющие;
  • налоговые органы.

Источник информации для проведения финансового анализа

Основные формы бухгалтерской отчетности — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Эти формы дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты.

Порядок расчета финансовых коэффициентов и анализ полученных результатов

Группы показателей финансового анализа

Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:

  • ликвидность;
  • рентабельность;
  • оборачиваемость активов;
  • рыночная стоимость.

Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании.

Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности

К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:

  • абсолютной ликвидности;
  • текущей ликвидности;
  • быстрой ликвидности.
  • рентабельности оборотных средств;
  • рентабельности продаж;
  • рентабельности активов;
  • рентабельности чистых активов;
  • рентабельности собственного капитала.
  • оборачиваемости активов;
  • оборачиваемости оборотных активов;
  • оборачиваемости материально-производственных запасов;
  • оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.
  • прибыли на 1 акцию;
  • дивидендного дохода;
  • роста цены акции;
  • выплат;
  • рыночной (реальной стоимости) предприятия;
  • цена/прибыль на 1 акцию.

Основные финансовые коэффициенты

Показатели ликвидности

Оценить стабильность организации позволяют коэффициенты ликвидности.

Ликвидность — это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Скорость продажи активов может быть:

  • Высокой — в отношении имущества, которое продавать не нужно (денежные средства), и того имущества, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги);
  • Быстрой — по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов);
  • Средней — для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности.

Их можно разделить на следующие группы:

  • Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
  • Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
  • Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
  • Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);
  • Абсолютной — для имущества с высокой скоростью продажи;
  • Быстрой, которая может также называться срочной, строгой, промежуточной, критической или носить название коэффициента промежуточного покрытия, — для имущества, имеющего высокую и быструю скорость реализации;
  • Текущей — для имущества, темпы продажи которого соответствуют сумме всех 3 перечисленных скоростей.

Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.

Отметим, что каждый из коэффициентов ликвидности раскрывает информацию разного характера.

Текущая ликвидность

Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой части имеющиеся в наличии у компании оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют краткосрочные обязательства предприятия.

Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из бухгалтерского баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат.

Обычно это годовой бухгалтерский баланс, но можно использовать и промежуточную отчетность.

Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.

Формула коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Так как данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухгалтерского баланса, то формула текущей ликвидности применительно к строкам действующей формы этого отчета будет выглядеть следующим образом:

  • Стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
  • Стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

То есть нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств.

Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности зависит от темпов продажи высоко и быстро ликвидного имущества, к которому относят:

  • Краткосрочную задолженность дебиторов (продается быстро);
  • Краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные);
  • Денежные средства (не требуют продажи).

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, чаще годовой баланс, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.

Формула коэффициента быстрой ликвидности:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента быстрой ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Быстрая ликвидность = (стр. 1230 стр. 1240 стр. 1250) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

  • Стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
  • Стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
  • Стр. 1250 — остаток денежных средств;
  • Стр. 1510 — остаток краткосрочных заемных средств;
  • Стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
  • Стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.

Если коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств. Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у организации останется.

Когда коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.

При этом коэффициент быстрой ликвидности, находящийся в пределах 0,7–1, считают допустимым, поскольку обычной практикой является ведение бизнеса с наличием долгов.

А коэффициент быстрой ликвидности меньше 0,7 указывает на неблагоприятное положение, особенно в том случае, если в числителе основная часть суммы приходится на дебиторскую задолженность, среди которой может быть сомнительная.

Абсолютная ликвидность

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Формула коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента абсолютной ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Абсолютная ликвидность = (стр. 1250 стр. 1240) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

  • Стр. 1250 — номер строки бухгалтерского баланса по денежным средствам;
  • Стр. 1240 — номер строки бухгалтерского баланса по финансовым вложениям;
  • Стр. 1510 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочным заемным средствам;
  • Стр. 1520 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочной задолженности кредиторам;
  • Стр. 1550 — номер строки бухгалтерского баланса по прочим краткосрочным обязательствам.

Это означает, что от 0,2 до 0,5 краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов.

Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности.

Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.

Показатели рентабельности

Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов или потокам, за счет которых она была получена.

Для этого используются данные бухгалтерской отчетности (Форма № 1 и № 2).

Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы собственники и акционеры.

Коэффициенты рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, кадровой, и маркетинговой стратегий компании.

Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли.

Формула рентабельности оборотных средств:

Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/оборотные средства

Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то:

Рентабельность оборотных средств = стр. 2400/стр. 1200

где:

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Нормативное значение рентабельности оборотных средств более 1.

Коэффициент рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием.

Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства.

Рентабельность продаж

Коэффициент рентабельности, продаж определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле и рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Формула коэффициента рентабельности продаж:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль /Выручка х 100%

Для расчета рентабельности продаж используется информация из отчета о финансовых результатах (форма № 2):

Рентабельность продаж по валовой прибыли = строка 2100 / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по операционной прибыли = (строка 2300 строка 2330) / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по чистой прибыли = строка 2400 / строка 2110 × 100

Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.

Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.

В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно.

Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.

Рентабельность активов

Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

Для этого показатель из формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.

Формула коэффициента рентабельности активов:

Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100%

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах:

прибыль от продаж — из строки 2200;

чистую прибыль — из строки 2400.

Если считается рентабельность всех активов, то берется сальдо баланса (строка 1600).

Если считается рентабельность оборотных активов, то берется итог раздела II актива баланса (строка 1200).

Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

При расчете рентабельности внеоборотных активов в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).

В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании.

Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании — 15-20%, для торговой фирмы — 15-40%.

Рентабельность собственного капитала

Другими словами, сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о финансовых результатах», собственный капитал — по данным пассива бухгалтерского баланса.

Рентабельность собственного капитала по балансу:

Рентабельность собственного капитала = стр. 2400/ стр. 1300 × 100.

где:

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).

Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах.

Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Логичным является сравнение значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты.

Источник

Методы оценки активов предприятия

Оценка имущества предприятия может понадобиться в разных случаях и позволяет узнать реальную стоимость активов, которыми располагает компания. В зависимости от ситуации эксперты-оценщики применяют различные методы оценки активов предприятия, позволяющие с максимальной точностью определить текущую стоимость активов.

Методы оценки чистых активов

Оценка стоимости предприятия методом чистых активов состоит в оценивании рыночной стоимости всех активов, находящихся на балансе фирмы, из которых вычитается стоимость всех пассивов.

Алгоритм оценки предприятия методом чистых активов:

  1. Производится оценка материальных активов (основных средств (машин и оборудования, инструментов и приборов, транспортных средств, зданий и строений, земельных участков), товаров, малоценных необоротных материальных активов, производственных запасов (полуфабрикатов и комплектующих, сырья и материалов, строительных материалов));
  2. Оцениваются нематериальные активы (лицензии, права на использование природных ресурсов, патенты, авторские права, права на коммерческие обозначения;
  3. Рассчитывается стоимость краткосрочных и долгосрочных финансовых активов;
  4. Определяется текущая стоимость балансовых статей обязательств: дебиторской задолженности и расходов будущих периодов;
  5. Из полученной общей стоимости активов вычитают стоимость пассивов, определяя таким образом величину чистых активов.

Оценка предприятия методом чистых активов основывается на оценивании существующих на конкретную дату активов, поэтому делает возможным получение максимально точных результатов. Единственный недостаток данной техники – отсутствие учета прибыльности компании и потенциала развития.

Методы оценки оборотных активов

Методы оценки стоимости оборотных активов предприятия применяются исходя из трех подходов: доходного, затратного и сравнительного.

В рамках приведенных подходов для оценивания оборотных активов используются следующие техники:

  • Доходный подход включает методы капитализации и дисконтирования денежных потоков, основывающиеся на определении прогнозируемых доходов, которые может принести использование оборотных активов;
  • Сравнительный использует методы рынка капитала, отраслевых коэффициентов и сделок. В данном случае основой для получения оценочной стоимости выступает сравнение оцениваемых активов с аналогичными объектами, стоимость которых установлена;
  • Затратный подход включает методы чистых активов и ликвидационной стоимости. Техника ликвидационной стоимости предполагает введение модели, в которой оборотные активы оцениваются, исходя из необходимости их срочной ликвидации (реализации). А итоговая стоимость приравнивается к разности доходов от ликвидации оборотных активов компании и суммы обязательств, а также затрат на ликвидацию.

Методы оценки стоимости совокупных активов предприятия

Методы оценки стоимости совокупных активов предприятия не предполагают оценивания отдельных видов активов. В подобной ситуации имущество компании рассматривается как единый комплекс и может быть оценено методами балансовой оценки, замещения, прогнозируемого чистого денежного потока, регрессионного моделирования и экспертной оценки.

Кроме того, для оптимизации управления организацией целесообразно применять методы оценки эффективности использования активов на предприятии.

Источник



Анализ коэффициентов для оценки качества активов

Вопрос управления активами и пассивами коммерческого банка занимает приоритетное место в банковской деятельности, так как затрагивает разные аспекты банковского дела, а именно: пути достижения запланированного уровня прибыли, ограничение различных рисков (в большей степени минимизация процентного риска и риска ликвидности), организация структуры баланса банка, планирование ресурсов банка [8].

Исторически выделяют следующие стратегии регулирования активов и пассивов: стратегия управления активами – большую часть своих потребностей в ликвидных активах банк покрывал за счет конвертации активов в наличность; стратегия управления пассивами – установление контроля над источниками средств банка, схожего с контролем над активами; политика управления активами и пассивами или стратегия управления фондами – банк предлагает пакет финансовых услуг, таких как кредиты, сбережения, консалтинг и т.д., и цена каждой активной и пассивной услуг обязана возмещать издержки банка [8]. Эффективное управление активами и пассивами невозможно без управления ресурсами и ликвидностью банка. Управление ресурсами банка предусматривает координацию между проводимыми операциями по привлечению и размещению ресурсов. Таким образом, получение максимальных доходов коммерческих банков может быть достигнуто за счет наиболее эффективного использования денежных ресурсов.

Анализ качества активов и представляет собой подготовительный этап оценки деятельности банка, обеспечивающий разработку мер выхода из кризисных ситуаций и стабильность в работе [4]. Структурная и качественная характеристика активов определяется ликвидностью и платежеспособностью банка. Качество банковских активов прямым образом влияет на достаточность капитала и уровень кредитных рисков.

Оценивание активов коммерческого банка осуществляется на основании различных критериев:

Во-первых, степень ликвидности. Ликвидность представляет собой способность в короткие сроки найти покупателя и в дальнейшем принести доход. Таким образом, кассовую наличность относят к высокой степени ликвидности, ссуды и инвестиции обладают средней степенью ликвидности, а недвижимость и вовсе является неликвидным активом.

Во-вторых, степень надёжности. Ссуды и инвестиции обладают высоким риском, так как, могут не принести дохода или привести к убыткам, а недвижимость и кассовая наличность не несут в себе рисков.

В-третьих, степень доходности. Инвестиции и ссуды относятся к активам, которые могут принести доход. Напротив, кассовая наличность и недвижимость не принесут дохода.

На качество активов коммерческого банка оказывает существенное влияние решение дилеммы между ликвидностью и рентабельностью. Увеличение уровня ликвидности активов способствует более полному удовлетворению спроса на ликвидные средства, но в тоже время не позволяет максимизировать получаемую прибыль. Ликвидность и рентабельность – это характеристики активов банка, изменяющиеся разнонаправленно, поэтому повышение качества активов коммерческого банка связано с определением некоего оптимального соотношения между ними.

Анализ активов банка начинается с анализа их динамики, что позволяет проследить абсолютное и относительное изменение показателей актива. В табл. 1 представлена динамика активов ПАО РОСБАНК за последние три года.

Наибольший удельный вес занимает статья чистая ссудная задолженность (69,57 % на 01.01.2012 и 72,24 % на 01.01.2014). В тоже время можем отметить, что темпы роста ссудной задолженности существенно снизились в 2013 г., что свидетельствует о большей диверсификации активов ПАО РОСБАНК, суммы межбанковского кредитования возрастали ежегодно в 1,5 раза на протяжении всего анализируемого периода. Динамика активов свидетельствует о работе руководства ПАО РОСБАНК в области повышения уровня его ликвидности.

Управление ликвидностью является стержнем, определяющим степень эффективности деятельности любой кредитной организации. Именно здесь строятся процессы управления и надежностью, и платежеспособностью, и прибыльностью, а так же вообще формируется ресурсный менеджмент банка [5].

Ликвидность банка – это способность банка обеспечить своевременное и полное исполнение своих обязательств. Степень ликвидности активов банка зависит от их целевого использования, предназначения. По степени ликвидности активы можно разделить на 4 группы: первоклассные активы, высоколиквидные активы, низколиквидные активы, неликвидные активы. Представленная группировка активов банка отражает способность актива банка трансформироваться в денежные средства посредством реализации, погашения. Группировка активов ПАО РОСБАНК по степени ликвидности представлена в табл. 2.

Все группы активов возрастали разными темпам на протяжении рассматриваемого периода, при этом доля первоклассных и высоколиквидных активов составляла около 0,3 от суммы низколиквидных активов. Незначительное снижение, на 2 %, отмечается по сумме первоклассных активов на 01.01.2013.

Так же ликвидность активов банка можно оценить при помощи обязательных нормативов, при не соблюдении которых у банка аннулируется лицензия. В 2014 г. вступили в силу новые требования к нормативам, согласно «Базель III», суть которого заключается в увеличении прозрачности источников капитала и повышении требований к акционерам [7]. Данные нормативы рассматриваются в табл. 3.

Источник

Описываем систему показателей финансового анализа предприятия

Финансовый анализ – один из наиболее важных факторов успешного управления предприятием. Он базируется на расчете и анализе целого ряда показателей, обобщающих бухгалтерские, финансовые данные и позволяющих принимать обоснованные управленческие решения. Система показателей финансового анализа предприятия, ее формирование — тема нашей статьи.

Как формируется система показателей

Прежде всего обратим внимание на следующее: единой системы финансовых аналитических показателей на сегодняшний день не выработано; однако только коэффициентов, характеризующих финансовое состояние, насчитывается более двухсот.

Комплексный, системный подход выгодно отличается от практики расчета отдельных показателей финансового анализа, информативность которых, не подкрепленная другими данными, нередко оказывается близкой к нулю.

При формировании показателей в первую очередь фиксируют данные, оказывающие влияние на финансовое состояние предприятия. Их основу составляют данные бухучета, бухгалтерской, финансовой отчетности.

Формируемые показатели можно условно рассматривать в виде двух больших групп:

  • состояние ресурсов;
  • использование ресурсов.

Состояние ресурсов описывают показатели величины, достаточности для данного производства, их структура (экстенсивные показатели) и показатели финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности (интенсивные показатели).

Использование ресурсов описывается показателями товарного оборота, затрат, притока денежных средств, прибыли либо убытка (экстенсивные показатели), рентабельности, оборачиваемости (интенсивные показатели).

Система показателей строится от общего к частному, т.е. сначала исчисляются укрупненные, обобщенные показатели, характеризующие состояние предприятия в целом за период. Далее ведут работу, соотнося возможности сбора данных, применения показателей, анализа, с управленческими целями и их масштабом.

В качестве целей финансового анализа могут выступать:

  • сравнение показателей работы предприятия с аналогичными по отрасли, у конкурентов;
  • сравнение показателей работы предприятия по годам;
  • сравнение плановых и фактических показателей;
  • выработка новых приемов, стратегии развития предприятия;
  • оценка масштаба изменений;
  • оценка факторов, препятствующих им.

Группировка показателей

Все показатели разделяются на абсолютные (объемные) и относительные. Последние еще называют финансовыми коэффициентами либо финансовыми показателями.

К объемным показателям относятся в первую очередь:

  • итог (валюта) баланса;
  • объем чистых активов;
  • объем уставного капитала;
  • выручка за период;
  • прибыль за период;
  • положительный денежный поток (поступление денег, денежный приток) за период;
  • отрицательный денежный поток (выплаты, денежный отток) за период и др.

К сведению! Денежный поток, как правило, анализируется еще и по видам деятельности.

Финансовые коэффициенты могут подразделяться по-разному. Одна из распространенных группировок приведена далее:

  1. Ликвидность. Применяются коэффициенты текущей, абсолютной, быстрой ликвидности.
  2. Рентабельность. Можно выделить в первую очередь рентабельность активов, чистых активов, оборотных средств.
  3. Оборачиваемость активов. Кроме общей оборачиваемости активов, может исчисляться оборачиваемость чистых активов, ТМЦ, задолженности, как кредиторской, так и дебиторской, средний период их погашения и пр.
  4. Рыночная стоимость. Исчисляется прибыль на 1 акцию, дивидендный доход, коэффициент реальной стоимости активов предприятия и пр.

К этой группировке могут добавляться категории:

  1. Финансовая устойчивость (коэффициент соотношения собственных и заемных средств, обеспеченности запасов собственными средствами, сохранности собственного капитала и пр.).
  2. Эффективность труда. Основная обобщенная формула включает в себя объем работы в единицу времени в отношении к произведению «численность * качество». Качественный показатель при этом может устанавливаться предприятиями (например, процент сдачи продукции с первого предъявления). Исчисляют и другие показатели, например, затраты труда на полученную прибыль. Известный показатель эффективности труда – производительность труда.

Применяются и более расширенные группировки, например, разделение на коэффициенты, характеризующие:

  • операционный анализ;
  • анализ аналогичных издержек;
  • управление активами;
  • ликвидность;
  • рентабельность;
  • структуру капитала;
  • обслуживание долга;
  • рыночные показатели.

Включение в систему показателей финансового анализа новых группировок связано, как правило, с расширением числа используемых коэффициентов.

Внимание! Некоторые специалисты предлагают строить систему показателей финансового анализа предприятия как совокупность именно финансовых коэффициентов. Другая точка зрения базируется на необходимости рассматривать два вида показателей — объемные и финансовые коэффициенты — в комплексе.

Практика использования показателей

На выбор показателей, составляющих систему финансового анализа конкретного предприятия, оказывают влияние многие факторы: объем производства, наличие или отсутствие обособленных подразделений, особенности технологии производства, организационно-правовая форма и другие.

Наиболее часто используются:

  • различные виды рентабельности (рентабельность продаж по прибыли от реализации и балансовой прибыли, собственного капитала, рентабельность затрат);
  • коэффициенты ликвидности (текущей и абсолютной);
  • коэффициент, характеризующий обеспеченность собственными оборотными средствами;
  • коэффициент текущей платежеспособности;
  • коэффициент финансовой независимости (автономии);
  • показатель соотношения собственных средств и заемных;
  • различные коэффициенты оборачиваемости (общей, мат. активов, средств, кредиторской задолженности, собственного капитала);
  • фондоотдача;
  • период оборачиваемости собственного капитала.

При этом объемные показатели (выручка, прибыль, денежные потоки) включаются в общую схему анализа практически повсеместно.

Принятая на предприятии система показателей финансового анализа, методики расчета показателей и анализа данных отражается в ЛНА.

Источник

Анализ ликвидности активов компании

В процессе ведения бизнеса компания владеет различными активами. Одной из важнейших характеристик является лёгкость, с которой может быть получен их денежный эквивалент. Принято разделять активы на несколько групп в соответствии с этим критерием:

Самой высокой ликвидностью обладают денежные средства. Краткосрочные финансовые активы, которые могут быть доступны не позже, чем через две недели, близки к ним по этой характеристике. Оборотные активы и различные виды дебиторской задолженности, срок реализации которых не превышает двух месяцев, относятся к средней категории. Однако существует активы, ликвидность которых будет существенно ниже. Хотя всех их можно характеризовать в качестве низколиквидных, тем не менее они между собой могут существенно различаться. К категории труднореализуемым относятся необоротные активы, а также долгосрочная дебиторская задолженность.

Чтобы правильно оценить ликвидность тех или иных активов обычно необходим тщательный анализ. В качестве примера, требующего более детального рассмотрения, можно привести трудно взыскиваемую дебиторскую задолженность со сроком до двух месяцев. Не всегда понятно, к какой именно группе активов её следует отнести. Если оценивать имущество по балансовой стоимости без учёта возможностей реализации, оценка получится необъективной.

Как определять уровень ликвидности различных групп активов

Тщательный анализ необходим, в частности, для определения уровня платёжеспособности компании. На основании рассмотрения всех групп активов высчитывается общий коэффициент. Если он равен 1,5-2,0, то это говорит о хорошей платёжеспособности фирмы. При анализе каждой группы активов, нужно обращать внимание на следующие вещи.

Товарно-материальные ценности

Их рекомендуется рассматривать по конкретным видом, определяя возможности их реализации. Например, нужно учитывать, что часть можно сбыть на открытом рынке, а в некоторых случаев придётся долго искать покупателя.

Специализация компании определяет её возможности по-разному для различных групп материальных ценностей. На возможности сбыта также влияет их качество и востребованность среди покупателей.

Дебиторская задолженность

Если подойти формально, то ликвидность такой задолженности определяется сроком возврата средств. Но на самом деле многое зависит от надёжности или платёжеспособности должника. Средства. которые трудно получить. являются низколиквидными независимо от установленного срока.

Незавершённое производство

В их составе могут быть совершенно разные активы. Возможность реализации у различных видов может быть несопостовимая. В качестве примера можно рассматривать неиспользованные расходные материалы и сложные узлы, которые сделаны не полностью.

Если первые обычно можно легко реализовать на рынке, то для вторых найти покупателя будет трудно. Некоторые ингредиенты могут оказаться быстро портящимися и не подлежащими продаже.

Готовая продукция

Она включает в себя в большинстве случаев готовые к продаже товары. Исключение составляют сложные и дорогостоящие товары, сделанные по специальным заказам. В первом случае информация о ликвидности уже известна компании, так как она уже давно работает с определёнными товарами и хорошо знает ситуацию на рынке. Во втором придётся внимательно изучать все доступные возможности для реализации и на основании проведённого анализа делают вывод о ликвидности в этом случае.

Производственные запасы

Предприятие готовит их с учётом особенностей своего производства. Они могут включать в себя материальные ценности, которые могут быть реализованы на рынке или узлы или вещества, которые имеют спрос только у немногих покупателей. В последнем случае каждый вариант придётся изучать отдельно.

Необоротные активы

Особенностью такого имущества является то, что оно первоначально не предназначалось для реализации. Однако здесь можно столкнуться с различными видами ликвидности.

Нематериальные активы

К этой категории можно отнести бренды, товарные знаки. патенты, компьютерные программы и аналогичные ценности. Оценивать нематериальные активы можно только в том случае, если на них существуют покупатели.

Основные средства

Далеко не все из них являются труднореализуемыми. Например, часто легко находятся покупатели на недвижимость, участки земли или транспортные средства. Если речь идёт об узкоспециализированном оборудовании, то для него найти покупателя может быть очень сложно.

Как построить оценку ликвидности компании

Приступать к ней нужно только после того, как будет завершён анализ основных групп активов. Состав используемых категорий и группировку ценностей производят с учётом их стоимости и возможностей реализации на рынке. Например. можно поступить следующим образом:

Первая группа — это те ценности, которые можно практически сразу использовать для погашения задолженности. Во вторую группу относят ценности, которые могут быть проданы за месяц или два. К третьей группе целесообразно отнести активы, которые возможно реализовать за срок до полугода. В этом разделе учитывается те ценности реализация которых растянется на более долгие сроки, которые могут составлять несколько лет.

Распределение активов по группам произведённое на основании возможностей их реализации позволит обоснованно определить уровень ликвидности компании.

Источник

Читайте также:  Поэтапный анализ урока русского языка
Adblock
detector