Анализ денежных потоков предприятия и их прогнозирование

Анализ денежных потоков предприятия и их прогнозирование

Управление денежными потоками в современных условиях становится одним самых актуальных направлений деятельности финансового менеджера. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат, либо в результате непредвиденных обстоятельств у хозяйствующего субъекта могут возникать проблемы с исполнением текущих обязательств. Отсутствие аналитической информации, выявляющей причины подобного состояния денежных средств, как части оборотных активов предприятия, в итоге может привести к полной неплатежеспособности предприятия.

Содержание

Введение 3
1 Теоретические аспекты управления денежными средствами 5
1.1 Экономическая сущность потоков денежных средств 5
1.2 Классификация и принципы управления денежными средствами 11
1.3 Определение оптимального уровня денежных средств 15
2 Анализ и совершенствование управления денежными средствами
ООО ПТФ «Родник» 23
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО ПТФ «Родник» 23
2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия с целью управления денежными средствами 27
2.3 Коэффициентный и факторный анализ движения денежных потоков 37
2.4. Основные пути совершенствования управления денежными
потоками на предприятии 48
Заключение 55
Список использованной литературы 59

Прикрепленные файлы: 1 файл

анализ денежных потоков.doc

Федеральное агентство по образованию

ГОУВПО «Удмуртский государственный университет»

Институт экономики и управления

Кафедра финансов и учета

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Анализ денежных потоков предприятия и их прогнозирование»

1 Теоретические аспекты управления денежными средствами 5

1.1 Экономическая сущность потоков денежных средств 5

1.2 Классификация и принципы управления денежными средствами 11

1.3 Определение оптимального уровня денежных средств 15

2 Анализ и совершенствование управления денежными средствами

ООО ПТФ «Родник» 23

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО ПТФ «Родник» 23

2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия с целью управления денежными средствами 27

2.3 Коэффициентный и факторный анализ движения денежных потоков 37

2.4. Основные пути совершенствования управления денежными

потоками на предприятии 48

Список использованной литературы 59

Денежные средства являются наиболее ликвидной частью оборотных активов. Они являются и начальным, и конечным пунктами производственного цикла, который включает приобретение предметов труда, производство товаров (услуг), их продажу и получение выручки. Хозяйственная деятельность предприятия, направленная на получение прибыли требует, чтобы денежные средства переводились в различные виды активов, которые, в свою очередь, обращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит определенный объем денежных средств предприятию, создавая тем самым базу для начала нового цикла.

Управление денежными потоками в современных условиях становится одним самых актуальных направлений деятельности финансового менеджера. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат, либо в результате непредвиденных обстоятельств у хозяйствующего субъекта могут возникать проблемы с исполнением текущих обязательств. Отсутствие аналитической информации, выявляющей причины подобного состояния денежных средств, как части оборотных активов предприятия, в итоге может привести к полной неплатежеспособности предприятия. Более того, факторы, влияющие на современное положение экономики вообще и промышленных предприятий в частности, настолько многогранны, что объективно подталкивают к необходимости поиска новых путей финансового оздоровления отечественных предприятий.

Таким образом, система управления потоками денежных средств представляет собой процесс принятия решений, основанных на разносторонней оценке деятельности предприятия, направленный на оптимизацию использования денежной средств с целью получения ресурсов, достаточных для погашения обязательств и получения дополнительного дохода. Основные звенья управленческого процесса включают в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.д. Все эти составляющие, рассматриваемые в отрыве от рычагов финансового воздействия на денежные потоки, могут потерять смысл в контексте именно управления.

Объектом исследования выступает Общество с ограниченной ответственностью «Производственно-торговая фирма «Родник».

Предметом исследования является система управления денежными средствами предприятия.

Целью работы является разработка рекомендаций по совершенствованию анализа и управления денежными средствами для эффективного использования. Исходя из этого выделим основные задачи данной работы:

— рассмотрение теоретических аспектов управления денежными средствами на предприятии;

— ознакомление с организационно-экономической характеристикой предприятия ООО ПТФ «Родник»;

— проведение анализа денежных средств прямым и косвенным методами;

— рассмотрение коэффициентного и факторного анализа движения денежных потоков;

— разработка основных путей совершенствования управления денежными средствами.

1. Теоретические аспекты управления денежными средствами

1.1 Экономическая сущность потоков денежных средств

В процессе осуществления деятельности хозяйствующий субъект вступает в экономические отношения с поставщиками, покупателями, заказчиками, кредитными учреждениями, бюджетом, другими хозяйствующими субъектами, которые связаны с формированием, распределением и использованием наличных и безналичных денежных средств. Являясь абсолютно ликвидной категорией активов, денежные средства обеспечивают хозяйствующему субъекту наибольшую степень ликвидности, а значит, и свободу выбора. Именно денежные средства, составляют основу финансовых отношений хозяйствующих субъектов, обеспечивают функционирование их деятельности, представляют собой начало и конец производственно-коммерческого цикла. Деятельность хозяйствующего субъекта предполагает перевод денежных средств в различные активы (оборотные активы в форме производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров для перепродажи и т.д.), которые в свою очередь превращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты деятельности считаются окончательными, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств субъекту хозяйствования, на основе которых может начаться новый цикл и со временем принести прибыль. Таким образом, функционирующий капитал в процессе своего использования находится в постоянном движении как в рамках деятельности отдельных субъектов хозяйствования, так и в экономике страны в целом, перетекая из одной формы в другую. Такое движение денежных средств представляет собой их кругооборот.

Взаимосвязь денег и денежного оборота заключается в том, что денежный оборот характеризуется как проявление функций денег. На денежный оборот оказывают воздействие внешние факторы. Это такие, как: результаты хозяй-ственной деятельности, экономический, ценностной и финансово-кредитный механизмы. Они определяют в денежном обороте факторы его изменения и развития. Сущность выражается во взаимосвязи: чем больше хозяйственный оборот представлен в денежном, тем больше последний представлен в хозяй-ственном обороте со всеми положительными и отрицательными сторонами.

К расстройству денежного оборота, товарно-денежной несбалансирован- ности и инфляционным явлениям приводит кредитование затрат и продукции, как бы представляющих реальный труд общества, но не подтвержденных в ходе товарно-денежного обмена. Кредитование затрат и запасов, не обеспеченных выходом продукции, убытки, недостаточность резервных фондов нарушают возвратность кредита и отрицательно сказываются на денежном обороте.

В экономической науке сущность денежного оборота трактуется по-разному. Большинство ученых определяют денежный оборот как совокупность денежных платежей либо потоков, расчетов, как движение денег в функциях средства платежа и средства обращения, в наличной и безналичной форме, или как проявление сущности денег в их движении при опосредовании процессов распределения и обмена. Некоторые авторы включают в определение денеж-ного оборота механизмы планомерного авансирования денег. Первая группа определений не раскрывает во всей глубине и полноте сущность денежного оборота в силу того, что авторы не рассматривают его связи с отношениями по поводу обмена деятельностью и продуктами деятельности, распределения и перераспределения стоимости совокупного общественного продукта, а обращают внимание лишь на внешнее проявление денежного оборота.

Рассмотрим мнения авторов по трактовке определения «Денежный оборот».

Трактовка определения «Денежный оборот»

Романова И.Б. [30, c.13]

«…движение денег выступает существенной, хотя и не исчерпывающей чертой системы платежей организаций, движения кредитов, доходов и расходов бюджета, доходов и расходов населения и т.д.»

Продолжение таблицы 1

«…система денежных форм, внутренне связанных между собой, переходящих друг в друга, и в то же время обладающих относительно самостоятельным движением».

Павлова Л.Н. [24, с.7]

«…экономическое явление, которое отражает систему стоимостных отношений в процессе движения денег на базе товарного обращения, распределения и перераспределения средств в целях оптимального функционирования экономики».

При анализе денежного оборота можно выделить ряд закономерностей в его развитии: во-первых, количественная структурная связь и взаимообусловленность денежного и хозяйственного оборотов; во-вторых, качественная взаимообусловленность и взаимовлияние денежного и хозяйственного оборотов.

Денежный оборот отражает образование и использование финансовых ресурсов и обеспечивает денежными средствами расширенное воспроизводство и непроизводственную сферу.

Функционирование денег как экономической категории определяет специфические закономерности денежного оборота, связанные с выполнением деньгами их функций. Законы функционирования денег как средства обраще-ния и средства платежа применительно к условиям простого товарного обраще-ния сохраняют свою силу как общий закон и для условий развитого товарного хозяйства независимо от их функций реализовывать доход как капитал.

На основе вышесказанного, можно уточнить понятие денежного оборота. Денежный оборот – совокупность денежных потоков в наличной и безналичной форме, возникающих в результате изменения денежных средств и их эквивалентов. Данное определение отличается от вышеприведенных тем, что: денежный оборот характеризуется не только денежными средствами, но и денежными эквивалентами; денежный оборот характеризуется не только движением денежных средств в наличной, но и в безналичной форме.

Читайте также:  Аттестация медработников для получения квалификационной категории изучаем новый порядок

Важным финансовым механизмом, обеспечивающим ускорение оборота капитала хозяйствующего субъекта, является управление движением денежных средств, которое происходит в процессе осуществления операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и определяется понятием «денежный поток».

Денежный поток – это сложная экономическая категория, которую различные экономисты толкуют по-разному.

Денежный поток в буквальном смысле в переводе с английского – это «денежный поток», «поток кассовой наличности», «поток денежных средств». В русском написании этого определения используют выражение «кэш фло».
Анализ современной отечественной и зарубежной литературы позволил выделить два основных подхода к определению понятия денежных потоков («кэш фло»). Одна группа авторов определяет денежный поток, исходя из элементов денежного баланса, другая – из содержания показателя денежной наличности, остающейся у организации до дальнейшего ее распределения.
Изучение первой точки зрения показало, что здесь также нет единства мнений по определению денежного потока.

Рассмотрим мнения разных авторов по определению денежного потока.

Трактовка определения «Денежный поток»

Кузнецов А.И. [19, c.7]

«…начальный остаток денежных средств плюс полученные денежные средства за отчетный период минус выплаченные денежные средства за отчетный период равняется конечный остаток денежных средств».

Ефимова О.В. [16, c.72],

Стоянова Е.С.[31, c.390].

«…определяют денежный поток исходя из элементов денежного баланса, но при этом рассматривают его как единство поступления и расходования денежных ресурсов за определенное время».

Ковалев В.В. [17, c.573]

Поляк Г.В. [27, c.246]

Кузнецова Е.В. [20, c.18]

«…денежный поток одной операции (одной сделки) или целой организации представляет собой деньги, которые остаются в организации, то есть это разница между приходом и расходом денежных средств в результате одной или всех операций».

Бланк И.А. [4, c.318]

«Денежный поток хозяйствующего субъекта представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и
выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности».

«Денежные потоки – это фактически чистые потоки, которые в течение определенного периода времени движутся по каналам обращения».

Источник

Анализ и оценка денежных потоков организации

Основной целью курсовой работы является:
— расширение и углубление теоретических знаний по данной теме;
— формирование аналитического, творческого мышления путем усвоения методологических основ и приобретения практических навыков анализа хозяйственной деятельности, необходимых в практической работе.
В соответствии с целью работы ставятся следующие задачи:
— представить сущность, значение и роль анализа движения денежного потока;
— рассмотреть методы анализа движения денежного потока, оборачиваемости денежных средств предприятия, прогнозирование денежного потока.

Содержание

Введение 3
1. Сущность, значение и роль анализа движения 6
денежного потока 6
1.1. Понятие и виды денежного потока 6
1.2. Значение и задачи анализа движения денежного потока 9
2. Анализ движения денежных средств 11
2.1. Анализ движения денежных средств прямым методом 12
2.2. Анализ движения денежного потока косвенным методом 17
2.3. Анализ оборачиваемости денежных средств предприятия 20
2.4. Прогнозирование денежных средств 23
Заключение 25
Список использованных источников 26
Приложе-ния…………………………………………………. …………………27

Вложенные файлы: 1 файл

Анализ и оценка денежных потоков органицации.doc

Введение

Анализ системы управления денежными средствами компаний занимает все большее место в принятии экономических решений в современных условиях построения развитого рынка. За рубежом эти вопросы достаточно изучены, что определяется существованием множества теорий и взглядов. Российская же практика значительно усложняет их применение.

Денежные средства – наиболее ликвидная категория активов, высокая доля которых обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности. Денежные средства лежат в основе как начала, так и завершения производственно-коммерческого цикла современной компании. Очевидно, что деятельность компании, направленная на получение прибыли (т.е. хозяйственная деятельность), требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, различные виды запасов, которые, в свою очередь, обращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты же деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, с которых в том числе мог бы начаться и новый хозяйственный цикл, который, как ожидается, со временем принесет прибыль.

Анализ движения денежных средств преследует две основные цели.

1. Проанализировать отчет о денежных потоках, чтобы оценить их в более отдаленной перспективе (например, долгосрочную платежеспособность) и определить модель денежных потоков на этом промежутке времени.

2. Дополнить статичные показатели, используемые для оценки краткосрочной ликвидности, прогнозом потоков денежных средств на ближайшее будущее.

Тема данной курсовой работы «Анализ и оценка денежных потоков организации».

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать отдельно в разрезе следующих основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток — с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам производимыми отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К текущей деятельности предприятия принято также относить и выплаченные (полученные) проценты по кредитам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование. В первую очередь, это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.

Финансовая деятельность предприятий связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоком в виде выплаты дивидендов и погашения задолженности по полученным ранее кредитам.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального поступления денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, формы №2,4,5, данные Главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности.

Акционеры (инвесторы), располагая информацией о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность судить о том, насколько стабильно финансовое положение предприятия, в которое они вложили свои средства, более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

Основной целью курсовой работы является:

— расширение и углубление теоретических знаний по данной теме;

— формирование аналитического, творческого мышления путем усвоения методологических основ и приобретения практических навыков анализа хозяйственной деятельности, необходимых в практической работе.

В соответствии с целью работы ставятся следующие задачи:

— представить сущность, значение и роль анализа движения денежного потока;

— рассмотреть методы анализа движения денежного потока, оборачиваемости денежных средств предприятия, прогнозирование денежного потока.

Объект исследования ООО «Инстрой».

Теоретической базой написания данной курсовой работы являлись труды таких авторов: Донцова Л.В., Никифорова Н.А. – «Анализ финансовой отчетности», Ковалев В.В. – «Финансовый анализ», Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. – «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия», Любушин Н.П. – «Теория экономического анализа», Палий В.Ф. – «Международные стандарты финансовой отчетности», Савицкая Г.В. –«Экономический анализ» и др.

При работе над данной темой были использованы нормативно-правовые источники системы «КонсультантПлюс».

1. Сущность, значение и роль анализа движения

денежного потока

1.1. Понятие и виды денежного потока

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому современному бухгалтеру, финансовому менеджеру требуется знать современные методы анализа денежных потоков, используемые отечественной и зарубежной практикой.

Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам, методический подход к которой освещен далее.

По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:

    • положительный денежный поток (приток денежных средств);
    • отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

    Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или в объеме одного из них обуславливает сбой и другого потока. Поэтому их целесообразно рассматривать во взаимосвязи как единый объект управления.

    По методу исчисления объема:

    • валовой денежный поток — это все поступления или вся сумма
      расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;
    • чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени:

    ЧДП может быть как положительной, так и отрицательной величиной.

    По видам деятельности:

    • денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений органам соцстраха и т.д.).
    • денежный поток от инвестиционной деятельности — это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;
    • денежный поток от финансовой деятельности — это поступления
      и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополни
      тельного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов и т.д.

    По уровню достаточности объема различают:

    • избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке;
    • дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.

    По непрерывности формирования различают:

    • регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде времени по отдельным хозяйственным операциям осуществляется регулярный приток или отток денежных средств;
    • дискретный (эпизодический) денежный поток, который связан
      с осуществлением единичных хозяйственных операций в рассматриваемом периоде времени.

    По стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть:

    • с равномерными временными интервалами, который носит название аннуитета:
    • с неравномерными временными интервалами.

    По периоду времени:

    • краткосрочные денежные потоки (до года);
    • долгосрочные денежные потоки (свыше года).
    • В зависимости от того, когда поступают денежные средства — в начале периода (предоплата) или в конце периода — различают денежные потоки:
    • пренумерандо;
    • постнумерандо.

    По видам используемых валют различают:

    • денежные потоки в национальной валюте;
    • денежные потоки в иностранной валюте.

    По законности осуществления выделяют:

    • легальный денежный поток, который соответствует действующим
      правовым нормам и налоговому законодательству;
    • нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды.

    Рассмотренные классификации позволяют более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии.

    1.2. Значение и задачи анализа движения денежного потока

    От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центрам ответственности. Основными источниками данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств.

    Источник

    

    Оценка и анализ денежного потока на предприятии

    В любой момент времени фирма может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

    Взятый на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, — все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

    Денежные средства — это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий.

    С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

    Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки».

    Главная задача финансового менеджмента – финансовая оптимизация, которая предполагает выбор наилучшего пути управления финансовыми потоками предприятия. Раздел «Отчет о движении денежных средств» финансового плана любого предприятия должен быть в нем ключевым. Это необходимо для выбора в рамках этого плана оптимальной схемы управления финансовыми потоками предприятия. [12]

    Целью данной курсовой работы является выявление сущности денежных потоков, методов их оценки; анализ денежных потоков на предприятии.

    Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

    рассмотреть теоретические вопросы управления денежными потоками предприятия;

    рассмотреть методы оценки денежных потоков;

    проанализировать денежные потоки выбранного предприятия.

    ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

    В первую очередь необходимо дать определение следующих категорий: финансовый поток, денежный поток, приток, отток денежных средств, чистый денежный поток, денежный оборот предприятия.

    Финансовый поток (Flow of funds) – оценённое в денежной форме движение (изменение) любых элементов имущества предприятия и любых источников финансирования.

    Денежный оборот предприятия – это движение денег в процессе производства, деления и потребления национального продукта, который осуществляется путем наличных и безналичных расчетов. Денежный оборот – это совокупность всех денежных платежей и расчетов, которые происходят на предприятии.

    Денежный поток – движение денежных средств предприятия на расчётном счёте, валютном, в кассе предприятия в связи с изменением имущества предприятия или (и) источников его финансирования.

    Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

    Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

    Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени.

    Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п.

    Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов.

    Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

    Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить фактор возникновения его неплатежеспособности.

    Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. [7]

    Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков осуществляют по следующим основным признакам:

    1) По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

    денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

    денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

    денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

    2) По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие виды денежных потоков:

    денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи;

    денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

    денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

    3) По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

    положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин « приток денежных средств »);

    отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).

    4) По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

    валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

    Источник

    Привет студент

    В данной работе изложены теоретические аспекты формирования денежных потоков; дана характеристика открытого акционерного общества «Кумертауское авиационное производственное предприятие»; проанализировано формирование денежного потока и предложены пути его увеличения на ОАО «КумАПП».

    Работа выполнена печатным способом на 37 страницах с использованием 33 источников, содержит 11 таблиц, 1 рисунок.

    Содержание

    1 Теоретические аспекты формирования денежных потоков. 6

    1.1 Понятие денежного потока на предприятии. 6

    1.2 Факторы, формирующие денежные потоки. 9

    1.3 Методы управления денежным потоком. 10

    2 Анализ денежных потоков предприятия (на примере ОАО «КумАПП»). 13

    2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия. 13

    2.2 Финансовый анализ хозяйственной деятельности. 16

    2.3 Анализ формирования денежного потока. 24

    3 Проблемы формирования денежного потока в ОАО «КумАПП» и пути их совершентвования. 29

    3.1 Проблемы формирования денежного потока предприятия. 29

    3.2 Пути увеличения денежного потока в ОАО «КумАПП». 30

    Список использованных источников . 34

    Введение

    Актуальность темы определяется тем, что научные подходы к формированию денежных потоков предприятия позволяют обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность как в текущем, так и в будущем периодах. Поэтому денежные потоки любого предприятия, независимо от формы собственности, являются ключевым объектом финансового управления.

    На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Например, на приобретение капитальных активов, на погашение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов и пр. На многих предприятиях РФ текущая деятельность часто поддерживается за счет инвестиционной и финансовой деятельности, что обеспечивает их выживание в неустойчивой экономической среде.

    Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла и как итог — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

    Цель выполнения курсовой работы заключается в изучении процесса формирования денежных потоков по данным отчета о движении денежных средств на примере производственного предприятия и получении практических навыков расчёта основных показателей, характеризующих движение финансовых ресурсов.

    В рамках поставленной цели в работе должны быть решены задачи:

    — изучены теоретические аспекты формирования денежных потоков;

    — охарактеризован порядок формирования денежных потоков в ОАО «КумАПП»;

    — предложены пути увеличения денежных потоков в ОАО «КумАПП».

    Объектом курсовой работы выбрано производственное предприятие

    открытое акционерное общество «Кумертауское авиационное производственное предприятие», которое выпускает летательную технику, осуществляет её техническое обслуживание и ремонт.

    Предмет курсовой работы — денежные потоки ОАО «КумАПП», факторы, которые оказывают на них влияние и возможные пути увеличения денежных потоков.

    В работе использована финансовая документация и отчётность ОАО «КумАПП» за период 2009-2011 годы.

    Теоретические вопросы изучены по материалам учебников авторов В.Г Артёменко, Г.И. Андреева, С.В. Большакова, Е.В. Добренькова, А.М. Долгорукова, В.С. Ефремеова, Л. Колпиной и других. Для проведения исследования использовались материалы периодической печати, такие как журналы «Справочник экономиста», «Финансы».

    1 Теоретические аспекты формирования денежных потоков

    1.1 Понятие денежного потока на предприятии

    Денежный поток — это денежные средства, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности [1].

    Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг), поступлений от продажи имущества, увеличения уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, полученных кредитов и займов, средств от выпуска корпоративных облигаций, целевого финансирования и др.

    Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих (эксплуатационных) затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, выплат дивидендов и процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг, комиссионного вознаграждения посредникам и т.д.

    Разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств за определенный период (месяц, квартал, год) образует чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности).

    Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. В конечном счете именно наличие или отсутствие денежных средств определяет возможности и направления развития предприятия, в том числе возможности вложения денежных средств в целях получения дополнительных доходов. Кроме того, предприятию необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность.

    По мнению экономистов Е.В. Добренькова и А.М. Долгорукова существуют принципиальные различия между величиной денежных средств (чистым притоком) и суммой прибыли, полученной в данном периоде, что не всегда понимают руководители предприятий. В частности, в отчете о прибылях и убытках финансовый результат (прибыль) формируют в соответствии с бухгалтерским принципом начисления, согласно которому доходы и расходы вне зависимости от реального движения денежных средств отражают в том учетном периоде, в котором они имели место [2].

    Кроме того, отдельные виды начисленных затрат и резервов, таких как амортизационные отчисления и резервы предстоящих расходов, повышают издержки производства, но не вызывают вообще никакого оттока денежных

    средств. Инвестиционные операции предприятия вызывают значительные движения денежных средств, но практически не отражаются в расчете прибыли. Финансовые операции, не связанные с операционными и внереализационными доходами и расходами (например, получение и погашение кредитов и займов, целевое финансирование), также не находят отражения в отчетности при формировании прибыли [3].

    Таким образом, кассовый метод, который применяется для расчетов денежных потоков, в значительной степени отличается от метода начислений, используемого при определении прибыли.

    Прибыль выражает прирост авансированной стоимости, характеризующий эффективность управления предприятием. Однако наличие прибыли не означает присутствия у предприятия свободных денежных средств, доступных для расходования [1].

    Систематический учет и контроль движения денежных средств на современном предприятии помогает обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность как в текущем, так и в будущем периодах. Соответствующая служба предприятия должна управлять денежными потоками таким образом, чтобы доходность была максимальной, а ликвидность поддерживалась на достаточно высоком уровне.

    При недостатке финансовых ресурсов, предприятие в условиях самофинансирования вынуждено привлекать средства в виде кредитов. Чтобы потребность в кредите в течение периода не возникала, желательно в пределах имеющихся возможностей таким образом распределять поступления и расходы по месяцам, чтобы в месяцы с наименьшими доходами производились наименьшие расходы и наоборот. При этом общая сумма поступлений и расходов за период, естественно, не меняется [4].

    Практически это означает либо увеличение поступлений, либо снижение расходов в определенных месяцах (кварталах) периода. Увеличение поступлений в основном обеспечивается ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности, а снижение расходов -замедлением оборачиваемости кредиторской задолженности. Последнюю можно регулировать только в части расчетов с поставщиками и авансов. Остальная часть платежей по долгам предприятия регламентирована, и кредиторская задолженность по этим платежам может увеличиваться, только превращаясь в просроченную.

    Источник

Adblock
detector